财务数据和关键指标变化 - 净利息收入增长存在不确定性，增长与利润率之间存在权衡，若实现良好增长并有效减轻利润率压力，净利息收入可能略有增长；若增长较少且减轻利润率压力效果不佳，净利息收入可能持平或略有下降 [23] - 过去四个季度，公司的ACL（贷款损失准备）金额增加了1.27亿美元，而同期累计净冲销仅为2300万美元，ACL占比也有所上升 [103] - 6月计息存款成本为3.11% [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产专业集团（RESG）是公司最大的贷款生成和增长部门 [10] - RESG加权平均投资组合在3月31日和6月30日的贷款价值比均为43%，贷款成本比为53% [178][183] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款市场方面，永久贷款市场并未关闭，上一季度有22笔贷款还清并转为永久贷款，Q2还款额略高于Q1，约多1亿美元 [123] - 存款市场方面，近期存款流入量在当前利率水平下保持良好 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对贷款业务的持续增长持谨慎乐观态度，认为当前是增长的机会期，会继续增加优质、低杠杆、定价合理的信贷资产 [9][10] - 注重信贷质量，保守对待信贷业务，有长期的信贷质量把控传统和记录 [9] - 计划在未来增加约10名跨三四个不同业务线的人才，以扩大客户基础和业务规模 [117] - 预计今年晚些时候和明年开始增加一些新的分行，以支持未来三到五年的资产负债表增长 [140][141] - 行业竞争方面，一些银行退出市场，减少了公司在某些业务上的竞争 [16][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，美联储加息接近尾声，市场不确定性有所降低，一些赞助商对项目的经济可行性有了更清晰的认识，开始推进项目 [80][81] - 未来前景方面，公司预计贷款发放量年底将达到或略高于2021年的79.4亿美元水平，认为有机会获得更大的市场份额 [78][83] 其他重要信息 - 公司在年度短期激励计划中，将每股收益、效率比率、净息差、净冲销和非 performing 资产作为财务相关的激励指标；长期激励则与资产回报率、股本回报率和总股东回报进行相对比较 [181][186] - 公司文化强调资产质量第一，利润率第二，增长第三，经营具有一定的反周期性 [189][190] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：贷款增长情况及在当前环境下增加贷款的看法 - 公司对贷款持续增长持谨慎乐观态度，认为当前是增长的机会期，注重信贷质量，房地产专业集团（RESG）是主要的贷款增长部门，新贷款的贷款价值比和贷款成本比低于投资组合平均水平，定价利差逐季强劲 [9][10][13] 问题：净利息收入（NII）增长与资金压力的关系 - 增长与利润率之间存在权衡，存款成本开始追赶贷款利率的增长，会对净息差（NIM）造成一定压力，NII增长不确定，取决于增长情况和减轻NIM压力的效果 [19][20][23] 问题：关于两笔贷款降级的情况及与借款人的沟通 - 两笔借款人都在积极配合，已在引入新资本，公司对其有信心；土地贷款借款人已设立1100万美元现金储备，酒店项目借款人在疫情期间已投入额外资本并持续弥补运营缺口和偿还债务 [27][30][32] 问题：土地贷款评估价值波动的原因 - 土地评估价值受持有期和折现率影响较大，持有期延长和折现率上升会导致价值大幅收缩；公司大部分土地贷款是短期的，用于过渡到垂直开发，价值波动通常会在经济衰退后迅速恢复 [35][36][42] 问题：约10%的投资组合每季度进行重新评估，是否意味着约40%的投资组合在过去12个月内已重新评估 - 这是一个大致的估计，除了重新评估，还有新贷款的新评估，且旧贷款还清和新贷款发放也会更新投资组合的评估价值 [46] 问题：在其他交易中引入股权的成功案例及谈判因素 - 上一季度有几笔贷款的赞助商引入了大量股权，公司未给予让步，反而改善了交易的经济条款和条件，如在费城、奥克兰等地的项目中获得了数百万美元的还款 [50][51][53] 问题：如果美联储再加息一次，贷款利率的变化 - 公司79%的贷款为可变利率，且大部分每月调整，美联储基金目标利率每变动25个基点，贷款利率大约会变动18 - 20个基点；此外，部分贷款的重新谈判和剩余固定利率贷款的滞后重新定价也可能带来一定的利率提升，但影响较小 [54][55][56] 问题：土地贷款所在市场及特定储备是否增加 - 土地贷款在芝加哥，贷款风险评级变化后，储备金相应增加 [61] 问题：土地投资组合中更新评估的比例及是否存在LTV大幅增加的风险 - 大部分土地贷款是短期的，用于过渡到垂直开发，投资组合的评估价值较新，大部分土地投资组合的估值在一年以内；该投资组合的贷款价值比相对较低，预计表现良好，偶尔的波动不会对资产质量产生重大影响 [67][68][70] 问题：芝加哥项目进行新评估的原因 - 是与贷款延期到期有关 [72] 问题：贷款发放量和还款情况的展望 - 预计贷款发放量年底将达到或略高于2021年的79.4亿美元水平；还款速度较慢，预计更多提前还款将在明年出现，随着美联储加息接近尾声，赞助商对市场的不确定性降低，一些项目开始推进 [78][80][81] 问题：当前存款利率是否足以满足资金需求，以及未来两到三个季度贷款增长的资金来源 - 当前存款利率下，存款流入量保持良好；预计贷款增长时，存款增长将略高于贷款增长，公司将继续注重有机本地存款的增长，通过分行扩大客户基础，同时维持经纪存款在存款中的占比在中高9%的水平 [89][91][94] 问题：如果美联储在2024年底开始降息，存款成本是否会相应下降 - 存款成本下降会有滞后，因为大部分定期存款（CD）期限为4 - 13个月；公司会努力在贷款中设置利率下限，以减轻贷款利率下降对利润率的影响 [95][97][98] 问题：贷款账面上的准备金情况，以及如果类似加州土地项目的活动增加，是否会增加准备金 - 公司未提供土地账面上的具体准备金分配，但过去四个季度ACL金额增加，反映了贷款增长和对经济的谨慎展望；如果发生衰退，是否需要进一步增加准备金取决于衰退的严重程度和持续时间以及对投资组合不同部分的影响 [103][104][105] 问题：公司计划增加人员的领域及是否会延续到明年 - 公司正在考虑增加约10名跨三四个不同业务线的人才，希望借此扩大客户基础；招聘是否延续到明年取决于公司的增长情况，如果资产负债表增长，可能需要相应增加人员 [117][118][139] 问题：贷款还款缓慢对资本水平的影响 - 永久贷款市场并未关闭，上一季度有22笔贷款还清并转为永久贷款；一些赞助商因认为二级市场利率不合适，选择继续与公司合作，公司认为这是一个机会，愿意在当前杠杆和利率水平下长期持有这些资产 [123][125][126] 问题：准备金是否还需要继续增加，以及2024年费用增长率的情况 - 准备金是否继续增加取决于季度增长情况和宏观环境的不确定性；2023年费用增长率处于中高 teens 水平，2024年费用增长率可能会下降，但具体情况取决于公司的增长和招聘机会，同时公司计划增加一些新分行，会增加一定的运营成本，但会被增长所抵消 [132][133][137] 问题：季度末存款成本和利润率的即期利率 - 6月计息存款成本为3.11%；公司不披露利润率的具体数字，利润率每月波动较大 [144][150] 问题：如果美联储暂停加息，利润率何时触底 - 利润率触底时间取决于多个变量，由于大部分存款期限长达13个月，美联储停止加息并开始降息后，存款成本需要几个季度才能调整；如果美联储加息后维持一段时间，公司有机会将贷款的利率下限调整到市场高位，有助于保护利润率 [151][152][154] 问题：当前股票回购水平下，是否应减少回购预期 - 公司上一季度进行了一定规模的股票回购，目前CET1比率从上个季度的13.3%降至10.8%；公司仍有回购授权，但当前会专注于有机增长和保留资本，若股票价格出现有吸引力的价值，仍会考虑回购 [159][160] 问题：折现率与准备金之间的关系 - 利率与折现率有一定相关性，但并非完美相关；如果利率和折现率下降，理论上项目价值会提高，贷款价值比会降低；贷款价值比是贷款风险评级模型的因素之一，会影响预期损失和违约概率的计算，进而影响准备金 [162][163] 问题：芝加哥土地贷款LTV从40%升至95%的原因，以及与另一笔LTV从46%降至25%的土地贷款的差异 - 芝加哥土地贷款LTV上升可能是由于持有期延长和折现率上升；不同土地贷款位于不同市场，市场动态和发展预期不同，如佛罗里达州的土地开发速度加快，会改善土地的持有期折现，导致LTV下降 [164][165][171] 问题：土地贷款是否更容易出现LTV变化，以及与赞助商合作增加股权的成功率 - 土地贷款是投资组合中评估价值最易波动的部分；公司有良好的记录，赞助商愿意支持其贷款，原因包括公司选择的赞助商能力较强，且贷款中有大量股权需要保护，上一季度有多笔贷款的赞助商增加了股权或减少了贷款金额 [175][177][183] 问题：公司将硬目标净冲销率（NCO）纳入绩效薪酬的目的、重要性以及其他银行未这样做的原因 - 公司无法解释其他银行的做法；公司的短期激励计划包含EPS、效率比率、NIM、净冲销和非 performing 资产等指标，长期激励与ROA、ROE和总股东回报相关；公司认为激励计划与股东利益一致，且有长期的资产质量领先记录，通过激励团队维持行业领先的资产质量水平 [180][181][187] 问题：公司在处理问题贷款时的独特之处 - 公司的成功在于前端的结构设置、文件记录、承销和资产管理；资产管理团队专业且经验丰富，对资产进行日常监控，能够提前发现问题并解决，有助于维护投资组合的资产质量 [194][195][196]