财务数据和关键指标变化 - 公司全年总营收达19 - 20年水平的74%，调整后EBITDA显著提升至7800万欧元，为19 - 20年水平的46%，主要因营收大幅增加和严控成本 [24] - 第四季度TFS和AVPS门店报告销售额增加29亿欧元，达19 - 20年第四季度的116%，集团营收达19 - 20年第四季度的105% [20] - 调整后EBITDA提升至2130万欧元，为19 - 20年第四季度的82%，全年逐季显著改善，集团调整后净收入为负100万欧元，较去年的负1640万欧元大幅改善 [34] - D&A降至3670万欧元，净财务成本增加1200万欧元至3660万欧元，主要因Euribor利率上升和补充股东贷款利息成本 [25] - 营运资金在旺季增加、淡季减少，财年22 - 23年末流出约4000万欧元，公司现金状况良好，现金及现金等价物约2.4亿欧元 [26][27] - 净财务债务减少1.275亿欧元，截至2023年3月31日为5.5亿欧元，高级债务和循环信贷额度总计7.29亿欧元，到期日为2025年8月28日 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - TFS业务营收从第一季度的47%恢复至第四季度的88%（与19 - 20年同期相比），主要因航空交通恢复和国际购物者平均消费增加 [21] - AVPS业务营收从第一季度的79%恢复至第四季度的151%（与19 - 20年同期相比） [35] - RTS业务营收较去年同期显著增加，反映ZigZag和Yocuda的强劲有机增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月和5月复苏加速，欧洲大陆复苏达115%（上一季度为109%），亚太地区达104%（财年22 - 23第四季度为87%） [18] - 除中国大陆和俄罗斯外，所有国籍的复苏达153%，中国大陆4 - 5月达45%（上一季度为31%），俄罗斯仍为20%且无进一步复苏迹象 [29] - 4 - 5月美国游客表现强劲，平均复苏水平达260%，与第四季度和海湾合作委员会国家情况相符 [7] - 中国游客前往亚太地区旅游，5月复苏率为60%（4月为44%），韩国和新加坡表现出色，韩国已超2019年水平，日本复苏滞后但有望改善 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受益于新兴市场中产阶级家庭数量增加、高净值个人群体增长，免税购物业务在疫情前10年实现10%的增长 [12][61] - 拓展免税购物计划，过去10年有7个国家开放相关业务，贡献2%的销售额增长，未来还有更多国家待开放 [47] - 推进数字化，目前免税业务渗透率为52%，数字化国家渗透率达55%，非数字化国家仅42%，数字化可提升消费者体验 [13] - 布局电子商务，收购相关公司，有望受益于电子商务10%的预期增长 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国游客出境游和购物意愿增强，5月意愿达83%，且有大量储蓄待消费，公司每1%的中国游客复苏将带来近100万欧元的EBITDA增长 [9][10][57] - 尽管存在签证、护照和航空运力等限制，但中国游客复苏是渐进的，预计夏季航空运力将提升，公司将从中受益 [9][44] - 公司在2008 - 2009年经济衰退中表现良好，对通胀和欧洲衰退风险有较好的抵御能力，奢侈品价格上涨快于一般通胀，公司营收与奢侈品消费挂钩 [14][48] - 若中国游客复苏达125%，集团EBITDA有望超2亿欧元 [32][60][63] 其他重要信息 - 通胀使固定成本增加超1000万欧元（约7%），排除相关因素后，固定成本减少约3300万欧元，符合3500万欧元的指导预期 [3] - 已实施的成本节约计划持续发挥作用，调整后的固定运营费用（排除RTS范围效应和通胀）较19 - 20年降低18% [5] - 完成报告的SIS到报告收入存在漏损，TFS业务受商户组合效应和平均消费增加影响 [36] - 实际退款率略低于18 - 19年第四季度，主要因国籍组合效应，TFS和AVPS完成SIS的复苏率为90% [50] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。