财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度促成26,263笔认证贷款，2022年同期为34,550笔 [23] - 2023年第四季度总营收1490万美元，2022年同期为2680万美元；剔除估计变更影响后，2023年第四季度认证贷款和营收超指引上限 [54] - 2023年第四季度项目费用收入1350万美元，索赔管理费用和其他收入260万美元，利润分成收入为负110万美元 [24] - 2023年第四季度净亏损480万美元，2022年同期为420万美元 [28] - 2023年第四季度调整后EBITDA亏损210万美元，2022年同期盈利850万美元；剔除利润分成收入估计变更影响后，2023年第四季度调整后EBITDA为1220万美元 [29] - 2023年第四季度经营费用1790万美元，2022年同期为1720万美元；经营亏损830万美元，2022年同期为经营收入480万美元 [58] - 2023年第四季度基本和摊薄后每股亏损0.04美元，2022年同期为0.03美元 [59] - 2023财年认证近12.3万笔贷款，总营收1.175亿美元，调整后EBITDA 5020万美元，回购3730万美元普通股前产生7550万美元现金 [43] - 截至2023年第四季度末，总资产3.74亿美元，其中无限制现金2.402亿美元，合同资产2930万美元，净递延税资产7010万美元；总负债1.685亿美元，其中未偿债务1.453亿美元 [30][60] - 2024年第一季度指导：认证贷款2.4 - 2.8万笔，总营收2600 - 3000万美元，调整后EBITDA 1000 - 1400万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度新认证贷款产生的利润分成收入为1320万美元，每笔认证贷款501美元，2022年同期为1890万美元，每笔认证贷款546美元 [55] - 再融资贷款在2023年第四季度认证贷款中的占比略低于1个百分点，2023年第四季度再融资贷款占总认证贷款的5%，低于2022年第四季度的14% [73][121] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年消费者面临车辆价格上涨、高利率和高拥有成本，天然气、保险和维护费用同比上涨近15% [6] - 2023年第三季度信用社存款份额增长率为1.7%，为1991年以来最慢，2023年第四季度初步数据显示平均信用社份额增长率为2%，较第三季度环比增长近20% [7][17] - 2023年第三季度，OEM captive贷款机构在美国汽车融资市场的份额从2022年第三季度的21.5%升至30%，2023年全年Open Lending来自OEM的认证贷款量较上年增长超15% [18] - 2023年曼海姆二手车价值指数（MUVVI）较2022年下降7%，但仍比疫情前水平高约35%；Cox预测2024年MUVVI仅增长0.5% [16][48] - 2023年12月消费者储蓄率降至3.7%，低于2020年4月的超30%峰值；汽车行业贷款拖欠率达到15年多来的最高水平 [46] - 2023年第四季度汽车贷款增长率为2.9%，接近疫情开始以来的最低水平1.8% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年优先事项：优化核心业务，增强销售和账户管理能力，获取新的信用社客户；评估保险承运人合作伙伴数量，与Core Specialty Insurance Holdings签署项目管理协议 [19][20] - 扩大银行领域业务，2023财年签署两家新银行客户，投资组建专门团队开拓社区和地区银行市场 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年汽车贷款环境面临库存受限、高利率、消费者购买力下降、信贷可用性和表现指标恶化等挑战，但公司持续改进产品和技术，完善市场策略，为行业复苏做准备 [12] - 新计分卡有望降低违约频率，提高公司及合作伙伴的表现，该计分卡获2023年NAFCU创新奖 [13] - 预计市场将企稳，Cox预测2024年美国汽车市场将回归正常，车辆库存增加、价格略有下降、激励措施增多，利率环境稳定且可能下降，有利于消费者购买力提升 [47] - 汽车行业历史上总会反弹，通常由二手车引领，随着市场稳定和信用社贷款接近底部，公司有望捕捉被压抑的需求 [48][50] 其他重要信息 - 2023年第四季度推出增强版贷款人保护专有计分卡，包含除LexisNexis之外的三个额外替代数据源，可获取3.5亿笔详细交易、超1.7亿个消费者支票账户信息及TransUnion开发维护的信用报告属性 [4] - 2023年对产品和技术进行多项改进，包括改进联合申请承保逻辑、实施预合格决策、开发部署新的索赔裁决平台、纳入复杂决策逻辑等 [5] - 2023年第四季度新增15个账户，其中20%为大型账户，总资产近200亿美元；2022年第四季度新增19个账户，大型账户占比仅5% [14] - 截至2023年底有470家左右活跃金融机构，随着市场正常化，贷款量有显著提升潜力 [37] - 公司模型利用AI机器学习算法，基于大量专有贷款人保护数据进行训练和验证，以识别借款人最具预测性的信用风险属性 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：是否看到与更大规模机构合作带来的好处 - 公司过去18个月专注于大型账户，随着业务开展，这些机构有望带来显著贷款量；公司与这些机构的首次认证收入时间从约180天缩短至100天以内 [67] 问题：是否越来越确信信用社贷款能力已触底 - 信用社存款份额增长出现回升迹象，随着利率下降，存款外流有望逆转，当前消费者信贷收紧是暂时的，信用社将回归社区贷款核心使命 [70] 问题：在当前环境下，CECL减免在与潜在客户销售周期讨论中的作用 - 2023年信用社面临贷款与份额比率高、份额增长低以及首次承担CECL准备金的三重压力，导致贷款增长放缓；公司关于CECL的价值主张依然有效，每周都与现有和潜在客户就该项目价值进行沟通 [92] 问题：汽车贷款再融资前景及贷款客户恢复再融资计划的意愿 - 利率自2023年8月以来趋于稳定，再融资业务的关键在于信用社的贷款能力；预计未来再融资需求将大幅增加，2023年第四季度再融资在认证贷款中的占比略有上升 [72][73] 问题：关于第一季度指导中利润分成的宏观假设 - 第一季度指导考虑了诸多因素，如消费者购买力、库存水平、价格、信用社贷款能力、利率环境等；3月通常是旺季，但受退税延迟和金额减少影响；难以预测美联储降息时间 [83] 问题：销售管道进展及OEM合作情况 - 销售管道中有多个大型潜在客户，进展良好；OEM captive领域的管道也在增长，公司对与更多OEM合作持乐观态度 [84] 问题：如何看待今年认证业务的季节性以及是否会有增长 - 目前难以预测认证业务的季节性和增长情况，因为受到消费者购买力、库存、价格、信用社贷款能力等多种因素影响 [100] 问题：项目费用和每笔认证贷款利润分成的未来趋势 - 项目费用平均可按每笔认证贷款520美元建模，利润分成按每笔500美元建模；新计分卡将更好地预测风险和违约概率 [101] 问题：2024年再融资贷款占总认证贷款的比例预期 - 难以确定2024年再融资贷款的具体占比，随着贷款人有更多贷款能力和释放资产负债表，再融资业务有望回升 [121] 问题：与银行客户的合作情况，银行是否因监管要求而有更多合作意愿 - 近期银行对拓展汽车贷款业务，特别是近非优质贷款领域表现出浓厚兴趣，这也是公司2024年重点关注银行市场的原因之一 [98]