财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为4300万美元，而2022年第一季度为5900万美元，下降主要是由于风暴和延长的检修活动导致的维护和维修成本增加、原生硫酸销量下降以及催化剂技术业务订单时间导致的相对销量较低 [5][15] - 第一季度总销售额为1.83亿美元，而2022年第一季度为2.09亿美元，差异是由于生态服务业务中原生硫酸销量下降、聚乙烯催化剂销量下降以及催化剂技术业务中加氢裂化和特种催化剂销售的订单时间影响 [30][39] - 第一季度生态服务业务销售额为1.38亿美元，2022年第一季度为1.54亿美元，约500万美元的变化与较低的硫磺成本转嫁有关，其余变化是由于冬季风暴和延长的维护检修活动导致的产量受限和满足客户需求能力受限 [42] - 第一季度生态服务业务调整后EBITDA为3680万美元，2022年第一季度为4930万美元，较低的销量、较高的意外维修和维护成本以及计划内的检修成本是调整后EBITDA变化的主要因素，调整后EBITDA利润率为26.7% [43] - 第一季度催化剂技术业务调整后EBITDA为1300万美元，2022年第一季度为1700万美元，变化主要是由于销量下降，部分被持续的较高定价和有利的销售组合所抵消 [44] - 第一季度末净债务杠杆比率为3.2倍，增加主要是由于第一季度调整后EBITDA相对于去年同期的变化以及与前私募股权所有者二次发行相关的3000万美元现金使用，季度末总流动性为1.19亿美元，包括6200万美元现金及现金等价物和5700万美元ABL信贷额度可用额度 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生态服务业务：第一季度原生硫酸销售因风暴和延长的检修活动而下降，但在一系列终端应用中仍看到健康需求，预计2023年剩余时间内，强劲的烷基化需求将继续支持积极的再生活动，排除风暴和延长的维护检修活动影响，预计生态服务业务调整后EBITDA利润率将处于20% - 30%的低端至中端范围 [7][18] - 催化剂技术业务：第一季度加氢裂化催化剂销售因订单时间如预期下降，但预计2023年销量会更高，全年加氢裂化催化剂销售预计将实现高两位数百分比增长，大部分销售预计在今年剩余时间内发生，预计第二季度加氢裂化催化剂销售将显著改善，以及沸石合资企业中用于可再生燃料的催化剂销售将增加 [9][22] - Chem32业务：看到对非现场预活化服务的强劲需求，需求受到高炼油厂利用率检修活动和可再生燃料生产持续增长的推动，这推动了加氢处理催化剂的更高活化量 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油市场：EIA预计国内和出口汽油需求增长以及库存低于正常范围将推动炼油客户的高利用率，生态服务业务预计将受益于这一趋势 [32] - 聚乙烯市场：中国第一季度聚乙烯需求复苏慢于预期，预计后期季度需求将因刺激措施、持续的COVID恢复和补货活动而增强，欧洲运营率下降，反映出经济挑战和较高能源成本导致的需求疲软，公司聚乙烯催化剂销售更多面向北美和中东市场，对欧洲和亚洲市场的敞口较低 [34] - 可再生燃料市场：可再生柴油市场在过去两年中需求和产能增长均超过20%，公司认为处于转换和建设周期的早期阶段，生产能力的增长推动了对用于脱蜡工艺的沸石催化剂的需求，预计可再生燃料需求和生产将继续强劲增长，特别是2025 - 2026年可持续航空燃料的增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持平衡的资本配置方法，优先考虑对运营改进和有机增长的投资，同时继续在当前环境中寻求增值的附加收购，目标是降低杠杆率，净杠杆目标保持在中低倍数范围 [45] - 公司认为自身独特定位，能够满足对更可持续产品和技术不断增长的需求，目前超过80%的创新项目与可持续性相关，对可持续性的承诺不仅限于新技术的研发 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是成功的季度，公司在服务的一系列终端用途中继续看到基本面的积极需求，对Ecovyst的长期增长机会充满信心 [3] - 预计2023年整体需求趋势将保持积极，但会继续关注可能影响业务的宏观经济活动，尽管第一季度因冬季风暴和延长的维护检修活动面临挑战，但仍维持调整后EBITDA和调整后自由现金流的当前指导范围 [60] - 预计第二季度两个业务都将实现强劲的季度环比增长，Ecovyst的调整后EBITDA将实现中个位数增长，对全年指导充满信心，预计后期处理服务和催化剂活化业务线的检修减少和需求增加 [21][47] 其他重要信息 - 第一季度公司参与了另一次成功的二次发行，标志着前私募股权所有者CCMP的股票最终处置，公司以每股9.95美元的平均价格回购了300万股 [31] - 公司的德克萨斯州贝敦工厂因其对社区伙伴关系的承诺和奉献而受到认可，通过支持当地学校、互助团体、当地食品银行和社区清理工作，公司的路易斯安那州巴吞鲁日工厂的熔炉优化项目获得认可，该项目显著降低了能源消耗和相关温室气体排放，产品开发团队因开发用于生产生物丁二烯的二氧化硅催化剂而受到认可，该催化剂用于合成橡胶，替代石油基丁二烯 [11][36] - 公司预计在第三季度发布2022年可持续发展报告，更新可持续发展计划和向长期目标的进展 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于公司对第二季度的指导，下半年有相当大的提升，公司对此的信心来源是什么？ - 公司认为进入今年下半年，所有市场细分领域都将有强劲需求，再生业务将受益于预计增长的国内汽油需求和汽油出口，这将导致炼油厂高利用率，催化剂技术业务方面，加氢裂化催化剂预计同比销售将实现高两位数增长，聚乙烯催化剂预计与市场同步增长，可再生能源和排放控制方面需求强劲，因此对下半年有信心并维持EBITDA指导 [53][54] 问题2: 催化剂技术业务的价格成本情况如何？ - 公司在二氧化硅催化剂方面看到了良好的定价势头，2022年末采取了一些定价行动，以及基于公式的定价在2023年进行了调整，同时原材料和能源成本降低，这使得公司能够扩大利润率 [55] 问题3: 指导范围的低端和高端是由什么驱动的，考虑到催化剂业务的需求问题，是否更倾向于指导范围的低端？ - 公司对催化剂技术业务今年仍有信心，下半年尤其是加氢裂化业务订单模式强劲，预计该业务销售同比将实现高两位数增长，聚乙烯催化剂也保持良好的市场销售水平 [71] 问题4: 今年剩余时间硫酸定价和硫磺成本的预期如何？ - 硫酸需求仍然非常强劲，受低碳技术、可持续技术生产以及一般工业用途的推动，但今年农业对硫磺的需求略低，整体硫磺供需平衡在2023年略微倾向于较低价格，这会影响原生酸定价，因为硫磺成本是按美元对美元转嫁的 [72][73] 问题5: 在经济衰退的情况下，公司业务将如何表现，若销量下降超过预期，公司可以采取哪些措施改善经营业绩？ - 公司对终端市场细分领域有信心，过去经历过经济衰退，有一些措施可以采取，如减少资本支出、分散支出或进行短期成本削减，总体而言对市场细分领域有信心，对下半年有信心 [76] 问题6: 硫酸业务中提到的建筑需求是否是对之前提到的硫酸消费者的增量需求？ - 原生硫酸的需求主要来自采矿和建筑领域，包括商业建筑和基础设施建设中使用的电线、铜和其他矿物材料，用于支持充电、绿色能源产品等，由于全球推动低碳技术和绿色能源的倡议，该市场预计将继续强劲 [82] 问题7: 之前提到的检修是否已经完成？ - 第一季度延长的检修已经完成，该装置目前满负荷运行，今年后期还有其他计划内的检修，这对公司来说是正常情况 [83] 问题8: 在炼油厂仍以超过90%的利用率运行的情况下，向其推销更高质量催化剂的时间表是怎样的？ - 加氢裂化催化剂的更换周期一般为三到四年，很多客户是现有客户，随着公司开发出具有更高收率和更高灵活性的新催化剂，一些客户会进行催化剂升级 [91]