财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收益22亿美元,每股收益5.19美元,资产收益率2%,普通股权益回报率19.8% [6] - 2023年全年购买量创纪录,达1850亿美元,同比增长3% [7] - 2023年全年新增账户2300万个,平均活跃账户增长2.5% [7] - 2023年第四季度净收益4.4亿美元,每股收益1.03美元,资产收益率1.5%,普通股权益回报率14.7% [6] - 2023年第四季度净息差15.10%,同比下降48个基点 [24] - 2023年第四季度拨备金1.8亿美元,主要反映贷款规模增长 [24] - 2023年第四季度其他费用13亿美元,同比增长14%,主要反映业务增长和运营损失恢复至疫情前水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康与福祉业务购买量增长10%,主要受牙科、宠物和美容等垂直领域带动 [20] - 数字购买量增长5%,反映平均活跃账户增加和客户参与度提高 [20] - 多元化价值购买量增长4%,反映合作伙伴内外部消费增加 [21] - 生活方式购买量增长3%,主要受户外和奢侈品领域平均交易金额上升带动 [21] - 家居和汽车购买量下降4%,主要受客流量下降、大票交易减少和汽油价格下降影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司监测的外部存款数据显示,2023年平均储蓄账户余额接近疫情前水平,第三、四季度相对稳定 [27] - 2023年第四季度30天以上逾期率4.74%,高于2017-2019年平均水平12个基点 [28] - 2023年第四季度90天以上逾期率2.28%,高于2017-2019年平均水平4个基点 [28] - 2023年第四季度净核销率5.58%,接近2017-2019年平均水平5.49% [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续拓展合作伙伴,2023年新增25个合作伙伴,并续签30多个关系 [10] - 公司推出多产品预审批和并列展示分期和循环信贷方案,为客户提供更多选择 [11] - 公司加快拓展"稍后支付"解决方案,已在200多家医疗机构和18家零售商推广,带来20%新增账户 [12] - 公司收购Ally Lending的点购融资业务,进一步拓展家居装修和医疗健康领域 [15] - 公司加强数字化能力,2023年数字销售占比近39%,并推出综合性在线商城 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者保持韧性,多产品战略和多元化销售渠道支撑了强劲业绩 [6] - 公司预计2024年GDP增长1.7%,年末失业率4%,联储加息至4.75%后下半年开始降息 [34][35] - 公司预计2024年贷款规模增长6%-8%,净息收入173亿-185亿美元,净核销率5.75%-6% [36][37] - 公司预计2024年运营效率比达32.5%-33.5%,体现信贷正常化带来的收益优化 [37] - 公司认为自身差异化业务模式和财务实力,能够在不确定的宏观环境下持续交付可持续的风险调整后收益 [19][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Terry Ma 提问 询问2024年逾期率走势和公司对2025年以后净核销率5.5%-6%目标的信心 [44][45] Brian Wenzel 回答 公司预计逾期率在2024年上半年高于下半年,全年净核销率5.75%-6%在目标范围内。公司的高质量准入标准和积极的信贷管理措施,为未来保持目标水平的净核销率奠定了基础 [45][46] 问题2 Ryan Nash 提问 询问2024年净息收入和净息差指引区间的具体驱动因素,以及公司是否仍有机会达到16%的净息差水平 [60][61] Brian Wenzel 回答 公司2024年净息收入指引173亿-185亿美元,主要取决于存款成本上升、客户还款率变化以及资产收益率变化。公司仍有机会通过这些因素推动净息差逐步回升至16%左右水平 [61][62] 问题3 Moshe Orenbuch 提问 询问公司对即将出台的滞纳金规则的准备情况,以及对业务的潜在影响 [67][68] Brian Doubles 回答 公司已经与合作伙伴密切沟通,制定了一系列价格调整和补偿措施,以应对滞纳金规则的影响,确保继续为客户提供信贷服务 [68][69]