财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收2.08亿美元，同比下降9%，全年总营收9.09亿美元，较上年增长1% [42] - 2022年第四季度G&A为5900万美元，去年同期为4900万美元；全年G&A费用为1.91亿美元，高于去年的1.72亿美元；剔除一次性项目后，2022年G&A约为1.82亿美元 [42][43] - 本季度合并调整后EBITDA为5700万美元，去年同期为6000万美元；2022年合并调整后EBITDA为2.52亿美元，略低于去年的2.53亿美元 [44][45] - 第四季度和全年调整后摊薄每股收益分别为1.34美元和6.20美元，超过去年第四季度的1.32美元，但低于2020年的6.54美元 [45] - 2022年全年运营现金流为8900万美元，上年为1.96亿美元 [48] - 年末无限制现金总额为2.7亿美元，第三季度末为3.55亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 Applebee's - 第四季度同店销售额增长1.7%，全年同店销售额增长5.1%，实现连续八个季度正增长 [33] - 第四季度平均每周每家餐厅销售额为5.25万美元，销售额渠道分布为堂食76%、外卖24%（其中外带13%、配送11%） [58] - 2022年全球新开16家餐厅，其中4家在美国国内 [67] - 2023年发展计划为净减少10 - 20家餐厅 [54] IHOP - 第四季度同店销售额增长2%，全年同店销售额增长5.8%，实现连续七个季度正增长 [33][72] - 平均每周销售额为3.82万美元，略高于上年的3.75万美元；外卖业务占销售额的22%，其中配送占14%，传统外带占8% [72] - 2022年开设37家新餐厅，原计划第四季度开业的部分餐厅推迟至2023年第一季度，其中10家已在2023年开业 [80] - 2023年发展目标为净新开45 - 60家餐厅 [81] Fuzzy's Taco Shop - 2022年系统销售额超过2.2亿美元，平均单店销售额为160万美元，新门店销售额远超该平均水平 [53] - 拥有137家餐厅，另有125家门店的强劲开店计划，预计未来几年开业 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年创新和增长议程包括投资技术、营销和培训以加强IHOP和Fuzzy's的忠诚度计划；推进技术议程，如为IHOP和Applebee's引入新POS系统、增加人工智能驱动的推荐引擎等；构建虚拟品牌组合，测试鸡肉和芝士牛排概念；开展新的实体餐厅概念测试，如双品牌餐厅、未来厨房取餐窗口等，并为加盟商提供激励措施以加速新餐厅建设 [35][36][37][38] - 公司认为Applebee's在休闲餐饮领域的品牌属性方面处于领先地位，如便利性、性价比、多样性、家庭友好度和品牌知名度等，且团队参与度和工作环境排名靠前；IHOP通过营销活动、忠诚度计划和零售合作等方式提升品牌影响力和消费者参与度 [65][74][76] - 行业面临通胀、招聘和留用挑战、供应链延迟以及消费者需求不确定性等问题，但公司凭借价值导向品牌、运营和营销灵活性以及加盟商和品牌团队的努力，在2022年取得了稳健业绩 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观环境仍具挑战性，但公司预计将取得稳定业绩，将继续投资创新和技术，加强长期竞争力，同时专注于管理资产负债表、优化债务结构和向股东返还现金 [39] - 虽然宏观经济因素仍存在不确定性，但公司对未来发展有信心，将通过提升平均单店销售额、改善加盟商盈利能力和重新评估餐厅原型等方式，推动Applebee's恢复正净开店增长；IHOP预计2023年开店数量将增加，长期有望实现目标 [97][101][104] 其他重要信息 - 公司预计2023年G&A在2 - 2.1亿美元之间，调整后EBITDA在2.43 - 2.55亿美元之间，资本支出在3300 - 3800万美元之间，实际资本支出因TI报销将降低约1000万美元 [55][61] - 自疫情以来，公司让加盟商转向对原有餐厅进行改造，目前系统内约有600家改造餐厅 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：G&A展望及投资回报周期进展 - 由于部分投资推迟到2023年，包括未填补的职位空缺、新职位设置、通胀成本增加和创新项目推进等，导致G&A增加；公司预计2023年的持续投资将由早期增长提供资金支持，并在2024年及以后带来EBITDA增长 [90][91] - 以IHOP忠诚度计划为例，2021年进行设计和初步建设，2022年投入技术支持，到2022年底有500万会员注册，占IHOP销售额的5% [92] 问题2：Applebee's开店ROI及加速开店能力 - 品牌领导团队实现了创纪录的平均单店销售额，但通胀压力、房地产和建设成本上升以及资本成本增加影响了运营利润率；公司将利用营销和技术能力，通过促销和人工智能推荐等方式提升业绩，并重新评估餐厅原型，以推动Applebee's恢复正净开店增长 [95][96][98] - 虽然目前受宏观经济因素影响，开店进度未达预期，但公司对长期开店目标仍有信心 [97] 问题3：IHOP开店未达预期及2023年指导目标 - 2022年受供应链等宏观经济因素影响，开店未达目标；改造现有空间比新建餐厅更具优势，审批速度更快，但问题尚未完全解决 [102][103] - 2023年已开业10家原计划去年开业的餐厅，公司对建设和发展管道有信心，长期有望实现目标，但时间可能会延长 [104] 问题4：Fuzzy's Taco Shop第四季度损益表影响及2023年EBITDA贡献预期 - 第四季度财务影响不显著；从建模角度看，Fuzzy's大致替代了公司自有餐厅，且未来几年有更大增长潜力 [106] 问题5：投资Fuzzy's Taco Shop的原因及现有加盟商参与可能性 - 公司看好墨西哥和快餐休闲餐饮类别，Fuzzy's品牌具有吸引力，有125家门店的开店计划，且经过全国测试，认为其菜品和餐厅设计适用于全国市场 [108][109] - 与部分加盟商进行了沟通，投资Fuzzy's是在其对IHOP和Applebee's现有承诺之外的额外选择 [110] 问题6：2023年品牌通胀预期及加盟商对价格提升的看法 - 预计两个品牌的通胀率为中个位数，IHOP略高，Applebee's略低，在2022年18% - 20%的通胀基础上 [111] - 加盟商采取了谨慎负责的定价策略，平衡了自身利润和消费者承受能力，通过提升整体客户体验和提供价值体验来吸引消费者 [113][114][115] 问题7：能否透露第一季度相关情况及应对竞争的策略 - 公司不会提供第一季度具体数据，但去年的趋势和势头已纳入今年的指导目标 [118] - Applebee's处于优势地位，拥有成功且持续的营销活动、高品牌知名度和明确的品牌定位；公司对品牌地位、价值主张和营销计划有信心，将保持专注并灵活应对竞争 [119][121][122] 问题8：Applebee's品牌知名度量化指标及对销售的影响 - 虽无具体指标，但销售表现良好，连续三年销售增长，连续八个季度销售强劲；在休闲餐饮类别中，Applebee's在可负担性、无提示品牌知名度、无提示广告知名度、外卖和配送知名度等指标上领先，广告活动获奖且与合作伙伴的合作带来了价值 [128][129] 问题9：加盟商盈利能力、成本通胀预期及成本节约措施 - 整体加盟商盈利能力较强，2022年平均单店年销售额达到280万美元，随着平均单店销售额的提高，系统健康状况不断改善；加盟商利润率受食品成本影响，但仍保持健康，预计今年后期成本将有所缓解 [131][132] - 各品牌通过跨职能团队制定成本节约措施，包括包装、配送、减少损耗、使用服务器平板电脑节省劳动力、能源设备维修和产品审查等 [133][134] 问题10：各品牌开店和关店数量及Fuzzy's 2023年开店预期 - 公司提供的是净开店数量指导，未分别提供开店和关店数量；Fuzzy's目前在合并层面规模较小，未提供单独指导，但会随系统增长进行相应报告 [136] 问题11：Fuzzy's销售和EBITDA具体情况 - Fuzzy's系统销售额约为2.2亿美元以上；2023年G&A和EBITDA贡献大致相当于公司原有69家餐厅的贡献，未来有较大增长潜力 [139][140] 问题12：加盟商食品成本定价锁定情况及定价沟通情况 - 目前约40% - 60%的食品成本定价在未来12个月内锁定，由于当前现货市场价格和风险溢价较高，固定定价水平低于正常情况 [142] - 菜单定价由加盟商自行决定，公司与加盟商的沟通重点是长期市场份额和客流量，这将推动企业价值增长 [143] 问题13：2023年品牌客流量预期及与行业的比较 - 公司未对客流量进行过指导，不同行业参与者对客流量的定义不同；客流量是公司的关键关注点，所有活动和投资旨在提升客户体验和推动客流量增长 [144]