财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利润为390万美元，摊薄后每股收益为0.62美元 [4] - 净利息收入下降至1080万美元，主要原因是与上一季度相比，来自PPP贷款减免的贷款费用减少 [4] - 贷款损失拨备为20万美元，符合预期，反映了信贷质量指标的改善 [5] - 净息差（不含PPP）从2.49%改善至2.74%，其中包括从一笔非应计贷款参与中收回50万美元利息收入所带来的15个基点贡献，以及整体资金成本的持续改善 [30] - 交易账户余额从2020年3月到2021年3月增长了54%，即2.34亿美元，其中27%（约6300万美元）与PPP资金相关 [21] - 交易账户的资金成本从0.92%降至0.32%，包含CDs在内的同期资金成本从1.83%降至0.91% [21] - 第一季度交易账户余额增长3.6%，即2320万美元，净增116个新交易账户，活跃账户数量增长1.7% [22] - 第一季度减少了3470万美元的消费者CD组合，以改善整体资金成本 [22] - 第一季度加速了一项原计划在2021年全年执行的技术项目，相关费用在2021年剩余时间内将是非经常性的 [32] - 第一季度以加权平均价格22.82美元回购了109,862股普通股，价格低于有形账面价值，并在季度内将股票回购计划额外延长了609,000股 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出售和托管的贷款增加了2930万美元，导致贷款服务费和贷款发起费收入相应增加 [5] - 第一季度平均服务费增加了5个基点，推动了非利息收入的增长 [31] - 农业贷款组合持续多元化，新增了几家大型马铃薯种植户和现金谷物经营商 [12] - 自成立以来，在14亿美元的总贷款组合中，仅发生了590万美元的核销 [13] - 作物保险佣金业务持续增长，预计每年增长10%至20%，是稳定的非利息收入来源 [70] - 贷款出售和服务业务持续强劲增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年3月31日，仅剩1位农业客户和3位商业客户仍在仅付息还款宽限期内，这4位客户的贷款占贷款总额不到1% [6] - 不良分类资产比率稳定在39.61% [5] - 关注类贷款减少了2420万美元，原因是乳业投资组合在2020年度审查流程开始后获得升级 [7] - 截至2021年3月31日，其他房地产拥有权（OREO）总额为73.8万美元 [8] - 酒店贷款因其入住率受疫情影响而被主动移至关注类 [9] - 2021年第一季度后不久，公司收到了一笔410万美元的受损酒店贷款（评级为次级）的还款 [10] - 农业贷款组合中，72%的乳业关系和65%的总农业关系有美国农业部（FSA）担保支持 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于人员、基础设施和服务 [23] - 人才方面，第一季度在资金管理和抵押贷款领域增加了专家人才 [23] - 在抵押贷款方面，公司继续利用低利率环境，为客户提供完整的抵押贷款解决方案，并在Appleton市场聘请了专业的抵押贷款发起人 [24] - 在基础设施方面，公司正在实施内部账户分析系统，以更有效地管理商业和农业存款余额以及非利息收入机会 [25] - 从服务角度看，资金管理团队通过增加锁箱服务来增强服务套件，分支机构网络致力于深化客户关系 [26] - 公司继续执行投资批发资金杠杆策略，该策略旨在与资产敏感的资产负债表互补，自2020年11月开始以来，该策略总额已达1亿美元，总体利差为1.92%，增加了190万美元的净利息收入 [28][29] - 公司专注于通过存款增长和有效的资金成本管理来推动特许经营价值 [27] - 新的Appleton办公地点位于41号州际公路旁，是一个全方位服务的机构，预计将提高品牌知名度并推动存款增长 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对乳业投资组合的质量保持乐观，并预计在2020年度审查过程中会有多次升级 [11] - 预计2021年剩余时间内，积极的信贷迁移趋势将持续 [5][7] - 2021年第一季度Class III牛奶价格平均为15.98美元，但结合第一季度实际价格和2021年剩余九个月的期货价格，截至3月31日的平均价格为18.16美元，比大多数乳制品生产商2021年的盈亏平衡点高出约每英担1.50美元 [13] - 政府援助在2020年显著提高了大多数乳制品生产商的收入，但新一轮刺激计划中预计用于乳业（通过额外的CFAP资金）的金额预计不会达到2020年的水平 [14][15] - 现金谷物价格走强对现金谷物生产者有利，但对需要购买大量饲料的乳制品生产者构成日益增长的担忧 [16] - 出口方面，随着COVID疫苗接种计划的实施开始影响大多数乳制品贸易伙伴的经济前景，预计全球经济增长强劲，美国需要出口其乳制品产量的15%至17%才能将牛奶价格维持在当前区间 [17][18] - 全球乳制品供需表明，所有乳制品消费预计都将增长，乳粉需求将继续成为2021年增长的主要驱动力 [18][19] - 农业经济前景看涨，未来两到三年农村收入将因需要重建美国和世界库存而保持高位 [20] - 贷款增长渠道在商业和农业方面都非常强劲，尽管下一季度商业方面可能因意外还款而略显平淡 [42] - 公司开始将更多贷款保留在资产负债表上，鉴于其强劲的流动性状况 [43] - 非生息存款渠道最近一直非常强劲 [43] - 尽管有大量CD和批发资金重新定价，但由于贷款账期也很短，净息差在2021年全年仍将面临一些下行压力 [53][54] - 预计第二季度将有一笔可观的非应计贷款转为应计状态，这可能对第三和第四季度的净息差产生积极影响 [89] - 预计2021年PPP贷款减免将基本完成 [96] - 预计贷款服务费收入全年将保持中个位数增长 [98] - 公司不打算为市场份额支付过高利率，而是专注于改善存款结构 [99][102] 其他重要信息 - 公司已完成针对2019运营年度的2020年乳业压力测试，结果较2018运营年度有所改善，反映出在测试中使用的极端压力情景下，资本和准备金水平仍然充足 [8] - 公司定期监控被视为高风险的行业（如酒店业） [9] - 公司预计在第二季度末之前完成大部分农业贷款审查，预计审查将带来积极的信贷迁移 [48] - 有两名董事会成员退休，公司已准备好潜在候选人名单，但暂时保持现状 [55] - 公司预计将因市场资本化原因从罗素指数中剔除，并希望利用指数重构期间交易量增加的机会进行股票回购 [108][109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于杠杆策略的规模和期限 [38] - 公司最初计划在一年内进行2亿美元的操作，从2020年第四季度开始，每季度大约进行5000万美元，并将继续每季度评估 [38] 问题: 关于贷款增长、PPP影响及农业贷款需求 [39] - 农业方面的PPP贷款并未带来显著增长潜力，增长主要来自2019年和2020年新增的银行家以及非乳业业务的拓展 [41] - 商业和农业的贷款渠道都非常强劲，但下一季度商业方面可能因意外还款而略显平淡，农业方面则更多地利用参与网络，并鉴于流动性强劲，开始将更多贷款保留在资产负债表上 [42][43] 问题: 关于农业贷款审查进度及信贷迁移预期 [48][50] - 农业贷款审查大约完成了20%，预计大部分审查，特别是那些可能引起信贷指标变动的贷款，将在第二季度末前完成 [48] - 早期审查已显示出关注类贷款的显著改善，预计第二季度次级类贷款中会有多次升级，积极的信贷迁移趋势将持续 [50][51] 问题: 关于CD到期资金使用计划和核心净息差展望 [52] - 尽管有大量CD和批发资金重新定价，但由于贷款账期很短，净息差在2021年仍将面临下行压力，但第二季度另一笔利息回收将部分抵消此压力 [53][54] - 公司尚未将预计在第二季度末从非应计转为应计状态的贷款可能带来的积极影响完全纳入净息差预测中 [89] 问题: 关于董事会席位退休后的计划 [55] - 董事会暂时保持现状，但已准备好潜在候选人名单，未来两年还有三位退休，公司已准备好适时行动 [55] 问题: 关于技术项目细节及未来费用展望 [61] - 技术项目涉及制定全面的技术战略和数字路线图，原计划分散在全年进行，但决定在第一季度完成，因此后续费用是非经常性的 [61] - 除该技术项目外，费用水平基本符合预期 [62] 问题: 关于作物保险佣金业务的驱动因素和结构 [63] - 作物保险佣金主要来自联邦作物保险计划、冰雹保险和边际保险（主要是乳业保险），前两者波动较小且稳步增长，边际保险的使用则更具市场周期性 [65][66][67] - 该业务每年增长约10%-20%，是稳定的非利息收入来源，公司按年预估佣金并平摊，在第四季度进行调整 [70] 问题: 关于农业存款机会和新Appleton办公室的存款增长潜力 [75] - 新的Appleton办公室位于交通要道，是全方位服务机构，预计将提高品牌知名度和存款增长，特别是配合新聘的抵押贷款专家 [76][77][78] - 公司新增了专门负责农业存款的资金管理专家，与农业贷款员合作，以获取更多低成本交易账户 [79][80] 问题: 关于信贷审查可能结果及次级贷款集中度 [81] - 次级贷款池规模不一，但存在一些较大的关系，预计将基于初步信息迁出次级类别，农业投资组合正在良好恢复，预计第二季度财报将显示改善的指标 [82][83] 问题: 关于贷款损失准备金的趋势 [84] - 公司对全年拨备水平持乐观态度，第一季度预算了较低的六位数拨备，但实际可能为零，甚至可能在年内出现拨备回拨，这取决于关注类和更差贷款的减少 [86] 问题: 关于第一季度后贷款回收的财务影响 [87] - 一笔410万美元的酒店贷款还款发生在季末后，预计将在4月或5月应用于贷款余额，并可能收回先前核销的部分，这将对拨备产生积极影响 [88] 问题: 关于PPP贷款减免的时间安排及对收益的影响 [95] - 预计大部分旧的PPP贷款将在今年内获得减免，所有相关影响已包含在关于净息差受压的评论中 [96] 问题: 关于费用收入的可持续性及前景 [97] - 第一季度因出售年末持有的待售贷款而费用收入较高，预计全年将保持中个位数增长 [98] 问题: 关于存款成本趋势及目标 [99][100] - 存款成本预计将进一步下降，公司不打算为市场份额支付过高利率，净息差可能面临10-20个基点的下行压力，但非应计贷款转为应计状态可能在下半年带来积极影响 [100] - 公司更关注改善存款结构，而非设定具体的成本目标 [102] 问题: 关于股票回购计划的执行思路 [102] - 公司计划像去年一样，几乎完全执行10%的回购授权，尽管近期交易量较低，但希望年内能有所增加 [103] 问题: 关于是否会被剔除出罗素指数及对回购的影响 [107] - 公司预计将因市值原因再次被剔除出罗素指数，并希望利用指数重构期间交易量增加的机会进行股票回购 [108][109]