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solo stove(DTC) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
DTCsolo stove(DTC)2023-08-04 20:10

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.309亿美元,较上年同期的1.36亿美元下降3.7% [45] - 毛利润率从2022年第二季度的63.7%降至63.4% [46] - 第二季度净收入为1150万美元,摊薄后每股净收入为0.12美元;调整后净收入为1790万美元,调整后每股收益为0.22美元 [48] - 调整后EBITDA增长5.6%至2500万美元,调整后EBITDA利润率提高170个基点至19.1% [48] - 第二季度末库存为1.137亿美元,与去年大致持平 [49] - 重申全年收入范围在5.2亿美元至5.4亿美元,最可能结果为中间值5.3亿美元;将全年调整后EBITDA目标从16.5% - 17.5%上调至17% - 18% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道净销售额增长57%,从上年的1990万美元增至3130万美元,主要因现有合作伙伴货架空间增加和门店数量增长 [45] - 直接面向消费者业务净销售额下降14.2%,从上年同期的1.161亿美元降至9970万美元,原因是促销减少和营销支出降低 [67] - 第二季度销售、一般和行政费用降至6350万美元,占净销售额的48.5%,上年同期为6920万美元,占净销售额的50.9%,差异主要由可变成本下降680万美元(因营销和分销费用降低)和固定成本增加120万美元导致 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务目前仍占整体业务不到10%,去年是国际市场全面开放的第一年,业务有良好发展势头,但预计下半年占比不会改变 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将执行平衡、盈利的全渠道战略,包括与关键零售伙伴建立战略关系、提升品牌价格和促销策略、加强品牌营销以扩大客户群体 [43][44] - 持续投资产品创新,过去12个月推出众多新产品,下半年还有新产品计划推出 [26][40] - 扩大批发渠道渗透,与零售伙伴建立更紧密关系,增加门店数量、货架空间和改善产品陈列 [40][41] - 发展国际业务,采取谨慎、系统的方式,与零售伙伴建立关系,如Costco Europe,以提升品牌知名度 [27][64] - 下半年将在包装中添加营销插页,展示所有品牌并提供试用激励,以增加跨品牌购物客户数量 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在选择品牌时更加挑剔,公司专注客户体验和产品创新有助于应对这一环境 [42] - 对下半年新产品计划和批发渠道的持续增长势头感到兴奋,预计下半年销售额占比超一半,第四季度占比较大,对短期和长期交付能力保持乐观 [71] 其他重要信息 - 第二季度公司利用健康的资产负债表,以每股5美元的价格回购约2800万美元(560万股A类股) [70] - 计划在年底前偿还循环信贷额度 [58] - Chubbies本季店内展示扩大且成功,预计2024年将在更多门店有更突出展示和更好陈列位置 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新一下公司对资本配置和优先级的看法 - 公司在第二季度进行了股票回购和TerraFlame收购,未来将继续寻找并购战略机会,同时会以最有利于股东的方式使用资本 [2] 问题: 请说明下半年销售节奏和EBITDA利润率上调原因 - 预计下半年销售额占比约60%,第三季度约20%,第四季度约40%,但会受批发订单发货时间影响;上调EBITDA利润率是基于上半年表现,下半年有新产品创新,可能会增加营销支出,因此在调整指导时保留灵活性 [54][55] 问题: 是否开始与零售商进行2024年货架规划对话,进展如何 - 已开始与零售伙伴进行相关对话,整体情况积极,门店数量增加,店内陈列位置改善 [57] 问题: 请详细说明直接面向消费者业务收入下降的产品组合变化情况 - 整体业务组合相似,TerraFlame有良好的批发业务,特别是与Target的合作,该业务的利润率与预期相似 [60] 问题: 直接面向消费者业务销售额下降14%是否为全年最低点,下半年是否会更糟 - 从上半年整体来看,第二季度下降14%,第一季度下降8% - 9%,综合来看约下降12%,下半年情况与之相似,业务季度表现受批发业务影响,第一和第三季度批发业务占比稍高,第二和第四季度直接面向消费者业务占比稍高 [84] 问题: 若第二季度增加营销支出,直接渠道增长情况如何 - 增加营销支出有增长收入的空间,公司运营模式为每投入一美元能产生更多收入,但在Solo Stove和Chubbies这两个批发业务势头最强的品牌上,公司将精力和库存投入到与合作伙伴的合作中 [91] 问题: 增强型产品展示是否会更广泛推广 - 这些展示目前处于试点测试阶段,但很快会在许多零售商处推广,如SCHEELS已快速扩大,Public Lands也即将扩大,与其他零售商的相关对话也在展开 [93] 问题: 请说明TerraFlame批发与直接面向消费者业务的收入细分,以及其与其他品牌的盈利能力比较 - TerraFlame目前规模相对较小,但市场机会大,特别是在Solo Stove客户群体中,公司目前专注于整合和寻找协同效应,预计2024年该品牌将有更好的发展势头 [99] 问题: 请分析下半年及未来毛利率的走势和提升潜力 - 年初至今,从直接渠道向批发渠道的业务组合转变带来约150个基点的毛利率逆风,但定价策略(减少促销)带来约50个基点的正向影响,运费节省带来约75个基点的正向影响,预计下半年仍能受益于运费节省 [101] 问题: 请详细说明下半年销售展望,包括产品创新、国际业务预期及其对利润率的影响 - 国际业务目前占比不到10%,预计下半年占比不变,但业务有良好发展势头;营销插页本月底将放入包装,季度末会有更清晰的情况,期待下次电话会议分享相关数据 [104][105]