产品信息 - 公司主要产品为VenoValve和CoreoGraft，前者用于慢性静脉功能不全（CVI）治疗，美国约240万人受严重CVI影响；后者用于冠状动脉搭桥手术（CABG），美国每年约有20万例CABG手术[10] CVI市场情况 - 美国CVI患者平均每年伤口护理花费3万美元，直接医疗成本达300亿美元；CVI患者比健康人多错过40%工作日；溃疡一年复发率为20% - 40%[17] VenoValve临床数据 - 首个人体试验90天数据显示，5名患者反流平均降低68%，静脉临床严重程度评分（VCSS）平均降低49%，视觉模拟评分（VAS）平均降低39%[58] VenoValve进展 - 2019年2月首次植入，4 - 8月进行7次植入，7月发布90天数据，10月将发布6个月数据；计划2020年Q2提交IDE申请，Q4开展美国关键试验[62] CABG市场情况 - CABG是全球最常见的心脏外科手术，占比62%；美国每年约20万例；91%的CABG手术涉及静脉移植[85] 现有CABG治疗问题 - 静脉移植物采集痛苦且有创，采集部位并发症高达24%；短期失败率10% - 40%；10年失败率高达75%[90] CoreoGraft特点 - 基于牛的现成导管，弹性蛋白和胶原蛋白含量高，可避免静脉移植物采集过程，短期和长期通畅性更好[94] CoreoGraft进展 - 2019年3月启动可行性研究，6月公布初步结果，8月公布3个月结果，12月将公布6个月结果；2019年Q3和Q4与FDA沟通，2020年Q1进行GLP研究或首次人体试验[100] CoreoGraft市场机会 - CABG占所有心脏手术的55%；美国每次手术平均费用7.5 - 17.5万美元，年市场规模150 - 250亿美元[102] 财务情况 - 截至6月，公司现金450万美元，月消耗35万美元，无债务，市值1800万美元，52周股价范围0.87 - 3.45美元，平均交易量24.5万股，流通股1790万股，非关联流通股1190万股[118]