财务数据和关键指标变化 - 2023年全年核心FFO为3.26美元/股,同比增长3.8% [16] - 2023年全年AFFO为3.26美元/股,同比增长1.6% [16] - 2023年第四季度核心FFO为0.85美元/股,同比增长6.3% [14] - 2023年第四季度AFFO为0.82美元/股,同比增长2.5% [15] - 2023年AFFO派息率为68.4%,产生1.87亿美元自由现金流 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有3,532处独立单一承租人物业,全年平均出租率达99.5%,创历史新高 [7] - 2023年出售45处资产,平均收益率为5.9%,低于当年收购平均收益率140个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收购40处新物业,初始收益率为7.6%,平均租期19.6年 [8] - 2023年全年收购总额超8亿美元,主要来自与公司建立良好关系的业务合作伙伴 [8] - 2023年第四季度后,收购物业收益率上升趋势有所放缓,预计2024年第二季度收益率与第一季度相当 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的资本配置策略,2024年收购和出售指引分别为4-5亿美元和8-12亿美元 [22] - 公司将继续专注于以低于平均风险的方式实现长期价值,通过内生增长和适度收购实现每股FFO中单位数增长 [5] - 公司面临来自其他房地产投资信托公司的收购需求压力,在一定程度上限制了收益率的进一步扩张 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司基本面保持良好,有能力在经济和资本市场不确定性中继续实现每股业绩增长 [28] - 管理层预计2024年核心FFO和AFFO分别为3.25-3.31美元/股和3.29-3.35美元/股 [22] - 管理层表示未来将密切关注资本市场环境,适当调整收购和融资策略 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Spenser Allaway提问 询问2024年收购收益率和交易量的趋势 [32][34] Steve Horn回答 - 2024年第一季度收购收益率预计将继续上升,但第二季度可能与第一季度持平 [33][34] - 2024年交易量相比2023年有所下降,主要是由于部分卖家出于对未来利率下降的预期而暂时推迟出售 [34] 问题2 Farrell Granath提问 询问公司2024年坏账假设 [39] Kevin Habicht回答 - 公司在2024年指引中假设100个基点的租金损失,高于正常年度的40-50个基点 [40] 问题3 Linda Tsai提问 询问公司收购和出售收益率差异的趋势 [61][62] Steve Horn回答 - 历史上公司收购和出售收益率差异一直维持在100个基点左右,2023年达到140个基点是一个较好的水平 [62]