财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA增至3790万美元，高于2022年第二季度的3720万美元，其中有80万美元来自2022年第四季度SKU合理化工作中部分产品合理化加回的冲销 [10] - 第二季度自由现金流为2900万美元，而去年同期为负100万美元，2022年第二季度库存投资对现金流造成2400万美元的不利影响，今年第二季度则带来1000万美元的积极影响 [11] - 本季度净杠杆率从第一季度的5.67倍降至5.58%，两个季度均远低于修订后信贷协议规定的7.25倍的契约要求，预计全年杠杆率将继续改善 [12] - 全年净销售额预计在6.35亿美元至6.75亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.18亿美元至1.28亿美元之间，指引暗示下半年EBITDA利润率将下降，符合业务的正常季节性 [13] - 资本支出预计在500万美元至1000万美元之间，折旧和摊销指引保持在2300万美元至2500万美元之间，利息费用预计在5800万美元至6200万美元之间 [13][14] - 第二季度净销售额下降400万美元，降幅为2.3%，但降幅小于第一季度的同比下降幅度，主要得益于订单趋势的改善 [76] - 第二季度毛利率从去年的42%降至39.8%，下降220个基点，主要受销售组合和前期较高投入成本的影响，部分被当年较低的生产和分销成本所抵消 [104] - 第二季度SG&A降至2900万美元，较2022年第二季度的3600万美元减少700万美元，研发费用同比下降200万美元，合计减少900万美元 [105] - 调整后EBITDA利润率为21.6%，较上年增长近1个百分点，本季度产生2900万美元的自由现金流，较上年改善3000万美元 [113] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（D2C）业务本季度占总销售额的21%，比去年第二季度提高100个基点，增长趋势逐季改善，而整体业务较第一季度下降2.3%时，D2C业务基本持平，第一季度D2C业务下降6%，整体业务下降13% [22] - 订单方面，第一季度下降约13%，第二季度下降1.6%，指引暗示下半年订单将转为正增长 [21] - 过去几个季度在电子业务之外的逾期账款有所改善，预计未来逾期账款将继续改善，目标是接近零但实际难以达到 [72][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处的汽车爱好者市场规模近400亿美元，数十年来持续增长，行业受经济周期影响较小 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为汽车爱好者提供产品，目标是成为领先的消费品牌公司，通过标志性品牌和创新产品引领行业 [73] - 继续寻求收购机会，是长期战略的关键部分，但未来6个月左右将重点优化现有品牌和业务 [4][5] - 制定了业务的指导原则，包括激励团队、提升运营、优化收购和以客户为先，以实现可持续的有机增长、40%的毛利率、20%以上的EBITDA利润率和可持续的自由现金流 [107][110][112] - 注重产品创新和消费者参与，本季度推出75款新产品，举办3场大型活动，吸引近5万名参与者，同比增长超20% [98][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的指导范围考虑了订单趋势和逾期账款情况，反映了风险调整后的观点，下半年净销售额增长不如预期主要是因为需要弥补去年逾期账款减少带来的影响 [65] - 对Sniper 2产品的市场反应感到兴奋，截至7月底已实现150万美元的销售额，主要分销合作伙伴也有大量库存订单 [17] - 预计下半年订单将实现中到高个位数增长，逾期账款将继续改善，达到指导范围上限需要接近两位数的订单增长，下限则接近低个位数增长 [33] - 认为D2C业务是核心战略的一部分，但需要综合考虑服务成本和各销售渠道的潜力，不适合用固定比例来衡量其重要性 [67] 其他重要信息 - 通过预测和运营改进，本季度净库存水平降低了超1000万美元，电子和机械类别逾期账款减少400万美元 [63] - 公司在新产品开发方面保持稳定，随着Mac加入，将继续强调创新对消费者购买意愿的驱动作用 [44] - 未来6个月将为各业务单元提供资源，以实现最佳增长，资本支出方面将进行全面评估，确保资金使用得当 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售POS在本季度的进展情况如何？ - 过去几个月户外销售呈现正增长，7月数据显示转售商的户外销售情况良好，进入下半年趋势向好 [2] 问题2: 公司如何看待长期营收增长算法，以及收购对长期营收战略的影响是否有变化？ - 收购对长期营收战略的重要性没有改变，公司仍会积极寻求收购机会，是未来战略的关键部分 [4] 问题3: 未来收购的节奏会与过去几年相似吗？ - 未来6个月左右将重点优化现有品牌和业务，但仍会积极寻找符合长期战略的收购机会，收购节奏将作为资本配置战略的一部分进行考量 [5] 问题4: 如何看待下半年隐含销售指引，是否保守？ - 下半年隐含销售指引中点下降约50个基点，公司认为该指引考虑了订单趋势和逾期账款情况，反映了风险调整后的观点 [8][65] 问题5: Sniper 2产品的早期市场反馈如何，下半年该产品的营收贡献如何？ - 市场对Sniper 2产品兴趣浓厚，截至7月底已实现150万美元的销售额，主要分销合作伙伴也有大量库存订单 [17] 问题6: 公司40/20利润率算法在销售增长时会如何演变？ - 40/20利润率是公司的全年内部目标，今年上半年进展良好，但下半年利润率通常会下降，目前无法确定今年能否实现该目标，明年将是团队的重点关注方向 [18][19] 问题7: 订单增长正常化具体指什么，对下半年经销商和零售商订单的可见性如何？ - 订单增长正常化指回到疫情前的正常水平，第一季度订单下降约13%，第二季度下降1.6%，指引暗示下半年订单将转为正增长 [21] 问题8: 本季度直接面向消费者业务的表现如何，占销售额的百分比是多少？ - 本季度D2C业务占总销售额的21%，比去年第二季度提高100个基点，增长趋势逐季改善 [22] 问题9: 如何看待指导范围的变化，以及DTC业务在本季度的进展情况？ - 指导范围上调是基于订单增长趋势和对逾期账款的更好理解，DTC业务是核心战略的一部分，但需要综合考虑各销售渠道的潜力 [33][67] 问题10: 如何看待更新后的指导中毛利率的情况，年底毛利率会如何变化？ - 毛利率受固定成本、定价和制造会计方法等因素影响，下半年毛利率预计同比为正，但可能会因销售杠杆因素略有下降 [42] 问题11: 第二季度推出的新产品在过去几个季度的发展中处于什么位置？ - 新产品推出情况与团队以往表现一致，随着Mac加入，将继续强调创新对消费者购买意愿的驱动作用 [44] 问题12: 优化收购方面目前处于什么阶段，资本支出是否会调整？ - 未来6个月将为各业务单元提供资源，以实现最佳增长，资本支出方面将进行全面评估，确保资金使用得当 [49][50] 问题13: 第三季度和第四季度的销售节奏如何，第四季度是否会有较大增长？ - 公司仅提供全年指导，不做具体季度预测，历史上第三、四季度销售大致各占50%，预计第四季度会略有增长，主要受假期和B2C渗透影响 [56] 问题14: 如何看待直接面向消费者业务的长期发展，是否会更关注转售市场？ - D2C业务是核心战略的一部分，但需要综合考虑服务成本和各销售渠道的潜力，不适合用固定比例来衡量其重要性 [67] 问题15: 电动汽车相关应用有何进展？ - 公司关注两个方面，一是为原厂电动汽车提供售后性能部件，二是为经典和现代汽车的电动汽车部件进行改装应用，未来会有更多进展 [1] 问题16: 逾期账款是否会继续下降，目标是多少？ - 逾期账款不会降至零，但目标是接近零，目前仍高于疫情前水平，未来将继续努力降低逾期账款 [72][79]