财务数据和关键指标变化 - 2023年净租赁收入从4380万美元增至1.134亿美元，涨幅159%，主要因可出租平均单位数量从487个增至1249个，以及总RevPAR提升 [121] - 2023年接待约15万名客人，高于2022年的约8万名 [121] - 2023年总RevPAR为249，若调整温德姆过渡影响，将处于先前指引范围内；2023年物业层面盈亏平衡点为每晚160 - 180美元 [7] - 2023年毛利润为890万美元，占净租赁收入的7.9%，而此前为1240万美元，占比28% [7] - 2023年非现金融资费用为4120万美元，此前为200万美元，其中包括2820万美元与2023年5月与IPO前投资者的收入分成交换协议相关的非现金、非经常性成本，该成本2024年不会再发生 [8] - 2023年EBITDA和调整后EBITDA利润率分别为22%和26%，符合20% - 25%的指引 [9] - 2023年一般及行政费用为1560万美元，此前为680万美元，占净租赁收入略低于14%；剔除新会计处理和审计额外成本，占比为13%，略高于10% - 12%的指引；2024年目标是将G&A利润率控制在11% - 13% [29] - 2023年其他费用为6650万美元，包括2420万美元工资、1120万美元佣金、700万美元处理费、1300万美元运营费用等 [98] - 2023年因会计处理变更，对收入、佣金、维修和维护及其他运营费用产生约100万美元、200万美元和200万美元的影响，对EBITDA影响为500万美元，2024年将受益 [98] - 2023年记录1250万美元非现金认股权证相关费用，2024年第一季度预计记录550 - 650万美元非现金外汇费用，之后无此类费用 [99] - 2023年现金费用包括1220万美元退出遗留公寓租赁业务的费用，2024年不会发生 [99] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物约为80万美元，此前为110万美元；总债务从1400万美元降至约430万美元；应付账款和应计费用从630万美元增至约2440万美元，其中包括720万美元应付账款、890万美元应计费用和840万美元法律风险敞口 [100] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店租赁业务方面，2023年可出租平均单位数量显著增加，净租赁收入大幅提升 [121] - 与温德姆合作后，2023年第四季度温德姆特许经营平台销售额约占公司收入的22%，预计到2024年底，温德姆网站直接预订收入占比将超50% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场，工会酒店每间客房成本从约1.4万美元涨至2万美元，需额外资本投入；公司在纽约市每间客房产生约10万美元的营收，EBITDA利润率为24% [13][106] - 预订情况上，核心物业下个月预订率约为80%，高于去年的70%；平均每日房价（ADR）有所改善，目前约为250美元 [78][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，2024年将专注于收购高端酒店的长期经营权，提升工作资本、应收账款和现金流状况后进行扩张，继续深耕纽约市场，选择性拓展迈阿密、新奥尔良和洛杉矶市场，并探索美国其他目的地城市的新市场机会 [119] - 引入罗伯特·阿里戈以实现规模效率，预计2024年通过拓展新收入流增加至多5%的营收，并推动3% - 5%的利润率提升 [101] - 行业中，公司利用先行者优势，为酒店业主提供长期租赁解决方案，建立了大量待租赁酒店的管道，并与温德姆合作获得财务、品牌和运营支持 [118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，当前利率上升和债务到期使酒店业主面临不利的再融资环境，为公司提供了收购酒店长期经营权的机会 [25] - 未来前景方面，公司认为随着执行优化战略和引入行业资深人士，发展机会令人兴奋；预计2024年业绩将更清晰，减少各类成本和费用的影响；相信有能力以战略和高效的方式筹集资金，实现业务增长 [27][29][31] 其他重要信息 - 2023年第四季度，公司酒店从原在线旅行社（OTA）过渡到温德姆预订和预订平台，影响收入约500万美元，EBITDA约450万美元，此为一次性事件，2024年预计不会再发生 [28] - 2024年，公司签订主抵押信托协议，可获得总计1000万美元的担保债券，用于满足长期租赁的存款要求，债券成本为每年2.5%，需70%的抵押品 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑剥离其他物业，签约新酒店房间时工会问题及相关成本情况 - 公司表示对现有投资组合满意，部分放弃的单元是因房东未履行义务影响业绩；签约新酒店房间时，工会要求自2024年3月起提供三个月工资债券，此前无此要求，纽约市工会酒店每间客房成本从约1.4万美元涨至2万美元，公司已用部分现金流和手头现金满足现有投资组合的额外资本要求，未来扩张仍需此要求 [35][36] 问题: 何时实现经营现金流转正 - 公司预计在2024年下半年实现 [15] 问题: 能否详细说明法律费用及节省情况，以及物业保险和公用事业成本情况 - 公司称放弃的物业规模小，管理难度大；法律和应计负债方面，审计时采用较高估计，实际金额可能大幅低于记录金额；保险方面，公司正在对整个投资组合重新招标综合保险政策，费用可能略有上升但保障更全面；公用事业成本预计会有几个百分点的正常增长 [18][110][133] 问题: 3月是否按预期拥有詹姆斯·诺马德酒店，何时能实际运营 - 公司目前拥有该酒店但未运营，仍由Highgate管理，正在与工会和业主协商解决工会债券问题，预计本季度完成交接并运营 [65][67] 问题: 2700 - 3000万美元的季度营收是季节性调整后数据还是全年平均季度营收，3月季度平均可用房间数及预期RevPAR中点是多少 - 2700 - 3000万美元是第一季度营收，预计第二、三季度会更高；3月季度平均可用房间数约为1500间；预期RevPAR中点在200多美元，受季节因素影响，1月需降价提高入住率，2月中旬后需求回升 [63][68][69] 问题: 与去年相比，提前一、二、三个月预订房间的比例趋势如何 - 公司表示目前核心物业下个月预订率约为80%，高于去年的70% [78] 问题: 12月季度RevPAR调整后处于较低水平，但未出现纽约市酒店典型的50%季度环比季节性下降，原因是什么 - 公司未进一步详细说明，但提到公司有能力在任何市场销售并提高入住率，且提前预售部分库存以及取消收入策略等因素可能有关 [76] 问题: 新酒店平均每间客房数量是多少 - 公司表示有几家超过300间，最小规模约为170间 [40] 问题: 非经常性物业税840万美元是否正确，为何是一次性项目 - 公司确认是840万美元，称此前预付税款，在税款到期日从预付转为费用，此次加速支付导致一次性增量费用，未来将按费用支付处理 [52][55][114] 问题: 是否还有其他合同承诺的费用 - 公司表示若无新租赁协议则没有 [57] 问题: 担保协议是否有其他机会，是否受资产负债表限制 - 公司称有其他机会，担保协议是一种信贷形式，70%现金抵押，30%信贷；温德姆关键资金和担保债券是未来增长的工具，担保债券有法律保护受房东欢迎，但需房东批准，同时面临工会债券等不利因素 [58]