财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度公司调整后净亏损为每股0.41美元，调整后EBITDA为1.172亿美元 2023年全年调整后净利润为每股11.32美元，调整后EBITDA超过26亿美元 [23] - 第四季度经营活动现金流为3.06亿美元，其中包括5900万美元的营运资本收益 第四季度资本支出为2.33亿美元，其中2.21亿美元用于炼油、公司和物流，1200万美元用于SBR建设成本 [24] - 2023年全年资本支出约为12亿美元，其中3.12亿美元用于完成SBR设施 [25] - 公司2023年支付了超过1.05亿美元的股息，并回购了约5.33亿美元的股票 第四季度支付了超过3000万美元的股息，并回购了1.5亿美元的股票 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西海岸业务表现不佳，主要由于计划内和计划外的维护活动重叠 托兰斯的FCC大修和马丁内斯的意外停工导致约1亿美元的利润损失和3200万美元的额外运营费用 [13][14] - 东海岸和墨西哥湾沿岸系统表现良好，捕获率与之前季度基本一致 托莱多运营良好，但中西部市场面临挑战，汽油裂解价差有时接近负值 [12] - 可再生柴油业务在第四季度亏损约2000万美元，主要由于催化剂更换和LCM调整 [47][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸市场在2月份出现显著改善，特别是洛杉矶和旧金山市场的航空燃料需求强劲 [70] - 中西部市场在第四季度面临季节性挑战，但2月份开始出现裂解价差回升 [12][77] - 全球炼油能力和产品需求保持紧张平衡，历史贸易流动和模式的中断为美国沿海炼油厂创造了有利条件 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了资产负债表转型，过去三年减少了超过34亿美元的债务，年利息支出减少了超过2亿美元 [28] - 董事会批准了额外的7.5亿美元股票回购授权，使总回购能力超过10亿美元 [11] - 公司与湾区空气质量管理局达成协议，将在2026年7月前遵守6-5规则，无需额外投资 [18] - 公司将继续专注于保持稳定运营和严格的资本配置 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年展望积极，公司专注于使资产发挥其潜力 全球炼油能力和产品需求保持紧张平衡，为美国沿海炼油厂创造了有利条件 [16][17] - 公司预计2024年将继续产生强劲的盈利和自由现金流，为股东创造长期价值 [17] - 可再生柴油市场虽然面临挑战，但长期前景仍然乐观，特别是在新墨西哥等新市场出现的情况下 [74][75] 其他重要信息 - 公司2023年创下了最佳安全记录，所有业务部门的事故率均达到历史最低水平 [20][21] - 公司预计2024年将把4300万美元的环境负债减少到2亿至4亿美元的正常范围 [30][31] - 马丁内斯收购的最终付款预计为2100万美元，低于上一季度的9500万美元 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 需求展望 - 管理层认为需求前景合理，季节性因素和天气影响是暂时的 整体经济和GDP前景积极 [37] 问题: 股东回报和投资级评级 - 公司将继续保持当前的资产负债表，不因评级机构而改变策略 投资级评级将有助于降低资本成本和吸引更多长期投资者 [39][42] 问题: 环境负债 - 环境负债目标范围从5000万至1亿美元调整为2亿至4亿美元，原因是现在包括了所有环境信用计划 [46] 问题: 可再生柴油业务 - 第一季度预计将获得低碳评分，并能够向欧洲出口 催化剂更换是第四季度亏损的主要原因 [49][51] 问题: 营运资本 - 2023年营运资本的负面影响主要来自9亿美元的环境信用负债减少，这种情况不会重复 [55][57] 问题: 东海岸业务 - 东海岸业务表现不佳主要由于原油价差扩大和运费上涨，预计第一季度将有所改善 [60] 问题: 可再生柴油业务运营经验 - 可再生柴油业务运营良好，与ENI的合作关系良好 催化剂更换预计每年一次，ISOM催化剂每24个月更换一次 [64] 问题: 西海岸市场 - 西海岸市场在2月份出现显著改善，特别是航空燃料需求强劲 第一季度仍将消化高价原油库存 [65][70] 问题: 新墨西哥可再生柴油市场 - 新墨西哥的低碳燃料标准法案为可再生柴油市场创造了新的机会，但直接影响尚不确定 [74][75] 问题: 中西部市场 - 中西部市场在第四季度面临季节性挑战，但2月份开始出现裂解价差回升 [77] 问题: 资本配置和并购 - 公司将继续评估所有资本配置机会，包括并购、内部项目和股东回报 目前没有具体的并购计划 [80] 问题: 炼油行业前景 - 2024年裂解价差与2023年相当，行业库存仍然紧张 新增产能可能延迟，需求增长将继续支撑市场 [82][84] 问题: 资本支出 - 2024年资本支出预计在8亿至8.5亿美元之间，包括5000万美元的酌情项目 长期平均资本支出预计在7.5亿至8亿美元之间 [90][99] 问题: 加州汽油库存规定 - 加州提出的汽油库存规定尚未成熟，不太可能对市场产生重大影响 [106][107] 问题: 其他负债 - 除了环境负债外，2024年没有其他重大现金支出 [112]