财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额2.83亿美元，增长近3%，超出预期 [7] - 第三季度每股收益（EPS）为1.06美元，同比增长2% [9] - 第三季度产生约7000万美元的强劲自由现金流，使债务杠杆率降至2.9倍，处于长期目标范围内 [9] - 第三季度营收2.827亿美元，报告和有机基础上均同比增长2.6% [19] - 第三季度EBITDA与上年大致持平，EBITDA利润率与上半年表现一致 [20] - 前九个月营收8.484亿美元，增长80个基点，排除外汇因素后同比增长1.2% [22] - 前九个月总公司毛利率为55.7%，较上年略有下降 [24] - 前九个月广告和营销支出在美元上同比增加，占销售额的比例为13.6%，保持不变 [25] - 前九个月G&A费用占销售额的9.4%，与上年一致 [26] - 前九个月摊薄后每股收益为3.19美元，高于上年的3.14美元 [27] - 前九个月产生1.756亿美元的自由现金流，同比实现中个位数增长 [28] - 12月31日，净债务约为11亿美元，其中近90%为固定利率，实现了2.9倍的契约定义杠杆率 [28] - 预计2024财年营收在11.35亿 - 11.40亿美元之间，有机营收增长约1% - 2%，排除战略退出自有品牌业务后为2% - 3% [32] - 预计第四季度营收约2.87亿美元，略有同比增长 [32] - 预计2024财年摊薄后每股收益约为4.33美元，第四季度预计为1.14美元，同比实现高个位数增长 [33] - 预计全年自由现金流2.4亿美元或更多 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美OTC业务部门营收与上年持平，眼部和耳部护理类别的优势被自有品牌业务战略退出和某些非核心品牌的疲软所抵消 [19] - 国际OTC业务部门营收同比增长约20%，Hydralyte品牌实现了稳健的两位数增长 [20] - 前九个月，北美业务中最大的类别增长驱动力是强劲的耳部和眼部护理以及皮肤科类别销售，部分抵消了女性健康业务的下滑和自有品牌业务的战略退出 [23] - 前九个月，电子商务渠道实现了稳健的高个位数同比增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有多元化的领先医疗保健品牌组合，支持可预测的长期有机营收增长，每年2% - 3%，并通过行业领先的现金流将营收增长加速为6% - 8%的有机每股收益增长 [34] - 强大的自由现金流和去杠杆化为资本配置提供了更多选择，包括并购、股票回购或偿还债务等，以推动业务增长 [35] - 公司继续评估未来机会，坚持寻找符合特定标准的并购机会，即定义类别、具备长期增长潜力的领先品牌 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的业绩感到满意，超出了销售和盈利预期，为财年早期的强劲业绩增添了动力 [7] - 公司有望实现出色的全年业绩，并超出年初设定的盈利预期 [31] - 咳嗽感冒业务占营收的7%，第四季度预计与去年水平相当 [39] - 女性健康业务中的Monistat已在年初恢复，Summer's Eve趋势持续改善，两个品牌明年有望实现增长 [40] - 从长期来看，国际业务预计增长5%以上，今年有望略高于该水平，且有持续增长的路径 [96] - 预计国际业务中长期将实现中个位数增长，北美业务将实现1% - 2%的增长 [98] 其他重要信息 - 耳部和眼部护理是按收入百分比计算的第三大类别，占销售额的15%以上，拥有多个领先品牌，通过创新和营销实现了良好增长 [11][17] - 公司通过建立产品声明和跨需求状态的创新来实现长期成功 [13] - 公司继续在电视和数字渠道上推动消费者对眼部护理产品的认知，并投资数字内容 [16] - 俱乐部渠道对公司来说规模较小，但公司会关注其中的机会；美元店渠道是公司增长良好的渠道，公司在该渠道有良好的产品分销 [73][78] - 眼部护理产品召回事件从长期来看对品牌企业有利，强化了消费者对知名品牌和优质产品的重视 [80] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度咳嗽感冒类别的预期 - 咳嗽感冒业务占营收的7%，销售情况与年初预期基本一致，第四季度预计与去年水平相当 [39] 问题: 女性健康业务的最新情况和恢复增长的预期 - 今年是女性健康业务的恢复和稳定期，Monistat已在年初恢复，Summer's Eve趋势持续改善，两个品牌明年有望实现增长 [40] 问题: 2025财年的初步展望 - 公司长期目标是实现2% - 3%的营收增长和中个位数的利润增长，具体细节将在5月的电话会议中详细讨论 [41] 问题: 公司在有多余现金的情况下对业务投资的考虑 - 耳部和眼部护理以及国际业务表现良好，具有增长动力；非核心和尾部品牌预计会逐渐下降，但季度间可能会有波动 [45] - 公司目前杠杆率为2.9%，剩余债务大多为固定利率且利率有吸引力，未来在并购、股票回购或继续去杠杆方面有更多选择 [47] 问题: 第三季度利润表的变化因素以及北美销售情况和其他类别的表现 - 第三季度业绩超出预期主要是由于国际业务的强劲表现，其业务模式导致季度间结果可能有波动，但全年展望不变 [51] - 每股收益得益于更稳定的利率环境和现金流的作用 [51] 问题: 价格和销量在第三季度的情况以及全年预期 - 公司仍受益于2023财年采取的定价措施，预计全年价格和销量增长各占一半 [46] - 第三季度定价贡献略低于一半，预计第四季度将继续保持，且公司产品销量保持稳定 [53] 问题: 为应对通胀压力采取的成本节约措施及其对利润表的影响和未来展望 - 第三季度毛利率同比提高了130个基点，其中部分来自价格，另一半多来自成本节约 [56] - 第三季度运费出现了一定程度的通缩，并开始在利润表中体现，预计第四季度毛利率与第三季度基本一致，全年有望持平或略有上升 [56] 问题: 渠道方面的情况，包括特定渠道的强弱、零售库存水平以及发货与消费的关系 - 第三季度渠道变化与本财年以来的情况基本一致，消费者因通胀在不同渠道间流动以寻找更好的性价比，但公司品牌分布广泛，不受影响 [61] - 本财年零售商库存去化对公司业务没有产生重大净影响 [62] 问题: 电子商务业务的增长情况和占比 - 第三季度电子商务业务实现了高个位数增长，目前占销售额的约15% [64] 问题: 市场份额方面是否有变化，特别是与自有品牌的竞争情况 - 总体而言，公司没有因消费者转向低价或自有品牌产品而出现市场份额损失或转移，因为公司产品针对特定需求，消费者更倾向于选择值得信赖的品牌 [65] 问题: 公司是否会更积极地进行并购以及并购的标准 - 公司对并购的看法没有改变，将继续寻找符合标准的机会，即定义类别、具备长期增长潜力的领先品牌 [67] - 公司目前现金流良好、杠杆率较低，在投资业务、并购、去杠杆或股票回购等方面有多种选择，以创造股东价值 [68] 问题: 俱乐部渠道和美元店渠道的情况，包括公司在这些渠道的业务、适合的品牌以及发展计划 - 俱乐部渠道对公司来说规模较小，主要是由于产品性质决定，但公司会关注其中的机会，部分品牌如Clear Eyes、BC和Goody's有通过该渠道进行B2B销售 [73] - 美元店渠道是公司增长良好的渠道，公司在该渠道有良好的产品分销，通过独特的包装尺寸和数量确保了该渠道的利润率 [78] 问题: 自有品牌在不同渠道的市场份额情况 - 自有品牌可能在某些渠道的市场份额更高，但公司的首要任务是提供差异化、有效的产品，以保持与自有品牌和竞争对手的竞争力 [79] 问题: 眼部护理产品召回事件对公司的影响 - 从长期来看，眼部护理产品召回事件对品牌企业有利，强化了消费者对知名品牌和优质产品的重视，对公司的Clear Eyes和TheraTears品牌有积极影响 [80] 问题: 眼部和耳部护理类别在药品渠道库存覆盖不稳定的原因 - 眼部护理类别增长迅速，需求在药品渠道更为突出 [83] - 眼部护理供应链存在一些细微差别，如定期维护等可能导致交付暂停，影响库存水平 [84] 问题: 长期毛利率能否恢复到之前水平以及是否存在结构性因素 - 毛利率没有结构性问题，公司有信心通过成本节约和定价措施逐步恢复毛利率，但具体时间取决于数学计算 [86] 问题: 广告和营销支出（A&M）的长期计划 - 随着毛利率的提高，公司将继续寻找机会增加A&M支出，以支持长期品牌建设 [87] 问题: 公司在进行收购或股票回购时对杠杆率的考虑 - 公司希望在较低的杠杆水平下运营，市场更青睐低杠杆公司，因为这可以降低风险并提供更多选择 [89] - 虽然公司没有设定杠杆率上限，但不会接近历史峰值水平，可能会在短期内超过3倍，但会尽快回到目标范围内 [90] 问题: 并购定价情况，特别是小交易和大交易的差异 - 公司关注的并购项目定价情况没有变化，与两年前相比保持一致 [91] 问题: 国际业务增长的驱动因素和可持续性 - 国际业务组合多元化，今年整体表现良好，Hydralyte品牌增长强劲且有望持续增长 [96] - 国际业务长期增长目标为5%以上，今年有望略高于该水平，且有持续增长的路径 [96] 问题: 北美业务能否回到长期增长范围内以及时间框架 - 今年北美业务受女性健康业务影响较大，该业务占销售额的约20%，明年该业务恢复增长将对北美业务的有机增长产生重大影响 [97] - 长期来看，预计国际业务实现中个位数增长，北美业务实现1% - 2%的增长 [98] 问题: 公司是否会考虑剥离非核心品牌 - 公司会评估非核心品牌的收购要约，但这些品牌具有良好的毛利率且不需要大量投资，只要现金流计算合理，公司愿意剥离；否则，它们仍能为其他品牌提供现金流支持 [99]