财务数据和关键指标变化 - 第二季度零售GPU从2022年最后一季度的596英镑提升至1290英镑，上半年零售GPU为1106英镑，较去年同期高880英镑 [3][11] - 第二季度营收1.71亿英镑，同比下降44%；上半年营收4.19亿英镑，零售和批发销售分别超2.2万和6500辆 [4][11] - 上半年调整后EBITDA亏损7000万英镑，较去年同期亏损减半，全年预计亏损1 - 1.2亿英镑 [25][51] - 上半年现金流出6100万英镑，截至6月30日现金及现金等价物为1.95亿英镑，另有约3500万英镑自融资库存 [16] - 预计年末现金余额在1.1 - 1.3亿英镑，自融资库存在1500 - 2500万英镑 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：上半年零售GPU显著提升，第二季度零售GPU达1290英镑；上半年销售超2.2万辆零售车，同比降22%；每零售单位附属收入765英镑，同比增25%，金融附加率52.8% [3][11][46] - 批发业务：上半年销售超6500辆批发车，第二季度销售超2000辆 [11][34] - 订阅业务：正在逐步缩减，上半年包含300万英镑订阅业务亏损 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场：每年有700万笔二手车交易，价值1000亿英镑，线上渗透率低且零售商基础分散 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年三大优先事项：专注单位经济、优化固定成本基础、保存现金余额 [3][33][45] - 优化运营布局：将Cazoo客户中心从21个整合至7个，零售车辆准备中心从8个优化至3个加1个批发站点 [5] - 提升单位盈利能力：通过优化库存选择、提高金融附加率和附属收入等提升零售GPU [3][12] - 聚焦英国市场：已完全退出欧洲市场，专注英国市场以实现盈利增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境仍具挑战，消费者受高生活成本、高利率和通胀影响，但公司业务模式对客户仍具吸引力 [9][34] - 公司已取得进展，为未来盈利增长奠定基础，有信心实现盈利增长目标 [52] 其他重要信息 - 公司通过重组和成本控制，已实现约1亿英镑年度化SG&A成本节约，Q2又确定2000万英镑现金节约，将在下半年实现并在2024年完全体现 [24][49] - 公司运营着重要运输车队，包括多车和单车运输车辆，以提高物流效率 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前运营费用中固定成本占比及当前成本结构可支持的业务量水平 - 公司估计SG&A中略超一半为完全固定成本，略少于一半为可变成本；当前基础设施网络容量每年可达8.5万辆零售车，目前预计今年为4 - 5万辆，达到该业务量所需额外成本有限 [20][54] 问题2: 零售汽车平均价格变化及全年价格走势 - 订阅业务中新车回流可能拉低整体价格，公司更关注GPU改善，采购更注重提升GPU [56] 问题3: 资本结构相关讨论进展 - 与债券持有人的讨论仍在进行，不确定是否能达成结论，改善资本结构有助于实现盈利所需业务量，如有进展会及时公布 [60] 问题4: 7月单位销售增长趋势 - 7月持续关注单位经济，市场仍具挑战，但单位经济各层面（如GPU和可变成本）持续改善 [68]