公司概况 - 公司首要控股是一家创新药企业，团队规模180多人，85%以上为科研人员[1] - 首要控股的股权比较集中，有国资和小股东投资，计划施加转让1.7%股份[1] - 公司团队齐全，从临床前研究到生产销售都有涉及，有丰富的渠道资源和政府沟通[3] 项目进展 - 公司已授权21个项目出去，12个项目处于临床阶段，即将进入产业化阶段[4] - 项目授权价格在2千万到6千万之间，合作模式为首付款和销售分成[4] - 项目进展良好，部分项目即将获得新药批准，公司价值主要体现在自主研发的临床管线上[4] 新药展望 - 公司的新药在疗效和安全性方面表现优异，相对竞争品种具有明显优势[6] - 公司的新药已获得CDE批复，具备上市条件，预计在未来几年内获批上市并谈判医保[7] - 公司新一代药物3505在疗效和安全性方面优于竞争品种，预计将成为全球领先品种[9] 市场表现 - 公司市场份额未达预期，产品副作用影响销售表现[10] - 三代药物在一线市场逐渐占据优势，预计PFS可达七八个月[12] - 公司计划推出新适应症，拓展市场份额[14] 政策和行业趋势 - 广州政策针对百记单区，投资50亿反两千万[18] - 北京政策支持国家会议应用目录研发目录[19] - 金融医保价格可能会下降，但近几年并未大幅下降[20]