财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度的核心FFO每股为0.80美元,同比增长1.3% [17] - 上半年核心FFO每股为1.60美元,同比增长2.6% [17] - 上半年AFFO每股为1.62美元,同比增长1.3% [17][18] - 剔除递延租金偿还的影响,上半年核心FFO每股增长3.2% [18] - 公司提高了2023年核心FFO指引至3.17-3.22美元每股,AFFO指引至3.20-3.25美元每股 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度出租率为99.4%,连续4个季度保持在高位 [8] - 公司第二季度完成了36项新收购,总投资额超过1.8亿美元,初始现金收益率为7.2% [9] - 上半年公司完成79项新收购,总投资额超过3.37亿美元,初始现金收益率为7.1% [9] - 公司第二季度出售了7处资产,获得2800万美元的收益,平均退出收益率为5.1% [12] - 上半年公司共出售13处资产,获得4000万美元的收益,平均退出收益率为5.6% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司收购资产的收益率在第二季度环比上升20个基点,预计第三季度将再上升10-20个基点 [11][13] - 公司上半年收购资产的平均收益率为7.1%,较上年同期上升90个基点 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持关系型业务模式,主要通过租赁回购交易进行收购 [10] - 公司采用分期付款的收购模式,可以为客户提供价值 [21] - 公司出售非核心资产,主要是空置资产,以提高资产质量 [12] - 公司维持稳健的资产负债表,有充足的流动性和较长的债务期限 [13][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司业务基本面保持良好,出租率、续租、收购和出售等指标都表现良好 [26] - 管理层预计2023年后公司的每股收益增长将恢复到中单位数的水平 [63][64] - 管理层认为未来资本市场环境仍存在不确定性,但公司有能力应对 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bradley Heffern 提问 询问AFFO指引上调的原因,以及资本化利息的影响 [29][30][31][33][34] Kevin Habicht 回答 资本化利息费用增加是AFFO指引上调幅度较小的主要原因,公司正在做更多的分期付款收购 [21][33][34] 问题2 Farrell Granath 提问 询问公司坏账准备和重点关注的租户情况 [38][40][41][42][43][44] Kevin Habicht 回答 公司坏账准备维持在正常水平,Bed Bath & Beyond和Regal Cinema等问题租户对公司影响有限 [38][39][41][42][43][44] 问题3 Eric Wolfe 提问 询问公司收购资产的收益率区间和分期付款收购的定价 [46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] Stephen Horn 和 Kevin Habicht 回答 公司收购资产的收益率区间较为集中,分期付款收购定价略低于一次性收购,但有利于降低风险 [49][50][51][52][53][54][55][56][57]