财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年，公司实现稳健财务指标，Roche取得自2016年以来第二好成绩，期末较年度目标10%高出14.8%，高于同行约11%的平均水平，过去12个月较高财政贡献和资本使用增加的影响部分被较高营业收入抵消 [19] - EBITDA利润率为44.3%，主要因与2022年第一学期相比平均租金价格降低以及精炼产品价差缩小，部分被较高平均汇率带来的收入和采购净效应抵消，同时活动成本和运营费用因生产、炼油吞吐量和运输量增加以及通胀效应而上升 [20] - 债务权益比率为1.1倍，主要因公司在上半年获得更多美元融资 [22] - 2023年上半年，公司经营现金流达5.2万亿比索，得益于稳健经营表现和平均汇率积极影响，抵消了油价下跌和成本通胀效应，考虑FEPC余额后，期末经营现金流将达18.2万亿比索 [22] - 2023年上半年，公司有机投资达12.3万亿比索，为过去七年半年度最高，较2022年上半年执行额高出41%，符合2023年25.3 - 29.8万亿比索的目标 [23] - 与同行公司相比，本季度公司EBITDA利润率更高，同行平均利润率约为34%；按业务线划分， hydrocarbons业务贡献78%的EBITDA，主要源于上游和中游业务；传输和收费公路业务贡献16%，主要与能源传输业务结果相关；低排放业务贡献6%，主要因天然气贡献增加；总债务与EBITDA比率稳定在1.6倍，低于年度目标2.1倍 [84] - 2023年第二季度，公司营收34.3万亿比索，EBITDA 14.6万亿比索，净收入4.1万亿比索，符合2023年财务计划 [117] - 2023年上半年，公司转移支付（特许权使用费和股息）增加超23.6万亿比索，燃料价格稳定基金应收账款自2022年1月以来平均审批最低 [118] - 截至2023年上半年末，公司合并现金头寸为13万亿比索，经营现金流产生5.2万亿比索，主要因产量增加带来销售增长、中游和下游业务以及能源项目表现稳健，但部分被营运资金增加抵消，主要是FEPC账户积累和部分子公司所得税支付 [125] - 2023年公司继续推进再融资战略，6月从哥伦比亚银行融资线部分支取近6930亿比索，提前偿还2023年到期债务3.05亿美元，在国际资本市场发行15亿美元债券，8月启动回购要约提前偿还2013年发行国际债券剩余部分约8.22亿美元及利息；截至8月底，2023年到期债务余额接近1.98亿美元；2022年上半年末至2023年上半年，债务平均成本增加28个基点，接近6.07%，尽管国际利率普遍上升，但增长得到高度控制，且此期间财务费用仅增加1%，公司预计2023年剩余时间债务成本不会大幅增加 [126][127] - FEPC账户应收账款期末为30.9万亿比索，本季度累计13万亿比索，与国家股息进行8.4万亿比索无资源转移补偿后，仍有13.2万亿比索待补偿；由于汽油价格调整和价格环境改善，FEPC月度积累减少，预计下半年每月低于1万亿比索 [139] 各条业务线数据和关键指标变化 碳氢化合物业务 - 作为公司战略重点和能源转型投资推动者，该业务线本季度执行投资8.4万亿比索，占集团投资的69%，投资涵盖哥伦比亚和美国的综合产业链增长项目 [24] - 2023年第二季度，公司石油当量日产量平均为72.8万桶，较2022年第二季度增加2.3万桶，为过去三年最高季度产量，主要得益于战略油田产量增加，包括哥伦比亚的Cano Sur和Rubiales以及美国的Permian [116] - 2023年第二季度，公司钻探22口新井，目前共有279口井，Ecopetrol在特许权使用税前的净产量为5.87万桶油当量/日，预计年底前钻探超110口井，年产量平均日产量将在6.2 - 6.4万桶油当量/日之间（特许权使用税前） [150] - Permian合资企业在运营三年后，5月底产量创纪录，特许权使用税前达10万桶油当量/日，Ecopetrol占比约6.2万桶油当量/日，除Midland盆地生产外，Delaware地区在钻探并完成19口井后开始生产 [167] 低排放解决方案业务 - 上半年，天然气和液化石油气产量达16万桶油当量/日，占集团产量组合的22%，该业务EBITDA为2142亿比索，利润率为47% [141] - 通过连接Pizzorama和其他油田至天然气市场，每天额外提供约1400 MBTU天然气，每年减少超3.6万吨二氧化碳当量排放；实施能源效率举措，减少5吉瓦时、2兆瓦电力消耗，相当于1.6万户家庭用电量和110吉瓦时热能消耗 [142] - 2023年第二季度，公司为天然气车辆提供730亿比索资金支持；子公司更新车队，采用4辆天然气动力卡车；为波哥大公共交通巴士提供首次氢气加注测试，预计这些可持续出行举措每年减少超570吨二氧化碳排放 [143][144] - 天然气连接项目已为4843个家庭提供连接，签署新协议将在2023年为另外4000个家庭提供连接 [145] - Brisas、Castilla和San Fernando太阳能农场以及Cantayus小型水电站运营，第二季度减少5883吨二氧化碳当量排放，节省69.5亿比索；正在建设Cartagena 23兆瓦、La Cira 56兆瓦、Copey、Ayacucho和Vasconia 15兆瓦以及Caucasia 7兆瓦光伏项目，年底将新增101兆瓦可再生能源装机容量 [146] 中游业务 - 运输量同比增加近2万桶/日，主要因Llanos地区原油产量增加、两家炼油厂可用性提高以及精炼产品运输系统运营优化 [152] - 今年以来，Centenario管道进行10次反向循环，确保Cano Limon油田产量外输；实施替代路线，从Gibraltar卸载凝析原油作为重质原油稀释剂，该油田日产约3000万立方英尺天然气 [152] - 第二季度，Senate继续从Buenaventura海运码头到Tumaco码头进行沿海运输，满足受泛美公路限制地区的产品需求；Ocensa与其他实体合作三年完成Vida Manglar项目，恢复和修复Cispata湾39.2公顷红树林，促进该地区自然再生 [153] - 矿业和能源部发布第279号决议，暂时暂停每年7月的原油运输关税更新，当前关税将持续至下一期关税确定 [154] 下游业务 - Cartagena炼油厂季度吞吐量创纪录，达20.9万桶/日，得益于原油厂互连项目持续运营和工厂高可用性；本季度综合吞吐量为42.78万桶/日，较2022年同期增长17% [155][156] - 2023年第二季度，综合炼油毛利润率为14.4美元/桶，主要因炼油吞吐量增加和工厂可用性超96%；与第一季度相比，利润率受全球需求收缩影响，柴油和喷气燃料价格下跌、原油价格上涨；预计年底利润率保持两位数水平，下半年两家炼油厂将进行定期维护 [157] - 本季度在多个项目取得进展，包括Barrancabermeja炼油厂可持续航空燃料和可再生柴油项目启动、Esenttia电解器项目启动（利用太阳能板从水中制氢以满足部分运营自耗）、Barrancabermeja炼油厂5G技术实施（实现运营维护和操作流程效率提升）、Barrancabermeja炼油厂开始生产AC - 30质量沥青（开拓新市场机会，预计带来1000万美元额外收入） [158][159][160] 传输与收费公路业务 - 上半年该业务线产生积极运营和财务结果，主要得益于巴西和哥伦比亚的能源业务以及智利的收费公路业务，对集团收入贡献10%，对EBITDA贡献16%，对净收入贡献8% [173] - 本季度重要里程碑包括巴西国家电力局授予两条能源传输线路、巴西六项扩展和哥伦比亚一项连接；UPME 07、2017 Sabanalarga - Bolivar项目启动；Santa Marta变电站SmartValves运营启动，支持可再生能源连接和可靠性 [174] - Ruta de los Rios和Ruta de la Araucania特许权额外工程继续推进，将产生新收入并延长特许权期限 [175] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，Ecopetrol Trading Asia在亚洲市场销售超8500万桶原油，原油销售占比54%，成功交付碳中和原油货物，符合公司TESG议程，第二季度EBITDA达6250万美元，较上一季度增长42% [98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于实现卓越运营、创新和能源转型承诺，2040战略聚焦四个支柱，资本分配上，约70%用于碳氢化合物业务，20%用于传输和道路业务，10%用于低排放业务 [24][105] - 公司计划到2023年引入400兆瓦非传统和替代能源用于自消费和推广清洁能源，目前208兆瓦已投入运营，200兆瓦正在建设中 [17] - 公司重视社会价值创造，2023年社会和环境投资计划达7660亿比索，约占国家预算可比投资的5%，在食品供应、道路建设、教育、医疗、公用事业接入等方面取得进展 [31] - 公司在能源转型方面积极推进，如碳交易平台商业化1000万桶累计碳抵消原油，商业化含再生塑料沥青并出口350吨，在哥伦比亚开展五个项目推动能源转型和循环经济 [28] - 公司在勘探活动上持续投入，2023年勘探活动进度达40%，完成10口勘探井钻探，其中7口有碳氢化合物潜力，分布在Llanos Orientales、Piedemonte Foothill和哥伦比亚北部；Flamenco发现已具商业可行性，预计下半年获得生产许可证；Upper Magdalena Valley和CPO9的部分井正在进行广泛测试 [163][164] - 公司关注氢气业务发展，认为可再生和传统能源在氢气项目中起关键作用，预计到2030年氢气业务需3 - 5吉瓦，2040年超9 - 10兆瓦；公司正在测试不同商业案例，专注于与碳氢化合物业务有协同效应的氢气项目以实现盈利 [120][121][133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年宏观经济形势高度不确定，发达经济体高利率、美国银行业动荡以及中国经济封锁影响原油和精炼产品价格，市场波动加剧，但公司凭借运营韧性和适应性表现出色，在当前形势中寻找机会，专注于补救商品和美国战略以寻求类似业务机会 [27] - 公司对团队能力充满信心，致力于在动态商业环境中实现可持续增长和成功，将继续推进投资计划，积极管理债务，根据现金状况分配股息 [29][140] - 公司认为天然气储备在中长期内不足以满足所有需求，开发近期宣布的近海盆地发现至关重要，这将有助于开发潜在资源；公司计划在2025 - 2027年将部分资源转化为储备，到本十年末实现这些资源的全面开发 [15][37] - 公司预计2023年全年产量在72 - 72.5万桶油当量/日之间，有望接近上限；低排放业务中，短期内资本分配仍以天然气为主，公司希望该业务能实现约10%的可持续回报，与碳氢化合物业务竞争，具体回报情况取决于监管、市场、执行和环境条件 [53][54][55] - 公司认为国内燃料价格调整将持续到2024年，目标是到2024年底使国内价格与国际价格接轨 [107] 其他重要信息 - 公司在水资源管理方面取得进展，上半年平均每日工业用水提取量为65.7万桶，远低于72.4万桶的限制；淡水提取再利用率达49%，超过2023年第一学期目标123%；生产水再利用率为29%，虽受压力注入系统影响，但其他两项指标表现良好弥补了这一不足 [16] - 公司在社会事务方面表现突出，上半年创造4298个非石油就业岗位，通过质量和教育覆盖项目使55659名学生受益；在治理方面，公司保持稳健透明的公司治理，董事会独立性达78%，女性代表占33%，目标是在道琼斯可持续发展指数中维持或提高2022年获得的公司治理评级 [18] - 公司参与由矿业和能源部牵头的工作组，寻求定义可发展为自给自足能源社区的倡议组合；通过以税代劳机制，公司获得27个新项目，价值1670亿比索，业务集团在该机制中的参与度占全国分配的37% [91] - 公司与影响地区社区进行社会对话，本季度开展13次对话，涉及全国超1000名社会参与者，包括社区行动委员会、学术界、企业和地方机构；启动Ethnic Inclusiveness Support Program，为Nagzira和Putumayo的少数民族社区提供培训，以增强其个人和组织能力 [92] - 公司在技术方面取得进展，技术作为战略主要加速器，在2023年上半年通过增加收入、降低成本、避免成本和提高生产力等方式创造超1万亿比索的效益 [94] - 公司在环境方面取得进展，2023年上半年，集团在范围一和范围二累计减少109万吨二氧化碳当量温室气体排放，主要通过上游和下游业务的不同措施实现，预计到2023年相对于2019年基线累计减少140万吨二氧化碳当量 [95] - 2023年上半年，公司实现1.6万亿比索的效率提升，其中1.1万亿比索用于缓解持续影响成本和费用的通胀效应；通过优化重质和超重质原油稀释和外输成本、实施生产策略降低开采成本、采用技术解决方案和自发电实现能源效率提升等举措，6月开采成本为9.41美元/桶，同比增加0.13美元/桶，主要受能源目标、油井服务和化学处理通胀影响，但效率提升抵消了0.24美元/桶的影响；炼油现金成本较2022年上半年下降14%，主要因吞吐量增加和汇率差异；6月运输成本为2.76美元/桶，与去年同期持平；6月总单位成本为45.6美元/桶，较去年同期下降14.7%，主要因汇率上升和交易量增加 [168][169][170][171] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与2020年计划相比，公司对当前天然气储量数据的看法，以及这些数据与公司预期的一致性，是否有预期变化？ - 仅考虑储量，目前储量在中长期内不足以满足所有天然气需求，这与公司数据和战略计划结论一致，开发近期宣布的近海盆地发现至关重要，这将有助于开发潜在资源 [15] 问题2: 哥伦比亚政府是否会干预Permian盆地已规划的生产发展？ - Permian是公司盈利业务之一，与合作伙伴合作进展良好，未来决策将符合合作协议规定 [21] 问题3: 关于近海天然气的重要性和路线图，以及其在当前国内价格下的可行性，公司目标是否超出自给自足？ - 加勒比近海天然气潜力巨大，根据估计，该天然气在国内市场价格下具有竞争力，相关项目在资本分配中排名靠前；将潜在资源转化为储量需进行限制工作（如钻井和建设设施）和基础设施建设（如确定运输和处理方式），公司已发现与现有基础设施的协同效应，有助于加快工作进度 [44][45][46] 问题4: 2023年下半年石油产量趋势，以及实现年度指导目标的上行和下行风险及主要挑战？ - 公司维持产量预测在72 - 72.5万桶油当量/日之间，有望接近上限；低排放业务中，短期内资本分配仍以天然气为主，公司希望该业务能实现约10%的可持续回报，与碳氢化合物业务竞争，具体回报情况取决于监管、市场、执行和环境条件 [53][54][55] 问题5: 目前氢气业务的回报率水平及预期回报，与碳氢化合物业务回报的比较？ - 公司关注与碳氢化合物业务有协同效应的氢气项目，以实现有吸引力的回报率；碳氢化合物业务盈利能力