财务数据和关键指标变化 - 2023年全年分配收益(DE)为48亿美元,每股3.03美元,同比增长12% [21] - 2023年净收益为51亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 2023年分配收益26亿美元,每股1.61美元 [22] - 2023年募集资金930亿美元,加上预计的美国人寿保险公司交易,总募集资金达1430亿美元 [22] - 管理的收费资本达4570亿美元,预计将超过5000亿美元 [22] - 管理费收益同比增长6% [22] - 管理公司宣布季度股息增加19%至每股0.38美元 [22] 保险解决方案业务 - 2023年分配经营收益7.4亿美元,每股0.47美元 [24] - 保险资产增至约600亿美元,预计将超过1000亿美元 [25][27] - 2023年部署约50亿美元资产,平均投资收益超过9% [26] - 年化收益增至9.48亿美元,同比增加2.19亿美元 [27] - 预计未来将增至约20亿美元的年化收益 [28] - 通过财富管理和保险解决方案平台,每月筹集约8亿美元零售产品资金,预计2024年将增至15亿美元 [29] 运营业务 - 2023年分配收益近30亿美元,公司份额15亿美元,每股0.92美元 [30] - 可再生能源、电力过渡和基础设施业务的经营现金流增长7% [31] - 私募股权业务的经调整EBITDA增长11% [31] - 房地产核心组合的同店净运营收入增长7%,零售组合的租户销售额超过2019年水平21% [32][33] - 办公室组合完成1500万平方英尺的租赁,平均租金比到期租金高19% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在纽约、多伦多、卡尔加里和华盛顿特区的办公室租赁活动强劲 [34] - 纽约市中城曼哈顿75%以上的新租赁活动发生在甲级资产 [36] - 过去3年纽约每平方英尺200美元以上的租金交易量超过历年总和 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续关注数据中心、可再生能源等新兴行业投资,以满足全球最大和增长最快的公司的需求 [16][17][18] - 公司认为未来将围绕去碳化、去全球化和数字化三大趋势,并倾斜向新兴市场 [18] - 公司将继续专注于加强自身实力、扩大资本渠道、拥有和发展构成全球经济支柱的优质资产和业务,并与全球趋势和最大最快增长的公司保持一致 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年交易活动大幅减少,但公司通过保持强大的资本渠道实现了差异化 [9] - 短期利率已经见顶,预计将下降,资本市场有望重拾力量,2024年和2025年将是公司良好的业务年份 [10] - 地缘政治可能导致更大波动,但拥有构成全球经济支柱的资产和业务,并保持多种资本来源一直是安全的 [11] - 公司认为未来仍是最好的时期,因为公司的价值在过去20年以23%的复合年增长率增长 [12] - 公司股价与内在价值的差距为公司提供了通过股票回购增加价值的绝佳机会 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Cherilyn Radbourne 提问 询问2023年实现的约6亿美元的已实现绩效报酬,以及2024年的预期 [49] Nick Goodman 回答 预计2024年实现的绩效报酬在4-5亿美元区间,未来5年累计可达120亿美元,10年累计260亿美元,公司将继续将大部分自由现金流用于股票回购 [50] 问题2 Mario Saric 提问 询问1亿美元股票回购计划的制定依据,以及是否会考虑通过发债进一步增加回购规模 [55][57] Nick Goodman 和 Bruce Flatt 回答 公司有充足的流动性支持1亿美元的回购计划,未来如果股价仍有较大折价,公司会考虑适当增加回购规模,但主要还是依靠自身的经营现金流 [56][58] 问题3 Ken Worthington 提问 询问2024年资产管理和保险业务的资金使用计划 [67][69] Nick Goodman 回答 预计2024年这两个业务的资金使用计划与2023年基本一致,保险业务将继续保留大部分收益用于再投资,资产管理业务也将继续投入一定资金支持各投资策略 [68]