财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长11.8%，达到1.972亿美元，而去年同期为1.765亿美元 [30] - 全年净销售额达5.176亿美元，较2021年增长28.2% [38] - 第四季度批发净销售额增长196.4%，从去年的1230万美元增至3650万美元；直接面向消费者的净销售额下降2.1%，从去年同期的1.642亿美元降至1.608亿美元 [39] - 全年直接面向消费者的净销售额较2021年增长19.1%，批发净销售额增长96% [40] - 第四季度毛利率为59.8%，去年同期为63.3%；全年毛利率为61.5%，2021年全年为64.1% [41] - 第四季度销售、一般和行政费用增至8470万美元，占净销售额的43%，去年同期为8250万美元，占净销售额的46.8%；全年销售、一般和行政费用增至2.59亿美元，占净销售额的50%，去年为1.595亿美元，占净销售额的39.5% [42][43] - 第四季度净利润为1950万美元，摊薄后每股收益为0.18美元；调整后净利润为2900万美元，调整后每股收益为0.33美元。2022年全年净亏损760万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；调整后净利润为6500万美元，调整后每股收益为1.07美元 [44] - 第四季度和全年调整后EBITDA分别为3870万美元和7600万美元，调整后EBITDA利润率分别为19.6%和16.9% [45] - 期末现金及现金等价物为2330万美元，截至12月31日，循环信贷安排下的未偿还借款为2000万美元，定期贷款协议下为9630万美元，循环信贷安排的借款能力为3.5亿美元，可用额度为3.3亿美元 [46] - 2022年底库存为1.33亿美元，第四季度较第三季度减少3280万美元 [47] - 2023年预测全年收入在5.2亿 - 5.4亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计在16.5% - 17.5%之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年直接面向消费者和批发渠道均实现两位数增长，销售渠道组合从2021年的90 - 10变为约80 - 20 [31] - 第四季度批发渠道销售强劲，公司预计2023年批发业务占总销售额的比例最高可达25% [30][51] - 国际市场在第四季度下半年开始显现强劲势头，公司计划2023年在现有国家推动盈利性增长，并在新市场推出本地化电子商务商店 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场产品SKU组合与美国市场相似，但新产品推出通常存在滞后 [82] - Solo Stove通常是新市场的领先品牌，随后其他品牌跟进 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年优先事项为继续扩展数据管理和基础设施、推动国际增长、拓宽和深化批发合作伙伴关系 [25] - 公司认为与战略零售商的合作将加速品牌曝光和市场渗透，虽会改变销售渠道组合，但有望加强业务和盈利模式 [33] - 公司在寻找潜在收购机会，期望收购与Solo Brands契合的优质品牌 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年投资取得回报，为未来发展奠定了坚实基础，但宏观环境存在不确定性，如通胀高企、消费者可自由支配支出面临风险 [27][34] - 公司虽无法预测消费者通胀或利率，但会执行长期盈利导向的策略，对长期增长潜力充满信心 [28][53] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险在向美国证券交易委员会（SEC）的文件中有讨论 [9][10] - 会议还涉及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的对账及定义可在公司网站获取 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户在Solo和Chubbies的购买行为差异及相似性 - 客户在两个品牌间有双向转化，但目前公司更注重提升各品牌内部的营销效率和推动重复购买 [57][58] - Chubbies消费者目前表现更具韧性，Solo Stove的Mesa产品以较低价格点吸引了大量客户 [60] 问题: 以DICK's Sporting Goods为例，过去12 - 24个月合作的变化及未来方向 - 公司其他品牌学习Chubbies与零售商合作的经验，与DICK's的合作更深入，包括增加门店SKU、协调促销和提前展示新产品等 [62][63][65] 问题: 第四季度D2C收入增长下降的原因及与实体店零售销售的比较 - 原因包括消费者购买渠道向批发转移、消费者购买行为改变以及2021年第四季度的高基数增长 [69][70] 问题: 促销策略在通胀环境下的运作方式 - 公司与零售合作伙伴加强促销协调，在通胀环境下保持价格稳定，第一季度促销活动略有减少，注重客户体验 [77] 问题: 国际市场的发展情况、产品组合及国内外业务均衡的可能性 - 国际市场处于早期阶段，产品SKU组合与美国相似，但新产品推出有滞后，Solo Stove是新市场的领先品牌 [81][82][83] - 实现国内外业务均衡需要拓展更多市场 [81] 问题: 批发业务作为关键增长驱动力，如何看待新合作伙伴和更持久的渠道存在 - 公司正在探索各种批发业务拓展机会，包括与更多零售商合作、在店内设置更突出的展示等，但会谨慎选择新合作伙伴 [84][85][86] 问题: 展望中隐含的毛利率情况、海运对毛利率的影响及批发业务的影响 - 全年毛利率目标仍为60%以上，受批发业务占比影响，但从EBITDA角度看，批发和直接面向消费者渠道贡献相似 [90] - 海运在上半年对毛利率有100 - 150个基点的负面影响，下半年将转为正面影响 [91] 问题: 考虑批发业务占比，库存和现金流的展望 - 公司目标是到年底保持约120天的库存水平，预计今年将是健康的现金生成年 [94][95] 问题: D2C和批发业务消费者行为和需求趋势的差异，以及对批发业务长期渗透率的看法 - 2023年D2C业务预计持平，原因是后疫情时代消费行为正常化和宏观环境影响 [101][102] - 批发业务增长带来新客户，公司将继续加强合作，目前预计2023年批发业务占比可达25%，长期来看比例不确定，但批发和D2C业务的调整后EBITDA相似 [103][104][108] 问题: 如何回到20%的EBITDA利润率 - 公司预计在2 - 3年内实现20%的EBITDA利润率，随着运费缓解、营销支出正常化等因素，有望逐步实现目标 [105][106] 问题: 第四季度批发业务强劲的原因及2023年批发业务增长的预期 - 2023年将更注重与现有合作伙伴深化合作，包括Costco，预计批发业务将实现健康增长，D2C业务同比相对持平，国际业务也将有一定增长 [112][113] 问题: 增加批发业务渗透率的决策驱动因素 - 批发业务能带来新客户，且与D2C业务的盈利状况相似，同时公司通过策略鼓励批发客户回流到官网购买，加强直接客户关系 [115][116][117] 问题: Solo Stove新老产品对业务增长的贡献及业务增长来源 - 2022年大部分业务来自核心产品，但新产品也有一定贡献，各品牌均有创新产品推出，新产品通常需要12 - 14个月实现增长 [122][124][125] 问题: 关于并购的最新想法 - 公司有较强的流动性和借款能力，认为当前市场有潜在的优质品牌收购机会，但不会考虑使用股票进行收购 [1][2]