行业或公司 * 中国经济 * 制造业 * 出口 * 消费 核心观点和论据 * 上调GDP预测：鉴于出口和制造业投资强于预期，将2024年中国实际GDP增速预测从4.2%上调至4.8%[2]。 * 出口驱动：出口量保持强劲，1-2月同比增速从2023年四季度的11%上升至20%，为实际GDP提供支撑[2]。 * 制造业投资：制造业资本支出强于预期，政府正加快推进产业链升级，着重能效提升和数字化[2]。 * 政策影响：年中额外财政宽松的机会不大，4月底政治局会议进一步宽松的可能性很小[3]。 * 经济结构：经济结构较为不平衡，但最终将通过产能调整或需求刺激（最好是消费）得到修正[2]。 其他重要内容 * 消费增长放缓：由于经济再平衡未有太大进展，且企业盈利增长乏力可能导致工资增长放缓，小幅下调2024-25年居民消费增长预期[2]。 * 通胀预期下调：将2024年和2025年的GDP平减指数预测分别从0.1%和1.1%下调至-0.1%和0.4%，名义GDP增速保持在5%以下的低位[2]。 * 房地产市场：建筑和住房销售复苏放缓，近几周的周度螺纹钢和水泥需求一直低于2019-2023年的水平[5]。 * 旅游市场：国内旅游量下滑，但人均支出回升，酒店入住率与2023年同期相当[10]。 * 汽车市场：1-2月低基数效应逐渐消退，3月全国乘联会乘用车销售同比增速下滑[12]。