财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.23亿美元，较去年下降8%，处于公司指引范围内 [33] - 美国电商业务销售额较2022年第二季度下降4%，主要因泳装及相邻产品类别促销有效，但降价库存销售减少 [33] - SG&A占销售额的38%，较2022年增加170个基点，主要因收入下降去杠杆化，部分被数字营销支出减少和成本控制抵消 [35] - 本季度净亏损800万美元，即每股亏损0.25美元，而2022年净亏损200万美元，即每股亏损0.07美元 [35] - 调整后EBITDA为1600万美元，与去年同期基本持平，符合预期 [36][58] - 毛利率为43%，较2022年提高约220个基点，主要得益于泳装及相邻度假产品类别表现强劲、降价库存减少和供应链成本改善 [44] - 欧洲市场本季度毛利率同比增长约190个基点 [41] - 全球电商销售额较2022年下降9%，调整日本业务后下降6%，日本业务去年关闭，去年第二季度贡献800万美元收入 [43] - 第三季度预计净收入在3.4亿 - 3.55亿美元之间，预计净亏损650万 - 400万美元，摊薄后每股亏损在0.20 - 0.13美元之间，预计调整后EBITDA在1300万 - 1600万美元之间 [45] - 全年预计净收入在15亿 - 15.5亿美元之间，预计净收入在净亏损450万美元至净收入100万美元之间，摊薄后每股亏损在0.14美元至每股收益0.03美元之间，预计调整后EBITDA在7700万 - 8400万美元之间，全年指引包含约3500万美元资本支出 [46] - 第二季度末库存为3.96亿美元，去年同期为5.69亿美元，库存状况改善30% [59] - 年初至今经营活动提供的净现金比去年多1.72亿美元，主要因库存流动和生产率提高 [60] - 第二季度末定期贷款余额为2.37亿美元，2.75亿美元的资产支持贷款（ABL）有7000万美元未偿还借款，比去年第二季度少6500万美元 [60] - 第二季度在公司此前宣布的5000万美元股票回购授权下回购了价值300万美元的股票，截至季度末剩余授权余额为3500万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电商业务是最大的直接面向消费者渠道，本季度需求略有下降，但利润率表现强劲，客户档案数量持平，回购率提高 [21][22] - 新推出的梅西百货市场表现好于预期，主要因女性针织品和下装销售强劲 [34] - 装备业务（Outfitters）收入同比增长（剔除达美航空合作影响），校服业务客户满意度较上年提高20多个百分点 [26] - 第三方业务收入较上年下降11%，主要因科尔士（Kohl's）在线表现弱于预期，部分被梅西百货、塔吉特和亚马逊的强劲表现抵消 [57] - 国际业务通过测试策略实现盈利，与往年相当，但需求和收入较小，已淘汰销售不佳的商品，专注于优势品类 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲电商业务本季度同比下降21%，反映出产品品类编辑聚焦关键类别和宏观经济挑战持续，但与第一季度相比市场开始企稳 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升毛利率，通过优化库存、提高供应链效率和推出新品等方式实现 [3][5] - 以解决方案为导向，满足客户需求，在泳装等品类获得市场份额 [4][11] - 利用买家档案数据，确定并优先关注两个高价值客户群体：解决者（resolvers）和进化者（evolvers） [19][20] - 加大创新投入，利用新兴技术如生成式AI提高运营效率和决策能力 [17][40] - 拓展授权业务，与好市多（Costco）和新的鞋类合作伙伴签订授权协议 [23][24] - 为批发合作伙伴开发泳装胶囊系列的交钥匙解决方案 [25] - 优化第三方业务，注重销售质量、提高毛利率和库存周转率 [29] - 利用国际业务测试策略，控制库存、提高新鲜度和毛利率 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对转型业务的行动充满信心，认为这些行动将在下半年为股东带来回报 [48] - 度假解决方案业务持续发展，核心泳装产品将季节性地被外套产品取代，新款外套表现超预期 [48][49] - 公司将继续以客户为中心，发挥解决方案公司的竞争优势，扩大利润率，提高企业整体效率 [50] - 增强的现金流使公司有能力对业务进行明智投资，为股东和其他利益相关者创造增长和价值 [51] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容存在重大差异 [1] - 会议中提及的非GAAP指标未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节可在公司网站的收益报告中找到 [2] - 公司与Happy Returns合作推出简化退货流程，提高客户体验并减少碳排放 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者情绪如何，业务调整的原因是什么，以及第三季度业务进展情况 - 公司有700万客户，可触及市场有1.2亿潜在客户，有足够空间获取市场份额和新客户，本季度的行动是为了纠正业务方向，而非追逐最后一美元的需求 [54] - 公司注重新品，以核心渠道（B2C和B2B）业务为主，注重现金流，认为这种方式能实现业绩目标并为股东创造价值 [66] - 业务逐月改善，7月持续向好，8月也保持这一趋势，随着泳装季节结束，外套品类开始加速增长 [67][68] 问题2: 毛利率可持续改善的驱动因素以及与科尔士合作业务的改进措施和前景 - 毛利率改善得益于泳装业务优势及其对相邻品类的带动作用、降价库存减少（较去年下降10%且下半年将继续改善），以及供应链成本降低，供应链整合和采购团队重组将在2024年带来更多收益 [84][92] - 公司重视与科尔士的合作关系，但本季度面临科尔士仍采用旧的折扣策略的困境，公司决定以自身业务和客户为先，保护产品策略和定价架构，认为与科尔士有长期合作机会，目前在其他市场（如塔吉特、亚马逊和梅西百货）的增长态势良好，相信科尔士的新策略将需要像公司这样的品牌 [71][74][76] 问题3: 销售情况受宏观经济和消费者健康状况以及内部业务调整的影响程度，除泳装外其他品类的表现，以及季度结束时的业务节奏 - 公司深入了解客户，通过分析数据库确定了两个主要客户群体，解决者群体表现强劲，进化者群体正在增长 [80] - 下装业务表现出色，公司重新引入牛仔产品，受到客户欢迎，满足了两个客户群体的需求 [81][82] 问题4: 即使需求不如预期，仍提高全年EBITDA指引中点，未来几年利润率恢复的前景如何，在当前收入水平下是否有更多提升空间，还是需要显著的收入增长才能实现大幅利润率扩张 - 公司认为业务未来取决于提高毛利率、管理库存和实现现金流，目前受益于运输成本顺风和对制造、采购基地及组织的把控，未来将继续扩大毛利率 [87] - 公司看到利用AUC（可能是某种指标）的机会，叠加新品因素，未来三到五年毛利率有望上升，这将带来毛利率美元增加、运营利润提高和资产负债表更灵活等好处，随着库存周转加快，销售和需求也将随之而来 [94][95]