财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为911亿日元，自疫情开始的四年里，基础利润和细分业务利润达到第二高水平，季度利润仅次于记录Yayoi退出收益的年份 [18] - 截至2023年12月的九个月净收入同比增长3%，达到2192亿日元，年化净资产收益率（ROE）为8%；第三季度净收入为919亿日元，环比增长40%，ROE提高至9.7% [19] - 九个月的细分业务利润同比增长9%，达到3192亿日元；基础利润同比增长16%，达到2688亿日元；投资收益同比下降18%，为504亿日元，但第三季度房地产和私募股权退出实现投资收益269亿日元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 企业金融服务和维护租赁 - 截至2023年12月的九个月，细分业务利润同比增长2%，达到592亿日元 [23] 投资和特许权 - 细分业务利润同比增长235%，达到230亿日元；私募股权投资因第三季度退出和DHC的利润贡献实现强劲收益；特许权利润随房地产投资增加；细分业务资产较上年末增加1954亿日元 [24] 保险业务 - 细分业务利润增长101%，达到534亿日元；新冠相关保险赔付减少，投资收入增加推动利润大幅提升；保费收入健康；细分业务资产因投资证券增加和外汇影响增长1553亿日元 [25] 银行和信贷业务 - 细分业务利润增长8%，达到269亿日元；银行业务中，房地产投资贷款收益因长期利率上升而增加，存款利率增长得到控制，信托资产增长和信托银行业务收益增加也有贡献；信贷部门收益同比持平；细分业务资产增长518亿日元 [26] ORIX USA - 细分业务利润同比下降16%，至278亿日元，主要原因是私募业务资本收益减少 [27] 亚洲和澳大利亚业务 - 细分业务利润同比下降40%，为207亿日元，尽管韩国、澳大利亚和亚洲的租赁和贷款业务增长，但因缺少车站附属公司出售收益，利润同比降低；细分业务资产较上年末增长1634亿日元 [28] 房地产 - 前九个月细分业务利润同比增长110%，达到514亿日元；设施投资部门在第三季度实现大额投资收益，Daikyo利润连续三个季度同比增长；细分业务资产较上年末增加706亿日元 [42] 飞机和船舶 - 细分业务利润同比下降5%，至161亿日元；船舶业务因去年积极出售船舶，利润同比下降，但符合预期，本财年出售了四艘船只；飞机租赁业务运营环境改善，连续两个季度盈利；细分业务资产因外汇影响和飞机采购较上年末增长1232亿日元 [43] ORIX Europe - 细分业务利润同比下降42%，至208亿日元，前两年记录了较高的业绩费用，市场情况和利率上升导致的套期保值成本增加使利润降低；已推出一些主动型ETF，并促进跨集团公司的金融产品交叉销售 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国外，所有国家和地区的入境客流量呈上升趋势，机场特许权业务在第二季度扭亏为盈，第三季度利润继续扩大；关西国际机场新国际航站楼出发区于去年12月开放，机场计划于2025年春季完成大规模翻新 [9] - 设施运营业务中，2023年12月，直营酒店的每间可售房收入（RevPAR）达到2019年水平的138%，加盟酒店为128%；截至2023年12月的九个月，该业务细分利润为77亿日元，高于2020财年全年的56亿日元 [10] - 飞机租赁方面，由于美国和欧洲客运需求创历史新高、航空公司收益复苏以及飞机供需紧张，租赁费用持续上涨；二级市场对飞机购买需求强劲，飞机销售直接收入、收益和管理费用均上升 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于实现2024财年3300亿日元的净收入目标，并为2025财年4000亿日元的净利润目标奠定基础 [29] - 预计美国和欧元区利率下降将支持公司盈利扩张，特别是美国的房地产和私募业务以及欧洲的住房成本降低和可再生能源项目回收活动 [12] - 认为日本可能在春季结束负利率，日元利率上升将对公司集团盈利产生积极影响，特别是ORIX银行和保险业务，但公司暂无改变当前投资组合策略或政策的计划 [22] - 继续推进资本回收项目，谨慎与买家谈判，以稳定实现盈利；关注宏观经济条件变化，适时调整交易策略 [30] - 对于亚洲业务，将继续在韩国、澳大利亚和印度等有优势的地区开展租赁和房地产金融业务；谨慎评估中国市场资产，严格控制风险，对股权投资保持谨慎，维持现有投资并积极寻求出售机会 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境变化显著，美国和欧洲利率高于预期且持续时间更长，海外业务盈利增长受到影响，但日元贬值和强劲的入境旅游需求推动国内业务利润高于计划 [29] - 认为美国信贷市场风险变化的可见性增加时，将谨慎评估并积极行动；希望在不大幅扩大资产负债表的情况下，通过资本回收实现盈利增长 [52] - 预计美国利率上升放缓并下降时，房地产和住房开发、债券发行等业务可能出现积极迹象，但私募股权和股权市场改善需要时间 [53] - 认为替代投资市场有触底迹象，基础设施和可再生能源领域可能出现更多机会，美国房地产和抵押贷款业务因长期利率下降可能向好，公司未来投资立场可能从防御转向进攻 [103] 其他重要信息 - 公司在5月批准了500亿日元的股票回购计划，已执行全部金额，回购并注销了1.989亿股；股息政策保持不变，若实现2024财年净收入目标，每股股息（DPS）为94日元 [6][11] - 棒球俱乐部投手Yoshinobu Yamamoto转会的挂牌费作为税前收益计入其他非金融板块 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年目标实现情况、明年利润增长计划及资本回收项目进展和规模展望 - 目前资本回收项目进展按计划进行，本财年将集中在下半年推进，不会为实现目标而放松交易条款；对于明年，会根据宏观经济条件变化调整策略，但暂无法提供具体数字 [30] 问题2: 明年4000亿日元利润目标的基础计划、范围和方向 - 本财年高利率影响海外业务，公司通过国内业务抵消负面影响；预计明年海外利率不会轻易下降，公司将谨慎评估美国信贷等市场风险变化，积极行动；目前正在讨论具体策略，目标是在不大幅扩大资产负债表的情况下，通过资本回收实现盈利增长 [52] 问题3: 亚洲业务是否存在特定风险，特别是中国和大中华区股权投资风险以及第四季度是否考虑资产减值 - 公司在韩国、澳大利亚和印度等地区有业务优势，将继续开展相关业务；中国市场方面，香港金融和银行业务信贷市场恶化，公司正在评估资产并计提信用准备；对中国国内市场客户信用状况评估谨慎，认为可以继续开展业务；股权投资方面，因海外和国内投资者需求变化，将维持现有投资并积极寻求出售机会；公司会定期审查资产，制定正确的资产持有和业务政策 [72] 问题4: 第三季度利润增长的驱动因素，以及未来能否维持细分业务利润300亿日元左右，实现全年1000亿日元基础利润 - 第一季度公司金融、租赁和保险业务稳定推动利润增长，第三季度私募股权投资、新投资项目和环境能源业务产生积极成果；第三季度基础利润为1014亿日元，其中国内市场改善100亿日元，海外业务改善50亿日元；第四季度可再生能源业务受季节性因素影响，利润可能下降，但HC和东芝夹层贷款利润以及海外业务触底反弹可能对全年和下一年业绩有贡献 [59] 问题5: 33%的股息支付率是否有不利因素，是否考虑改变股东回报政策以扩大股东基础 - 公司不考虑降低股息支付率，希望维持或提高该比率；为扩大股东基础，需增加利润以提高每股收益（EPS），同时通过有效资本管理和盈利增长实现净资产收益率（ROE）和市净率（PBR）目标 [62][80] 问题6: 董事会是否讨论过更新第三季度各业务全年目标，以及相关披露情况 - 全年目标自年初以来未变，公司在向董事会报告和讨论时使用最新预测评估计划实现可能性和业务概况；为避免披露混乱，仍使用年初数字；公司会控制风险、扩大利润，在更有可能成功的业务领域增加利润，并保持与管理层和一线人员的沟通；会尽量提供更多信息，但更新特定业务最新情况可能会产生误导 [96] 问题7: 如何看待替代投资市场资本回收环境，是否触底以及与上季度相比方向是否变化 - 替代投资市场有触底迹象，基础设施和可再生能源领域可能较早出现机会；美国房地产和抵押贷款业务因长期利率下降可能向好；公司未来投资立场可能从防御转向进攻，但仍会控制信用风险 [103] 问题8: 信贷业务中是否有特定资产类别存在信用担忧，私募股权退出环境是否改善，房地产利润回升是否依赖债券发行恢复 - 信贷业务中，投资级AAA类资产收益率和利差收紧，公司会关注资产质量，主要针对易于评估的投资级资产，对高风险部分谨慎；私募股权退出方面，买家资金和投资组合公司业绩改善是关键催化剂；房地产利润回升需要债券发行恢复和市场环境改善，公司会谨慎看待该市场并关注人力资源和平台建设 [104] 问题9: ORIX Europe业务实际情况如何，对其未来成为增长驱动力是否有信心 - ORIX Europe资产管理规模（AUM）扩大，但资金流入不稳定，盈利面临挑战；对冲成本是主要拖累因素，尽管投资回报有积极贡献，但行业竞争加剧；公司需引入新产品，适应从共同基金到ETF的趋势转变，以应对挑战；未来战略将取决于行业和欧元区趋势发展 [92]