财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收3400万美元，几乎是2021年第一季度的3倍，环比增长9%，年化营收达1.38亿美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA为800万美元，增长超100%，EBITDA利润率为24% [11] - 第一季度税前利润近800万美元，同比增长250% [11] - 第一季度末现金达9100万美元 [12] - 2022年第一季度营收3400万美元或8700万新以色列谢克尔，接近2021年第一季度营收1300万美元或3300万新以色列谢克尔的3倍，较2021年第四季度环比增长9% [35] - 第一季度毛利率达41%，2021年为44%；排除9家药房的临时负面影响，第一季度毛利率高于23% [36][37] - 第一季度IFRS运营利润达创纪录的800万美元，同比增长250% [37] - 2022年第一季度调整后EBITDA为800万美元或2100万新以色列谢克尔，占营收的24%，是2021年第一季度400万美元或1000万新以色列谢克尔的两倍多；排除9家药房的影响，本季度EBITDA利润率将超过26% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗大麻配药业务实现有机增长，得益于对高品质品牌产品的强劲需求和动态国际供应链支持 [12] - 本季度新增3家药房，药房连锁店总数达22家，其中14家在第一季度积极配药医疗大麻 [25] - 排除8家正在开发和等待配药许可证的药房以及1家暂时停止运营的药房的临时负面影响，第一季度毛利率高于42%，EBITDA利润率高于26% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列市场是全球最大、最先进的药用级医用大麻市场，目前产品的年化门店数超过50家；本季度新增约3000名新患者，增长约4%，达到超过11.2万名订阅者 [21] - 德国、英国、澳大利亚等新兴市场对公司品牌药品组合有需求 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将模式复制到每个有监管框架支持的地区，第一阶段聚焦英国、德国、澳大利亚和奥地利四个关键地区 [19] - 2022年将继续扩大供应链，预计在英国、澳大利亚和德国推出首个品牌配药业务和药品，全球扩张预计将对财务产生积极影响 [20] - 与Clever Leaves建立独家战略合作伙伴关系，其高品质GMP医用大麻产品将获得多个医用大麻市场的额外供应渠道 [17] - 与以色列健康市场领导者Altman Health建立战略合作伙伴关系，以引领CBD产品新市场 [29] - 签署最终协议收购Better 100%的现有股份，这是药用级医用大麻领域的首次重大整合 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局良好，各业务板块持续扩大运营规模，将继续成功执行既定战略，提供高品质品牌大麻产品并实现盈利增长 [8] - 公司强大的资产负债表、盈利的垂直整合平台使其在行业中占据有利地位，能够抓住当前环境中的战略机遇 [9] - 国际大麻市场许多国家正在采用有利的大麻法规和改革，未来几年公司有望在全球脱颖而出 [32] - 以色列和德国正在推进改革，预计将产生连锁反应，带动更多国家跟进 [33] - 公司有信心在2022年实现或超越增长目标，作为北美以外领先的盈利且全面增长的大麻公司，将在塑造国际大麻市场中发挥重要作用 [34] - 预计2022年第二季度及全年营收将继续增长，公司有能力继续扩大规模并为股东创造价值 [41] 其他重要信息 - 2022年第一季度成功推出5款以上产品，包括首个100%无农药新产品系列 [14] - 以色列卫生部宣布CBD产品将纳入《危险药物法》，预计2022年完成相关法规实施，公司团队准备成为该国首个注册CBD产品的公司 [28] - 第二季度，一家暂停运营的药房恢复全面大麻配药活动，预计其余7家药房在获得所需许可证后将对财务运营产生积极影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 以色列国内医疗供应无法满足增长的医疗需求，IMCA优先国内种植或外国进口的立场对近期定价和产品供应有何影响？ - 当地市场过去三年快速增长，对质量要求不断提高；目前公司本地种植的质量高于进口产品；若新法规减缓或停止进口，预计高品质产品价格将上涨 [44][45] 问题2: IMCA的新进口法规对公司与Clever Leaves在以色列的合作以及种植和批发战略有何影响？ - 目前难以推测影响，公司正在努力应对新法规；根据以往经验，公司有能力快速适应并恢复进口 [46] 问题3: 随着公司持续增长，自由现金流能否持续，是否需要动用现金流支持增长计划？ - 预计运营现金流将保持正向，但会进行资本支出以实现增长；公司认为2022年情况将与过去类似，并希望利用现金进行战略投资以实现盈利增长 [50][51] 问题4: 除已提及内容外，对德国大麻合法化的看法，在合法化前进行投资是否值得，还是目前医疗市场机会已足够？ - 公司认为包括德国在内的市场最终将发展为成人使用市场；公司将利用当前法规在德国和其他市场建立品牌资产和知名度，目前难以预测法规具体形式，但认为这只是时间问题 [53][54]