财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度产生了约 260 百万美元的经调整经营现金流,资本支出为 139 百万美元,自由现金流约为 120 百万美元 [2][3] - 公司在第一季度归还了 67 百万美元给股东,包括回购 350 万股股票 55 百万美元 [3] - 公司在第一季度将净债务从 12 月 31 日的 220 百万美元降低 32% 至 3 月 31 日的约 150 百万美元 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北达科他州的产量在第一季度平均为约 67,000 桶油当量/天,较第四季度下降 8% [4] - 公司计划在第二季度完成约 20 口净运营井的投产,为下半年的强劲产量做好准备 [4] - 公司计划在第二季度完成首批再压裂作业,这可能会为公司的资产组合增加约 60 口具有成本效益的再压裂井 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度的马塞勒斯天然气产量为每天 180 百万立方英尺,与上一季度基本持平 [5] - 公司预计 2023 年马塞勒斯产量将随着资本支出减少而下降 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在 2023 年的资本支出和产量指引保持不变,有望交付强劲的自由现金流、吸引人的增长和有意义的股东回报 [3] - 公司有望在 2023 年下半年实现显著的油品产量增长和强劲的自由现金流 [3] - 公司拥有丰富的高回报钻井存量,将支持未来多年的吸引人的资本回报和增长项目 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其股价没有充分反映其内在价值,因此股票回购计划将为股东创造价值 [3] - 公司预计 2023 年的通胀将符合预期,并看到市场紧张局势开始缓解和稳定,这可能会在 2024 年成为成本结构的有利因素 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Robert Mann 提问 公司是否有在近期进行特别股票回购(SIB)的意愿,需要什么样的市场条件才会执行 [7] Ian Dundas 回答 公司对 SIB 持开放态度,但目前不太可能在近期进行,因为公司已承诺在未来 3 个月内完成剩余 330 万股的普通股回购计划,这已经是一个相当大比例的回购 [7] 未来公司会根据估值水平、自由现金流情况等因素来评估是否启动 SIB,但目前更倾向于通过普通股回购和增加股息的方式回报股东 [7] 问题2 Jeoffrey Lambujon 提问 公司如何评估内在价值,是否会考虑引入可变股息等其他资本回报工具 [10] Ian Dundas 回答 公司通过折现现金流模型评估内在价值,主要基于中期价格假设和已知的低风险资产组合 [10] 公司目前更倾向于通过股票回购和增加基础股息的方式回报股东,对于可变股息等工具公司持开放态度,但需要看到市场对此的认可度提高,以及不会损害公司的资本成本 [10] 问题3 Travis Wood 提问 公司如何应对 2023 年的通胀压力,以及对 2024 年成本环境的预期 [15] Wade Hutchings 回答 公司已经为 2023 年的作业计划锁定了大部分服务和消耗品,只有管线管材成本保留了灵活性,并已看到管线管材价格在过去两个季度下降约 10% [16] 公司正在为 2024 和 2025 年的作业提前进行战略性采购,预计 2024 年成本环境将相对稳定,如果钢材价格继续下降,可能会带来一定成本下行空间 [16]