财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度调整后EBITDAX为2.4亿美元，全年为8.99亿美元；第四季度钻探、完井及相关设施的总资本为9100万美元，占调整后EBITDAX的38%，全年D&C资本为4.22亿美元，占EBITDAX的47% [13] - 2023年第四季度产量同比增长16%，达到85400桶油当量/天，全年产量增长9%，达到82300桶油当量/天 [5][13] - 2023年回购了960万股股票，摊薄后股份数量同比下降5%；自2019年下半年开始回购计划以来，已回购6190万股，摊薄后流通股数量净减少超20%；第四季度加权平均完全摊薄股份数量环比减少超200万股，平均为2.065亿股；当前股票回购授权下还剩920万股用于在公开市场回购A类股票 [13][14] - 2023年全年净收入为9800万美元，调整后净收入为1.08亿美元，摊薄后每股收益为0.52美元 [32] - 2023年经营活动现金流为8.72亿美元，支付股息1.02亿美元，用于股票回购2.05亿美元，进行3.55亿美元的附带收购，D&C和设施资本支出4.25亿美元，年末现金为4.01亿美元 [33] - 2023年总探明开发储量为1.35亿桶油当量，不包括收购、销售和价格相关调整，公司年内新增4400万桶油当量的探明开发储量；2023年总钻井完井资本为4.22亿美元，有机探明开发F&D成本为每桶油当量9.60美元，较去年下降约40% [35] - 2023年第四季度每桶油当量总调整后现金和运营成本为10.55美元，较去年同期下降1.60美元，降幅13%；运营利润率为每桶油当量17.56美元，占总收入的43%，税前运营利润率同比下降主要因大宗商品价格大幅下跌 [58] - 预计2024年D&C资本支出在4.5 - 4.8亿美元之间，第一季度D&C资本支出约为1300万美元，预计为全年最高季度支出率 [9][16] - 预计2024年第一季度产量约为84000 - 85000桶油当量/天；预计全年产量实现高个位数增长，油和BOE基础上约为7% - 9% [9][16] - 预计2024年第一季度完全摊薄股份数量约为2.05亿股，较2023年第一季度下降4%；预计有效税率约为21%，其中大部分为递延税；现金税率预计在6% - 9%之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - Giddings资产2023年第四季度产量较上年同期增长55%，达到63000桶油当量/天，其中石油产量增长59%；该地区产量约占公司2023年总产量的71%，且运营效率持续提高，如每口井的钻井天数减少，每天的增产阶段实现显著增长 [25] - 2024年计划运营两台钻机和一个完井团队，大部分开发活动将在Giddings进行多井开发，Karnes地区有少量开发计划及一些评估井 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式旨在打造高度可投资、有吸引力的EMP业务，长期专注于创造绝对每股价值；主要目标是成为一流油气资产的最高效运营商，以最少的钻井和完井资本实现资产的最高回报 [26] - 公司保持低杠杆和高运营利润率，与同规模及更大规模的EMP公司相比，具有行业内最低的杠杆率和较高的运营利润率，体现了资产质量和战略理念 [28] - 2024年计划通过Giddings地区的开发项目实现高个位数增长，预计油和BOE产量增长约7% - 9%，资本预算估计在4.5 - 4.8亿美元之间，支出水平将低于2024年EBITDAX的55% [9] - 公司将继续通过股息和股票回购计划向股东返还大部分自由现金流，剩余资金用于资产负债表，以支持有吸引力的附带油气资产收购，提升业务整体水平 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管1月份受恶劣天气影响生产和设施停工，但生产已完全恢复，对全年高个位数产量增长的计划和指引充满信心 [29] - Giddings地区前景乐观，该地区资产收购改善了公司地位，产量持续增长；新收购资产为含油较多区域，井较浅，经济效益与Giddings整体相似 [61] - 认为行业内收购机会较好，但2024年不会比2023年更活跃，计划消化和整合去年的收购项目，若有机会倾向于较小规模的收购 [98] 其他重要信息 - 公司股息在过去几年大幅增长，今年早些时候宣布季度股息提高13%，至每股0.13美元，下一次季度股息将于3月1日支付，年化股息支付率为每股0.52美元 [57] - 公司所有油气生产均未进行套期保值，预计油价差异约为每桶较Magellan East Houston（MEH）折价3美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Giddings扩大开发是否会降低再投资率 - 公司认为会有这种可能性，Giddings的运营结果良好，扩大开发可能带来更低的再投资率和更高的运营利润率 [19] 问题2: 2024年活动增加的量化情况及项目构成 - 2024年预计比去年多钻超过半打净井，部分来自新资产整合，部分是Giddings的持续开发；今年平均水平段长度更长，井的工作权益也更高；新资产的钻探不算评估钻探 [63][64] 问题3: 新收购资产的钻井数量、井设计及结果时间 - 今年晚些时候会钻少量井，目前还在研究和参考先前结果，可能会有一些小的调整，现阶段多为单井；交易完成约三个月，仍在整合和规划中 [67] 问题4: A&D和Eagle Ford的机会及关注方向 - 机会较好，公司会根据自身经验和对业务的理解，有选择地追求一些能提升业务的机会，不一定追求大规模收购；目前计划消化和整合去年的收购项目，预计2024年不会比2023年更活跃，倾向于较小规模的收购 [68][98] 问题5: 2024年资本效率的关键驱动因素及CapEx指导范围的原因 - 公司表示会后续具体回复该问题 [70][72] 问题6: 2024年油井生产率与往年相比的趋势 - 认为2024年的项目和结果应与2023年相似，不会有重大变化 [75] 问题7: 储备细节中价格相关调整的情况 - 由于SEC要求的定价同比变化较大，油和天然气储备都会减少，且这种变化在两个资产中都存在，因Giddings产量占比超75%，所以可能成比例影响 [80][81][83] 问题8: Giddings收购的完成时间 - 收购于11月中旬左右完成 [84] 问题9: 完井效率提升的幅度、与同行对比及今年是否有进一步提升空间 - 公司正在研究，目前无法提供具体信息；今年的一个重点是提高钻井效率 [87][88] 问题10: Giddings井成本下降的原因及构成 - 成本下降主要得益于供应链和运营团队的努力，与供应商建立合作关系，以及周边大型气田活动放缓带来的好处；成本下降涉及多个方面，如钢材OCTG、井筒和压裂等 [90][96][112] 问题11: 天然气差价的趋势 - 公司认为天然气市场面临挑战，但自身靠近市场且有基础设施优势；市场会根据经济情况做出反应，未来天然气差价的趋势有待观察 [103][116][117] 问题12: 股票回购金额变化的原因及对油产量的信心来源 - 股票回购是持续且机会性的，与股息相互关联，更多的股票回购支持股息支付能力；对2024年油产量有信心，预计油产量将随BOE产量同比增长，主要基于对Giddings地区的井控制和信心 [106][107] 问题13: Giddings的可开发面积及目标规模 - 认为这是一个多年的过程，公司会通过自身活动不断学习，并可能追求一些有意义的小机会 [109] 问题14: Giddings领先的D&C成本及新收购浅层土地的井成本 - 目前Giddings每英尺井成本约为1100美元，较去年下降20%；新收购的浅层土地井较浅，但无法获得平台开发的全部效率，具体成本还需先钻井后确定 [90][113][114] 问题15: 较小机会是填补现有面积还是探索更远区域 - 主要是填补现有面积 [122]