财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为4820万美元，调整后归属于公司所有者的净收入为2250万美元，摊薄后每股0.24美元 [28] - 第一季度末流动性状况约为3.87亿美元，包括约2.1亿美元现金及现金等价物、2700万美元短期投资和1.5亿美元高级有担保循环信贷安排下的未提取额度，较去年底增加约8100万美元，主要因执行有机增长战略导致资本支出增加以及约2800万美元的营运资金变化 [8] - 第一季度通过零成本领口对冲巴西雷亚尔，实现外汇衍生品合约已实现收益90万美元和未实现收益320万美元，第二季度对约3000万美元月度雷亚尔敞口进行套期保值，下半年每月约1500万美元，平均下限约为每美元兑5.16雷亚尔，平均上限为每美元兑6.34雷亚尔 [34] - 截至3月底，已签约资本支出从去年底的55%增至约85%，另有5%的资本支出处于谈判最后阶段，项目总支出可见度超90%，项目完成资本估计维持在约3.05亿美元，与可行性研究估计相差在4%以内 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 卡拉伊巴（Caraiba）业务第一季度生产铜精矿9327吨，C1现金成本为每磅铜1.70美元，由于皮拉尔（Pilar）和韦尔梅柳斯（Vermelhos）矿计划的采场排序导致开采铜品位降低，与2022年第四季度相比，加工铜品位和产量下降，第一季度C1现金成本高于全年指导范围上限 [4] - 全年卡拉伊巴业务铜产量指导为4.4 - 4.7万吨，C1现金成本为每磅铜1.40 - 1.60美元，预计第一季度铜产量为全年最低，全年铜产量将集中在下半年，因预计第四季度新球磨机调试和爬坡期间磨机处理量增加 [30] 金业务 - 沙万蒂纳（Xavantina）业务第一季度黄金产量创纪录，达到12443盎司，因品位环比增长超16%，同比增长约100%，该季度C1现金成本为每盎司黄金436美元，黄金产量预计也将集中在下半年，预计今年晚些时候马廷哈矿脉（Matinha Vein）投产，将提高下半年磨机处理量 [38] - 沙万蒂纳2023年黄金产量指导为5 - 5.3万盎司，C1现金成本为每盎司黄金475 - 575美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，铜和黄金价格保持在有利水平，公司预计全球减排政策将在可预见的未来继续支撑铜价 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略增长计划，图库马（Tucuma）项目和卡拉伊巴新外部竖井分别完成约30%和20%的实物进度，目标是到2025年实现铜产量超10万吨，从2024年开始实现每年持续生产黄金5.5 - 6万盎司 [3][5] - 图库马项目方面，已完成加工厂基础设施的关键土方工程，2月按计划浇筑首批混凝土，预计本月完成初级破碎机基础，6月完成球磨机基础，7月开始机电安装，本季度设备交付开始，截至季度末，预剥离活动完成约20%的总量，进度提前，公司与巴西国家工业培训服务局合作开展当地劳动力培训计划，目前图库马项目700名员工中约60%来自周边社区 [32][39] - 卡拉伊巴新外部竖井方面，继续推进地表基础设施安装，地表主要活动包括最终土建、井架和中心塔钢结构安装以及阶段和人员提升机安装，地下工程进展顺利，截至3月底，已签约或处于谈判最后阶段的新外部竖井计划资本支出从去年底的约35%增至超70%，随着本季度预计下达更多设备订单，项目资本可见度接近75%，预计竖井资本支出仍在预算的5%以内 [33][40] - 公司通过零成本领口对冲计划对约75%的剩余年度铜产量进行套期保值，套期合约为每月3000吨铜提供每磅3.50美元的底价，直至2023年12月，以保护图库马建设期间的大部分收入和现金流 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济持续存在不确定性，但第一季度公司运营和财务业绩良好，金属价格有利，运营表现强劲，包括创纪录的季度黄金产量，推动了第一季度财务业绩的增长 [2][28] - 公司在执行增长项目方面取得了重大进展，对项目的进度和成本控制有较高的信心，预计未来将继续推进项目建设，实现产量增长目标 [3][5] 其他重要信息 - 公司继续通过机会性套期保值管理汇率风险，使用零成本领口对冲巴西雷亚尔 [34] - 公司将在今年晚些时候发布沙万蒂纳的新技术报告，其运营计划包括提高产量，使磨机利用率从目前的55%提高到75%，未来希望通过新的勘探工作将磨机利用率提高到100% [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明蜜罐矿（Honeypot deposit）的开采挑战和运营成本 - 蜜罐矿是原矿体上部早期遗留区域，公司在资本和运营成本中已考虑对20世纪80年代开发巷道的修复、重新钻孔和开采等因素，采取了保守方法，目前开采初期品位表现良好，未来四到五年将继续整合该区域并纳入矿山计划 [46] 问题2: 沙万蒂纳的过剩磨机产能情况，是否有提高采矿率或利用其减少计划维护停机时间的计划 - 公司运营计划包括提高产量，将磨机利用率从55%提高到75%，仍会有部分过剩产能，未来希望通过新的勘探工作将磨机利用率提高到100%，预计今年晚些时候与市场沟通相关进展 [47] 问题3: 请更新卡拉伊巴的勘探情况，特别是镍的勘探进展 - 镍勘探工作进展顺利，公司希望在未来几个月内就翁贝拉纳（Umberana）地区的工作和初步冶金测试结果向市场提供更新，更全面的更新预计在10月进行，届时将与投资者和股东就镍矿开发进行全面讨论 [14][50] 问题4: 图库马项目按时按预算完成的最大风险是什么，已确定的资本支出是否仍取决于生产率 - 目前项目从运营角度看进展顺利，设备开始到场，雨季结束，一切按计划进行，明年雨季是关键路径，目前在土建和机电安装方面进展良好，对进度和资本支出有较强的可见度；项目的3.05亿美元成本和整体进度都与实现生产率目标相关，公司在制定计划时参考了巴西及全球相关项目，并进行了独立同行评审，认为假设的装载系数符合行业水平 [17][18] 问题5: 卡拉伊巴品位降低的原因是定期维护、皮拉尔3号矿还是本季度发生的事件 - 皮拉尔矿矿体不均匀，公司一直努力选择采场以实现年度品位平稳，但历史显示各季度品位会有波动，第一季度品位降低是由于矿山计划中的采场选择，目前每日品位已显著提高，因为已开采到矿山另一部分品位更高的采场 [54]