财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,每股净收益为0.04美元,核心FFO每股为0.28美元,可分配现金流为2190万美元 [30] - 2023年全年,每股净收益为0.20美元,核心FFO每股为1.14美元,可分配现金流为9480万美元 [30] - 公司资产负债表稳定,杠杆率在目标范围内,浮动利率债务占比仅6% [29][31] - 公司获得KBRA投资级BBB信用评级,有利于获得更低成本的资本 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司完成4项收购,总计8.8万平方米的租赁面积 [17] - 公司自有和合资项目组合平均租赁期限为10.5年,平均资产建造年限为14.6年 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到私人开发商在获取融资和开发大型项目方面面临挑战,而公司作为上市公司可以利用多元化的债务和股权融资渠道 [19][20] - 公司正在与私人开发商合作,提供融资并最终持有一些关键资产 [21] - 公司自有开发项目FDA Atlanta正在顺利推进,预计2025年第四季度交付 [22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为政府提供关键设施,这些资产的使用率和续租情况优于一般办公楼 [8][11][12] - 公司计划将政府相关资产占比增加至15%,并利用自身优势开发更多此类资产 [13] - 公司目标是未来2年内将核心FFO增长超过2% [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的增长前景感到兴奋,看到了大量潜在的收购和开发机会 [13][44][45] - 公司有信心维持并增加股息,因为有稳定的现金流和较低的资本支出需求 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Griffin 提问 如何使得股息支付率更正常化 [38][39] Darrell Crate 回答 公司将通过续租、控制资本支出和开发新项目等方式来增加现金流,从而逐步降低股息支付率 [40][41] 问题2 John Kim 提问 公司是否会提供开发融资,预期收益率是多少 [48][49][50][51][52] Meghan Baivier 和 Darrell Crate 回答 公司正在考虑提供开发融资,但这部分不包括在2024年指引中,预期收益率在中7%左右 [48][49][50][51][52][54] 问题3 Michael Lewis 提问 公司是否考虑摆脱REIT结构 [81][82][83] Darrell Crate 回答 公司认为REIT结构仍然合适,未来可以通过调整现金流结构和降低债务成本来更好地满足REIT投资者的预期 [83][84][85][86]