财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.72亿加元，环比增长15%，同比增长82%，源于更大的期初积压订单、更高的租赁利用率和更多工作量 [13] - 毛利润6400万加元，占收入的17.1%，利润率持续向疫情前水平回升，能源基础设施和工程系统产品线利润率稳定，服务业务毛利率环比改善 [14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4500万加元，高于预期，较2022年第一季度增长16%，同比增长24% [15] - 6月30日净债务余额2亿加元，银行调整后的净债务与EBITDA比率为1.36倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 工程系统业务 - 季度订单额3.13亿加元，较2021年第二季度翻倍，较2022年第一季度增长32% [7] - 6月30日积压订单达7.37亿加元，为3年来最高 [7] 能源基础设施业务 - 美国市场合同压缩车队本季度平均利用率达94%，创历史新高 [8] 服务业务 - 尽管面临OEM供应链零部件交付及时问题和通胀运营费用压力，但业务活动因零部件销售改善和各地区维护解决方案需求增加而显著增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区生产商虽保持资本纪律，但钻机数量和天然气产量上升，被视为未来订单和积压订单的领先指标 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 推进收购Exterran的交易，已获得多项监管批准，继续争取美国证券交易委员会（SEC）批准，预计未来几周发布信息通函供股东特别会议审议 [20] - 积极管理供应链和通胀压力，通过基于投标管道进行战略库存规划和与客户密切合作，降低成本风险和交付延迟 [10] - 布局能源转型业务，在碳捕获、可再生天然气和氢气领域推进多个机会，帮助客户消除范围1温室气体排放，促进全球脱碳努力 [11] 行业竞争 - 工程系统业务在经历第四季度和第一季度的供应链挑战后，目前的复苏情况与过去周期的复苏相似，市场竞争程度与六个月前相比变化不大 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源安全愈发重要，低排放天然气需求增长，公司战略定位使其能够为未来多年的安全可靠能源解决方案项目贡献专业知识 [24] - 若能源行业宏观基本面无重大变化，预计售后市场服务业务需求将保持强劲 [9] - 预计工程系统业务毛利率将增长，目前第二季度订单的利润率高于第一季度该业务板块报告的毛利率 [30] - 预计2022年获得能源转型项目订单，2023年实现相关收入 [61] 其他重要信息 - 公司董事会将根据现金流可用性和预期市场状况，按季度评估股息支付，昨日宣布每股0.025加元的股息，将于2022年10月6日支付 [17] - Exterran与前员工的纠纷虽可能造成一定损失，但最终解决方案对其影响不大，公司已与Exterran就该纠纷保持定期沟通，并聘请外部法律顾问评估影响 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明合并后每股收益（EPS）和每股现金流 accretion 假设的变化，包括时间范围和 underlying 假设 - accretion 假设针对2023年，主要变化因素是利率上升导致的利息成本增加，以及在税收、折旧和购买价格分配方面的优化，公司在建模时采用了最保守的利率上限 [26] 问题2: 更激进的去杠杆目标是否更多是由于EBITDA增加导致杠杆率下降 - 并非如此，公司重新审视业务运营方式，鉴于融资成本上升，更强调降低资产负债表杠杆率，将目标区间下限设定为2.5倍 [27] 问题3: 请说明完成交易的时间预期和下一步步骤，以及何时进入高收益市场 - 首先需获得SEC最终批准，预计未来几周内完成，随后发布通函，给予股东30天阅读时间后进行投票，投票后完成交易；预计在劳动节后、市场更具建设性时考虑进入高收益市场 [28] 问题4: Exterran与墨西哥劳工委员会的纠纷对交易时间安排有何影响 - 无影响 [29] 问题5: 工程系统业务在北美地区未来12个月的利润率预期如何 - 预计利润率将增长，但不提供具体数字，第二季度订单利润率高于第一季度该业务板块报告的毛利率，公司对控制执行积压订单的成本有信心 [30] 问题6: 压缩机和发动机等投入的交货期情况如何 - 目前积压订单转化为收入的时间为9 - 12个月，而一年前为6 - 9个月 [31] 问题7: 为实现协同效应目标进行了哪些早期整合工作 - 自1月宣布交易以来，公司已开展大量整合前工作，让双方人员在反垄断法规允许范围内合作，思考合并后实体的运营和协同效应实现方式，管理层坚信能实现6000万美元（美元）的协同效应目标 [34] 问题8: Exterran的法律纠纷是否会对Enerflex股东支持交易产生负面影响 - 该纠纷不会对股东支持产生积极影响，但公司管理层和董事会仍坚信交易对股东的整体利益，战略上获得70%的经常性收入和成为全球天然气参与者的优势显著 [37] 问题9: 世界其他地区业务板块利润率未达预期的原因是什么 - 一是一个项目的大部分利润在美国业务中确认，尽管收入计入世界其他地区；二是一个项目受到供应链和通胀问题影响，导致利润率下降，但这是孤立事件，预计不会持续 [38] 问题10: SEC批准为何比预期时间长 - 作为首次发行人，SEC需要更多时间了解公司情况，主要通过问答方式进行，此外对IFRS 16和融资租赁处理的讨论也占用了一定时间，但无特定关注问题 [41][42] 问题11: 法律纠纷的解决时间是否不利于投票邮寄 - 预计在希望和必须完成交易之前，该法律纠纷不会有解决方案 [43] 问题12: 积压订单转化时间延长是否因为客户预期供应链困难 - 部分客户，特别是二叠纪盆地的运营商，基于对自身业务的积极展望和对2023年天然气产量增长的预期，提前下达设备订单，并制定了交付计划，这是导致转化时间延长的因素之一 [45] 问题13: 积压订单季度转化率是否会下降 - 这种预期是合理的 [46] 问题14: 积压订单中电动压缩包的占比大致是多少 - 占比显著，但无法提供具体数字，电动压缩包主要与大型天然气基础设施项目相关，适用于高马力机组，有助于减少生产商的范围1排放 [48] 问题15: 电动压缩包对公司利润率有何影响 - 利润率与传统压缩包大致相同，公司在两者业务上都有良好表现，但燃气发动机相关的服务机会更多 [49] 问题16: 电动驱动在现场和工厂的部署比例是否会较低 - 难以提供确切数字，可自行建模分析 [50] 问题17: 租赁车队利用率创纪录，如何看待可用产能、未来发展和价格影响 - 尽管利用率达94%表明需求旺盛，但公司出于资本谨慎和Exterran收购后去杠杆的首要目标，不会大量投入增长性资本支出；合同到期时设备价格有所上涨，预计未来该业务利润率可能提高，但成本也在上升 [53] 问题18: 是否有特定马力范围的设备已售罄 - 由于利用率达94%，大部分设备已售罄，公司目前将资本支出用于将旧发动机驱动单元改装为电动单元，特别是小型设备，以满足市场对电动井口单元的需求 [54] 问题19: 是否有足够的闲置设备进行改装 - 闲置设备数量日益减少，但公司此前已将全球闲置设备作为战略重点进行调配，目前暂无计划改变资本分配以增加租赁车队投入，预计未来12 - 18个月在该业务上的增长性资本支出将保持保守 [55][56] 问题20: 高收益融资假设的最高利率是多少，能否给出2023年总利息费用的范围 - 公司在进入高收益市场前对贷款结构和利率上限保持沉默，建议参考公司公布的BB - 评级，以及BB级能源服务信贷在高收益市场的交易情况作为参考 [60] 问题21: 正在进行的能源转型项目进展如何，预计2022年或2023年是否有贡献 - 预计2022年获得订单，2023年实现收入，涉及电气化和压缩、碳捕获利用和储存、可再生天然气和氢气等领域，特别是碳捕获项目因美国相关政策利好而前景乐观 [61]