财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长25.3%,达到5.742亿美元,技术业务净销售额增长26%,达到5.657亿美元 [78] - 综合毛利增长25.3%,达到1.423亿美元,综合毛利率为24.8%,与上年持平 [66] - 调整后EBITDA为5390万美元,比2023财年同期可比季度高出40.7% [82] - 第一季度综合净收益为3380万美元,摊薄后每股收益为1.27美元,分别比上年同期增长51.5%和51.2%;非GAAP摊薄后每股收益为1.41美元,比上年同期增长42.4% [68] - 现金转换周期为48天,上年同期为44天,但较2023年3月底的59天有显著改善 [69] - 季度末现金及现金等价物为1.016亿美元,2023财年末为1.031亿美元 [82] - 2024财年净销售指引为22.3亿 - 23.3亿美元,预计调整后EBITDA在2亿 - 2.15亿美元之间,调整后EBITDA利润率为9% - 9.2% [84] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品业务收入增长29.2%,达到4.982亿美元,由网络产品销售带动 [3] - 产品毛利率扩大80个基点,至22.4% [51] 专业服务业务 - 专业服务业务收入同比下降4.3%,至3560万美元,主要由于人员扩充服务需求减少 [80] - 专业服务毛利率扩大90个基点,至41.4% [51] 管理服务业务 - 管理服务业务收入增长23.2%,达到3200万美元,过去五年复合年增长率为24.1%,过去三年年金质量服务几乎翻了一番 [3][63] - 管理服务毛利率提高210个基点,至30.7% [67] 融资业务 - 2024财年第一季度融资业务收入为850万美元,低于去年同期的960万美元,毛利润为640万美元,低于去年同期的790万美元 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 技术业务中,电信、媒体和娱乐以及科技市场是两大主要市场,在过去12个月的技术业务净销售额中分别占26%和19%;SLED、医疗保健和金融服务分别占16%、14%和9%,其他终端市场占16% [81] - 网络产品本季度总账单增长67%,安全产品总账单同比增长24%,约占总账单的21%;服务收入增长7% [59][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“落地并拓展”战略,与企业和中端市场客户合作,先立足客户账户,再拓展销售 [76] - 收购是公司增长战略的重要组成部分,目前并购管道活跃,正评估各种目标以扩展能力和补充有机增长 [46][65] - 公司计划在人工智能领域进行投资,提供咨询服务,帮助客户理解风险和利用人工智能嵌入式解决方案 [22][23] - 公司通过构建独特的产品组合,如ePlus云管理服务、存储即服务等,与竞争对手形成差异化,增强价值主张 [62] - 行业内一些科技供应商有大规模裁员情况,部分同行预计业绩下滑,但公司业务具有韧性 [25][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着供应链改善,产品供应和交货时间将在今年剩余时间内继续改善,有信心在2024财年实现超过IT支出市场预计增长的销售增长 [45][70] - 看到交易周期变长和经济不确定性,但相信公司将继续引领IT支出市场 [100] - 第二季度由于融资业务去年同期表现出色,经营收入基数高,较难实现同比匹配;第三季度通常是最强劲的季度,但本季度有一些业务提前完成,可能影响后续季度表现 [10][93] 其他重要信息 - 从本季度开始,公司引入三个运营部门,包括技术业务、产品、专业服务和管理服务,统称为技术业务 [2][3] - 随着供应链改善,预计库存将保持平稳或下降,减少营运资金需求,提高经营现金流;第一季度库存与2023财年末水平持平,库存周转天数从上个季度的38天改善至32天 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司提供全年指导的原因及指导范围上下限的假设 - 公司此前因新冠疫情暂停提供指导,现在投资者认为提供指导有助于建模,且公司对管道和积压订单有良好的可见性;第一季度业绩受供应链缓解、收购贡献和大型“落地并拓展”交易等因素影响,部分业务提前完成,后续季度部分收购贡献将减少,网络服务系统集团业务预计会放缓 [73][86][89] 问题: 对今年剩余时间及9月季度业绩的看法 - 第三季度通常是最强劲的季度,但本季度有业务提前完成,可能影响后续表现,不过整体市场收入较去年增长7% - 11%,指导目标虽有挑战但现实可行 [93][104] 问题: 积压订单情况 - 积压订单较正常水平仍处于高位,几乎是疫情前的两倍,但环比下降6000万美元 [94] 问题: EBITDA利润率指导与第一季度表现差异的原因 - 融资业务第二季度面临高基数挑战,且公司计划进行一些投资,预计运营费用会增加 [103] 问题: 收购对业务的影响 - 公司认为收购到了优秀人才和有才华的销售人员,如2022年7月收购的Future Com,在安全领域为公司带来了额外客户和德州地区的市场准入 [97] 问题: 市场需求情况及前景 - 公司认为将继续引领IT支出市场,但看到交易周期变长和经济不确定性 [100] 问题: 全年指导看似保守的原因 - 融资业务第二季度面临高基数挑战,不过整体市场收入较去年增长7% - 11%,指导目标虽有挑战但现实可行 [103][104]
ePlus(PLUS) - 2024 Q1 - Earnings Call Transcript