纪要涉及的行业 石油行业 纪要提到的核心观点和论据 - 全球石油需求情况：4月全球石油日均消费量平均为1.01亿桶，较已公布的估计少20万桶；同比需求增长146万桶，低于预期的170万桶；年初以来，全球石油需求较去年同期增加170万桶，而去年11月的预测为增加200万桶[4]。 - 地区石油需求情况 - 欧洲：法国3月石油总消费量同比下降8.3万桶，道路柴油使用量同比下降7.2万桶，喷气燃料消费量维持在疫情前水平的86%；4月欧洲石油消费量估计为1390万桶，较已公布的估计少10万桶；德国4月第一周卡车收费里程同比收缩[4]。 - 美国：过去一周美国汽油日均消费量平均为860万桶，较4月估计少30万桶，与美国能源信息署（EIA）的估计一致；四周滚动平均来看，美国汽油需求降至880万桶，为五周以来最低[5]。 - 中国：4月中国石油需求约为1640万桶，较估计少10万桶；高频指标显示需求有韧性，中国高速公路上的卡车数量升至2024年以来的最高水平5450万辆；中国汽油库存降至2024年以来的最低水平，柴油库存连续第五周下降[5]。 - 泰国：2月泰国石油总需求同比收缩3万桶，主要因柴油消费下降；喷气燃料需求升至2019年水平的79%，受旅游活动推动[5]。 - 澳大利亚：2月澳大利亚石油总需求同比增加4.4万桶，各类主要产品消费均有增长[6]。 - 全球飞行活动情况：全球飞行活动自疫情以来首次超过2019年水平，平均达到2019年水平的100.2%；美国飞行活动升至七周以来的最高水平，达到2019年水平的96.2%；欧洲飞行活动升至14周以来的最高水平，达到2019年水平的98.2%；中国飞行活动环比改善，达到疫情前水平的105.3%，受国内和国际旅行增长支撑[6]。 - 石油市场价格和出口情况：同期美国汽油裂解价差上涨8%，美国汽油库存持续下降；美国和欧洲柴油裂解价差环比下降4 - 6%，尽管俄罗斯、中国和印度的柴油和瓦斯油出口减少，但美欧需求疲软；俄罗斯柴油/瓦斯油出口环比减少25万桶；尼日利亚的丹格特炼油厂开始向国内市场供应柴油，减轻了进口依赖[2][4]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 研究方法：全球需求跟踪器通过特定公式计算隐含需求，美国汽油需求跟踪器也有相应的计算公式，数据来源包括炼油厂运营和故障、产品产量、贸易流量、生物燃料和产品库存等[50]。 - 风险提示：研究报告涉及多种风险，如数字或加密资产监管变化、利率基准改革、投资市场风险等，同时提醒投资者注意自身法律和合规义务，以及研究报告的局限性和不确定性[53][54][62]。 - 合规披露：包括摩根大通投资建议历史查询方式、分析师薪酬因素、公司特定披露信息、不同地区的监管和分发规定等详细合规信息[52][59]。