财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年，公司实现收入18亿美元，调整后EBITDA为1.5亿美元，分别增长24%和64% [44] - 2023财年第四季度，合并收入增长16.6%至2.66亿美元，毛利润增长26.7%至4690万美元，毛利率扩大140个基点至17.7% [27][52] - 剔除590万美元非经常性项目后，调整后净亏损为1350万美元，上年同期为2570万美元 [30] - 调整后EBITDA为240万美元，上年同期为负1630万美元，调整后EBITDA利润率同比提高超800个基点 [55] - 预计2024财年合并收入在20亿 - 23亿美元之间，投入品收入在17亿 - 20亿美元之间 [32] - 调整后EBITDA预计在1.35亿 - 1.65亿美元之间，占投入品收入的7.9% - 8.3% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 作物护理业务在2023财年调整后EBITDA中的占比从上年的8%跃升至近19%，预计这一贡献占比上升趋势将持续 [45] - 巴西农业零售业务第四季度收入同比增长31.9%，反映出肥料、作物保护和特种产品销量改善，以及玉米种子产品价格和销量的增长 [27] - 拉丁美洲农业零售业务与上年相比下降3%，主要受哥伦比亚比索兑巴西雷亚尔贬值的影响，按当地货币计算该业务实现了10%的增长 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西农业投入品零售业务在2023/2024作物年度预计整体萎缩约20% [47] - 目前农业化学品和肥料价格同比大幅下降两位数，通缩期比过去几年更明显 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 7月完成对Referência Agroinsumos的收购，扩大了在巴西南里奥格兰德州的业务版图 [3] - 推迟对NS Agro的收购决定，因交易规模大、智利比索波动及巴西市场环境等因素，未来将视情况再评估 [35][73] - 与Stenon合作开展即将到来的冬季收获活动，计划在帕拉纳州10万英亩土地上进行土壤检测服务 [5][37] - 与Pattern Ag合作，在巴西四个州近8万英亩土地上提供宏基因组土壤分析服务 [74] - 与当地气象站合作，扩大农艺服务，提供高精度小气候预测 [75] - 推进作物保险计划，与Brasilseg和BTG合作提供定制保险，计划扩大保险合作伙伴 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西市场面临商品价格波动、肥料和农药价格下降及渠道库存过剩等挑战，但长期增长驱动因素未变 [46][47] - 目前价格调整对分销利润率有短期不利影响，随着通缩期结束，不利影响将消退 [48] - 2024财年调整后EBITDA预计上半年受价格和销售阶段影响处于低点，下半年将实现40% - 50% [34][57] - 相信行业逆风将限于2024财年，2025财年起将恢复历史增长模式 [76] 其他重要信息 - 公司交易管道充足，目前有七份已签署的谅解备忘录，并与数十家公司保持积极沟通 [59] - 客户和农村技术人员对Pattern Ag服务反馈积极，期待与作物护理业务及其他农业投入品业务产生协同效应 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对下半年业务的信心指标 - 农民购买决策的关键驱动因素是盈利能力，目前农民仍保持盈利；种植面积在扩大，农民需要使用投入品；公司订单银行正在形成，尽管订单阶段有所不同 [9] 问题: 指引中是否假设定价在本财年剩余时间仍是逆风 - 公司预计前两个季度受定价影响较大，第三和第四季度情况将开始正常化，从订单银行情况看，利润率开始改善，预计到第三季度初情况将恢复正常 [66] 问题: 作物护理业务的增长空间及当前环境的影响 - 作物护理业务仍有增长空间，生物制剂业务在巴西持续快速增长，客户需求强劲；公司在引入其他产品如助剂和特种肥料方面也取得成功，尽管存在阶段效应，但需求依然强劲 [82]