财务数据和关键指标变化 - 其他收入和费用为底线增加23亿美元，约合每股0.04美元；利息和投资收入扣除利息费用后为其他收入增加约300万美元，而去年同期亏损240万美元；去年第一季度确认220万美元外汇收益，本季度亏损80万美元 [12] - 第一季度净销售额增长24%，促销和广告费用仅增长3%，占净销售额的11.3%，去年同期为13.6%；2019年第一季度促销和广告费用占净销售额的15.4% [46] - 第一季度末营运资金为4.89亿美元，包括约2.38亿美元现金及现金等价物和短期投资，营运资金比率为2.4:1 [48] - 应收账款较2022年12月31日增长22%，收款速度加快，销售未收款天数从去年第一季度的75天降至69天 [49] - 预计全年销售额增长将超过收益增长，指引为营收增长15%，每股收益增长12% [50] - 整体毛利率扩大180个基点，主要驱动因素是定价 [68] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长16%，远低于24%的销售增长；占销售额的比例从之前的时期改善270个基点至36.1% [69] - 归属于非控股股东的净收入在本季度增长53%，近600万美元，主要是欧洲业务快速增长和盈利能力提高 [72] - 3月31日长期债务总计1.45亿美元，主要是收购总部的10年期1.3亿美元贷款，有效固定利率约为1.1% [73] - 2023年第一季度启动小额股票回购计划，回购4.3万股，成本560万美元，公司计划全年继续回购 [75] - 本季度有效所得税税率为23%，较去年第一季度下降100个基点 [121] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第一季度销售增长19%，2022年第一季度增长77%；毛利率提高370个基点，定价贡献超一半 [10][30] - 欧洲业务SG&A费用增长12%，占净销售额的33.6%，去年同期为37.9%；美国业务SG&A费用增长24%，占净销售额的43.4%，去年同期为41.5% [45] - 欧洲业务中，Jimmy Choo品牌销售额超过Montblanc，前者净销售额增长63%，后者增长28%；第三大品牌Coach销售额增长24% [36] - GUESS香水销售额与去年第一季度相近，ERP实施问题对其销售影响较大 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场净销售额增长36%，2022年全年增长22% [1] - 中国第一季度销售表现不佳，业务正在改善但速度慢于预期；海南免税市场业务蓬勃发展，中国消费者购买美容产品，香水增长更快 [2][25] - 西欧和亚太地区年初销售表现强劲，分别增长21%和8% [20] - 美元在2023年有所走弱，外汇影响对欧洲业务有利，以美元计算销售额增长26%，按固定汇率计算增长29% [21] - 中美洲和南美洲业务销售增长43%，东欧和中东分别增长25%和5%；免税业务稳步改善 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年剩余时间产品推出速度预计放缓，2022年末和2023年初产品的地理推广将继续 [10] - 与Abercrombie达成协议，9月1日起在特定主要市场分销其男士香水Fierce，2024年2月扩展到其他地区，可能包括其他衍生产品 [24] - 针对中国市场需求定制商品销售，未来一年扩大Graff和Van Cleef在中国的店面 [26] - 专注于高端香水业务，认为一些同行放弃有几十年品牌资产的香水品牌是机会 [27] - 计划在现有Fierce市场增加渗透，包括百货公司、专卖店、免税店和在线销售，同时探索未开发市场 [39] - 第二季度将推出Coachgreen、Montblanc Explorer Platinum、Rochas Girl Life；第三季度推出Coachlove和Karl Lagerfeld、Van Cleef Collection的新产品 [37] - 全年有DKNY和Donna Karan品牌的创新计划，以及MCM、Anna Sui、GUESS、Ferragamo、Abercrombie的品牌扩展，还有Hollister全新产品线 [38] - 根据《女装日报》2022年美容百强文章，公司作为纯香水制造商排名从40升至33 [42] - 持续寻求新的许可证或协议以扩大香水产品组合 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司出色的一年，业绩得益于香水市场强劲、高质量运营和可持续创新能力 [34] - 预计第二季度业务改善，第三季度明显提升；若中国市场改善加快，将修订或审查数据 [14][15] - 供应链有所改善但仍不理想，泵和玻璃组件供应短缺，欧洲业务仅能发货约80%的订单，美国业务为70% [65] - 市场增长超出预期，行业整体在促销和广告方面投资不足 [59][93] - 看好中国香水市场机会，但爆发时间不确定，业务正朝正确方向发展 [64] 其他重要信息 - 第一季度推出新的Moncler系列、Jimmy Choo的Rose Passion、Kate Spade的Chérie、Rochas的Citron Soleil和Van Cleef Collection的新香水 [22] - 第一季度美国业务产品推出主要集中在品牌扩展，如Abercrombie的authentic sell、Hollister的Canyon Sky等 [119] - 欧洲业务超50%净销售额以美元计价，成本在欧洲产生，美元走强会压低美元销售额但提高毛利率 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与Abercrombie合作分销Fierce品牌是否会增加今年的每股收益？ - 该业务肯定会盈利，已纳入公司指导，对业务有增益 [52][79] 问题: 关于中国和旅游零售的库存情况，以及是否看到消费者转向小规格香水的趋势？ - 对于过度依赖旅游零售的公司，复苏速度不够快，但公司旅游零售占比仅5%，有增长空间；未看到消费者转向小规格香水的趋势，反而看到产品高端化趋势 [55][56][124] 问题: 营销费用是否会达到21%的目标，以及投资方向和预期回报？ - 公司目标是全年营销费用占净销售额的21%，营销费用从传统媒体转向社交媒体；投资旨在与时尚品牌合作建立品牌，注重门店展示，会关注投资回报率 [61][89][108] 问题: 广告支出是否会因销售额增长而无法维持21%的比例并获得相同回报？ - 公司最大品牌规模约2亿美元，市场上有更大品牌支出更多，只要投资渠道正确，不会出现这种情况 [92] 问题: 第一季度销售短缺情况下，泵和玻璃供应及二、三季度订单履行情况如何？ - 公司通过多元化采购改善了供应链，目前每种瓶子有多个供应商，情况比以前好 [113] 问题: 为何更新后的全年指导中每股收益增长不如预期？ - 采用先进先出（FIFO）会计方法，目前销售的产品成本是去年采购的，预计下半年成本上升会影响毛利率；公司承诺将21%的净销售额用于促销和广告 [85][86][125] 问题: 海南市场情况及公司在当地的业务和品牌表现？ - 海南免税市场购物活跃，消费者购买多种商品；公司在免税业务规模可扩大，未发现消费者兴趣转向其他奢侈品的情况 [80][81][123]