财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额14亿美元，同比下降12%，其中外汇汇率影响带来200个基点的逆风；按固定汇率计算，销售额下降10% [55] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例为28.1%，与去年相比下降215个基点，比预期好155个基点 [15] - 调整后毛利率为32.7%，较上年下降440个基点 [33] - 利息和其他费用（不包括与再融资相关的700万美元成本）为6600万美元，符合指引 [34] - 库存较上一季度下降1%，第一季度产生4500万美元的运营现金流，而历史上第一季度通常是使用现金的季度 [16] - 净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的杠杆率为5.4倍，低于第一季度6.75倍的契约要求 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 内衣业务 - 美国内衣业务表现远超预期，出货量与销售点实现平衡 [14] - 全年预计低个位数下降，目前已度过去库存阶段，未来出货量与销售点将保持良好平衡 [39] 运动服装业务 - 冠军品牌和其他运动服装品牌销售额同比下降19% [55] - 预计全年下降中到高个位数，面临与第一季度相同的逆风，包括战略渠道清理、消费者支出放缓和库存挑战 [40] - 印花服装业务在本季度面临挑战，短期内预计不会显著反弹，取决于宏观经济环境 [77] 国际业务 - 按固定汇率计算，销售额同比下降3%，主要受澳大利亚内衣销售下降和中国冠军品牌销售发货量减少的影响 [56] - 冠军国际业务按固定汇率计算销售额同比下降7%，但中国市场第一季度销售点同比低两位数增长，预计发货量将改善 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降主要由运动服装业务导致，消费者支出放缓 [55] - 澳大利亚市场受通胀相关压力影响，消费者支出下降，门店客流量减少，销售向批发渠道转移 [56] - 欧洲、加拿大、拉丁美洲和日本市场按固定汇率实现增长 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 实施全面潜力计划，成为以消费者为中心、数据驱动的组织，提高效率和盈利能力 [7] - 推进技术举措，改善网站功能和用户体验，推出忠诚度计划 [8] - 优化供应链，提高效率、加快上市速度和节省成本，包括优化制造布局和实施自动化 [9] - 加强可持续发展，在人员、地球和产品方面发挥领导作用，降低成本并增强品牌与消费者的联系 [10] 行业竞争 - 运动服装市场竞争激烈，由于消费者支出放缓和库存积压，竞争对手采取激进的折扣策略 [103] - 公司通过管理库存、减少SKU和加强渠道与产品细分来应对竞争，对冠军品牌的长期增长充满信心 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经营环境在2023年仍具挑战性，公司将平衡长期增长战略的执行与短期业绩的提升 [23] - 第一季度业绩符合预期，开始释放营运资金，产生正的运营现金流，对实现2023年目标充满信心 [18] - 预计下半年利润率将改善，特别是第四季度，随着低成本库存的销售和去年制造停工成本的消除 [17] - 对返校季表现乐观，公司在货架摆放、价格点和产品组合方面具有优势 [84] 其他重要信息 - 公司成功对2024年到期债务进行再融资，这是降低杠杆的第一步 [58] - 重申全年指引，包括净销售额60.5亿 - 62亿美元、调整后营业利润5亿 - 5.5亿美元、调整后每股收益0.31 - 0.42美元和运营现金流约5亿美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年各业务板块销售预期如何？ - 内衣业务全年预计低个位数下降，目前出货量与销售点将保持良好平衡；运动服装业务预计下降中到高个位数，面临战略渠道清理、消费者支出放缓和库存挑战 [39][40] 问题2: 第一季度毛利率低于预期的原因是什么？ - 一是直接面向消费者（DTC）销售的比例低于预期；二是美国内衣和运动服装的产品和渠道组合问题，以及澳大利亚门店促销活动增加 [44] 问题3: 内衣业务第一季度定价情况及未来价格预期如何？ - 目前正在消化去年内衣业务的定价，过去的定价都得以维持，但短期内不会有新的定价 [47] 问题4: 网络安全事件对业务是否有持续影响？ - 网络安全事件对业务运营没有持续影响，已纳入季度指引和预期 [50] 问题5: 运动服装库存何时能达到理想状态？ - 运动服装库存仍面临挑战，需要时间来平衡，这将取决于消费者的重新参与程度 [65] 问题6: 库存减少中同类产品减少和SKU减少各占多少比例？ - 两者都很重要，是平衡的关系，公司会确保重要的SKU不缺货，并合理平衡库存 [73] 问题7: 印花服装业务为何疲软，是否会反弹，规模有多大？ - 印花服装业务疲软是受消费者驱动，与大型活动和企业活动减少有关，短期内预计不会显著反弹，规模相对较小 [77] 问题8: 内衣业务销售点（POS）趋势如何，大众零售商补货业务是否恢复？ - 第二季度将进一步了解消费者情况，4月以来符合第一季度趋势并已纳入指引；大众零售商补货业务一直存在，目前出货量与销售点已达到平衡 [92][94] 问题9: 运动服装竞争环境如何，竞争对手折扣情况是否缓解？ - 运动服装市场竞争激烈，由于消费者支出疲软和库存积压，竞争对手采取激进折扣策略；公司对冠军品牌的长期增长充满信心，国际业务表现良好，但需要解决短期库存和促销问题 [103][104] 问题10: 不同渠道销售点（POS）趋势差异如何，零售商返校季和假日季规划心态如何？ - 各渠道销售点表现都不强，面临广泛的消费者挑战；公司对返校季表现乐观，认为装载量会不错，关键在于消费者的补货行为 [123][124] 问题11: 库存成本下降对单位成本的影响程度如何？ - 虽然不提供具体单位成本，但生产成本显著降低，这将反映在利润率上 [126] 问题12: 全年收入指引的保守程度如何，如何应对消费者趋势变化？ - 公司对全年消费者情况持谨慎态度，第一季度表现符合预期，预计第二季度趋势将延续；公司认为已充分考虑消费者环境，能够适应变化，如通胀缓解、库存管理良好等 [127][128] 问题13: 第二季度毛利率与第一季度相比情况如何，运费影响是否减轻？ - 第二季度毛利率预计将上升，第一季度运费影响约310个基点，第二季度约270个基点，下半年尤其是第四季度影响将进一步减轻 [131][132] 问题14: 全年5亿美元运营现金流中，预计有多少来自营运资金释放？ - 全年5亿美元运营现金流中，一半或略多将来自营运资金释放，主要得益于库存减少 [133]