财务数据和关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为500万美元，在发行和出售第二批及第三批Yorkville可转换债券获得5320万美元以及8月定向增发获得300万美元后，现金余额本应为6120万美元 [21][45] - 2023年上半年经营活动使用现金1.295亿美元，上年同期为2.376亿美元 [21] - 2023年第二季度研发费用为3860万美元，上年同期为1.155亿美元，同比减少67%；SG&A费用为3040万美元，上年同期为5520万美元，同比减少45%；GAAP净亏损为7090万美元，上年同期为1.644亿美元；调整后EBITDA为负6230万美元，上年同期为负1.498亿美元 [22] - 2023年上半年资本支出为3390万美元，上年同期为6540万美元；2023年上半年融资活动提供的净现金为1.322亿美元，上年同期为9260万美元；2023年第二季度月均现金流较2022年平均月现金流降低约38% [46] - 公司预计2023年下半年调整后EBITDA在负1.2亿至负1.4亿美元之间，资本支出在7000万至1亿美元之间；全年调整后EBITDA在负2.35亿至负2.6亿美元之间，较上年减少40% - 45% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司订单簿达30亿美元，其中70%为商业客户，有7.5亿美元以上的承诺订单，对应约1.8万辆汽车 [8][9] - 第二阶段和第三阶段订单在本季度增长1.6%，公司有5亿美元的具有约束力的合同，使订单簿增长与生产相匹配 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于车队和商业订单，采用“先销售后生产”策略，降低收入模式风险，与优先消费者预订的公司相比，需求风险更低 [8][24] - 采用分阶段爬坡的制造方法，结合内部、混合和外包制造策略，将核心IP运营保留在内部，可降低闲置产能风险，相比其他公司，达到相近产能所需的资本支出仅为25% - 35% [15][26][50] - 公司投资约15亿美元开发产品，可开发多个衍生产品，结合分阶段制造方法，有望在2024年底实现4万辆的生产准备率；而其他公司至今已投入约80亿 - 230亿美元现金，部分公司预计2024年实现盈亏平衡，部分公司仍未看到盈亏平衡的迹象 [27] - 其他公司库存天数在40 - 300天左右，面临库存价值大幅下降风险；而公司成品库存天数将显著降低至数周，具体取决于客户对交付的接受情况 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司解决了SEC问题，认为这是一个积极的解放性事件，未来将专注于执行既定计划 [1] - 公司认为专注于已确认的多年商业车队订单，制造复杂性较低，能够比行业内其他公司更快实现正利润率，且所需的资本支出和营运资金需求更低 [48] - 公司预计通过优化成本和提高生产效率，在2025年实现毛利率转正 [51] 其他重要信息 - 2023年8月4日，公司最终解决了SEC关于前高管行为的问题，该过程耗时28个月，花费数百万美元，期间影响了公司进入资本市场的能力 [1] - 2023年8月9日，公司与切罗基族签署协议，在工人发展方面投资数千美元，以帮助在其保留地招聘训练有素的技术工人，用于俄克拉荷马州普赖尔工厂的电池模块制造 [2] - 2023年8月13日，公司与俄克拉荷马州签订高达1.13亿美元的激励协议，将在俄克拉荷马州创造1360个先进制造岗位 [2] - 2023年5月15日，完成LDV 130定制货运用途案例的客户评估；7月20日，在创纪录的120度高温下完成年度夏季测试；7月31日，完成LDV的FMVSS和相关认证以及此前宣布的EPA认证 [13] - 2023年8月14日，推出LDV系列的第二款衍生车型LDV 190，该车型载货利用率提高30%以上，车内95%的空间可使用 [18] - 2023年7月10日，与美国国防部创新部门签署协议，进入高功率电池组开发协议的第二阶段；7月12日，向NASA交付首批3辆乘员运输车辆 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明混合制造方法，哪些会在内部完成，哪些会外包？ - 公司专注于寻找创造性方法，以最少的资金获得最大的制造成果，与合作伙伴研究经济可行性后，确定内外部分工。目前主要外包一些冲压、机舱活动、电泳涂装等长周期项目，以及最终涂装等工作，关键部分如MPP1保留在内部，该生产线产能可达7.5万辆。随着订单簿与交付能力匹配，会将更多业务带回内部 [31][54] 问题2: 定价方面是否有更新？下半年的销量或营收情况如何？SEC问题解决后，在政府补贴和DOE贷款方面有何进展？ - 公司未像其他公司那样大幅调整价格，专注于车队客户用例。在客户同时订购两款车型时，混合定价在60多美元的范围，每平方英尺的资本回报率极具竞争力。下半年交付量预计为低数量级，若一切按计划进行，今年结束时将交付超过20 - 30辆车。公司未对软件收入进行预测，未来会更多讨论。SEC问题解决后，公司将寻求所有可用的资金机会，包括DOE贷款等 [56][57][76] 问题3: 新签约的财富100强客户属于哪个行业？ - 该客户为工业客户，公司希望先进行测试再让其下大订单，该客户目标订购1万辆车，但未反映在当前订单簿中 [72] 问题4: 如何看待特斯拉网络和NACS连接器？ - 公司专注于特定客户、特定地区以及当地电网的可用性和可预测性，车辆平台将适应任何类型的充电方式，不会急于签署特定网络协议 [61] 问题5: SEC问题在过去几个月有何影响？解决后对供应商有何影响？公司未来计划如何？ - SEC问题曾影响股东价值和获取资本的能力，但公司借此机会完善产品并通过客户测试。现在公司正式重新出发，将专注于制造，只生产已售出的车辆，更像航空航天国防承包商和科技公司，而非传统OEM。公司将与客户建立长期综合业务模式，确保车辆交付后即可投入使用 [63] 问题6: 近期电池价格下降，公司是否有直接观察到？原因是什么？ - 公司认为多种因素共同作用导致电池价格下降，包括美国能源部和政府的推动，以及需求疲软使部分人取消采购订单 [69] 问题7: 达到毛利率转正所需的销量是多少？ - 公司专注于以车队和政府为中心的车辆平台，这些设施在4万辆或略低的产量时可实现盈亏平衡并产生自由现金流。车辆配置有助于提高利润率，因为公司会根据客户用例进行改装 [77] 问题8: 与竞争对手相比，公司的电池技术有何特点？ - 公司采用“测试到破坏”的方法，确保电池在极端情况下的安全性。电池技术为模块化，在电池组层面集成技术栈，可从控制塔获得即时反馈，专注于电池在故障情况下的性能表现，目前可能已发展到第三代 [84][85] 问题9: 与沃尔玛的交付何时开始？ - 公司正在测试LDV 190，完成后将确定与沃尔玛的交付时间表和配置。公司将与所有客户合作，进行测试、确定配置、制定多年交付计划，并根据客户需求进行改装后再交付 [90]