财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长55%至1980万美元，调整后EBITDA为10万美元，去年同期亏损90万美元 [9] - 平台参与者增至54.9万，同比增长42%，高级渗透率增至54%，远超预期 [10] - 第二季度LTV与CAC比率为10:1，有机用户获取率超70% [10] - 23年第二季度可变平台费用平均为53.10美元 [11] - 调整后EBITDA利润率同比从 - 7%大幅提升至略低于1%，提高了8个百分点 [20] - 成本方面，剔除折旧和摊销后的营收成本同比持平于120万美元，占营收的6%，低于去年的9%；平台运营和支持费用为350万美元，占营收的18%，低于去年的24%；销售和营销费用为1080万美元，占营收的54%，高于去年的48%；G&A费用为490万美元，占营收的25%，高于去年的19%，调整后占比为16% [26][28] - 第二季度末现金、现金等价物和应收账款约为3200万美元 [29] - 2023年全年营收预计在8000万 - 8400万美元，调整后EBITDA指引提高至0 - 200万美元；第三季度预计营收在1900万 - 2000万美元，调整后EBITDA在0 - 100万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入为620万美元，较去年第二季度增长9%，是迄今服务收入最高的季度 [24] - 健康业务收入为1200万美元，较去年第二季度增长69% [24] - 宠物食品和零食业务（狗食顾问）收入为160万美元，本季度推出猫食顾问 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大宠物保险市场约有50万只宠物，增长率为7% - 10%，超过整体宠物市场趋势 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速现有市场增长，受益于缓慢而稳定的返岗趋势和健康的消费者旅游季 [15] - 扩大高级订阅服务，保持高级渗透率在54%，未来将增强套餐价值 [16] - 平台扩展，新增pawprotect.com，Paw Protect保单增至7700份，NPS评分超90；推出Wag! Pro [17] - 机会性并购，收购Maxbone，未来将继续评估交易 [19] - 提升运营规模，通过高效营销回报周期、卓越运营等实现全年调整后EBITDA盈利，计划到2024年年中实现自由现金流为正 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司专注于在增长、利润和利润率之间实现可持续平衡，认为已在23年第二季度实现转折，后续季度和全年调整后EBITDA将为正 [30] - 预计宠物行业将持续增长，对公司财务表现产生积极影响，但也存在全球供应链中断、消费者行为变化等潜在风险 [31][32] 其他重要信息 - 财务指引考虑了规则50、恶劣天气、假期、宠物收养等因素对业务的影响 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10:1的LTV CAC是否意味着公司为保护资本而放弃增长，未来如何考虑加大营销投入；宠物保险方面的通胀逆风如何影响公司 - 公司认为这一比率很好且是有意为之，随着盈利能力提升，2024年将投入更多资本用于增长；目前未看到通胀对宠物保险和健康计划的直接影响，市场中保险公司比消费者更敏感 [37][38][39] 问题2: 如何管理健康业务的收入集中风险，以及如何随时间多元化该业务的收入流；随着返岗率上升，Wag! Premium的客户价值主张和当前单位经济情况如何，与最大化客户采用率的关系 - 健康业务发展迅速，与12家以上美国主要宠物保险公司合作，且已拓展至加拿大，目标是为客户提供最佳宠物保险选择；Wag! Premium旨在保持客户参与平台，年初提价是因为定价错误，公司仍相信其价值，并正在测试和推出类似价格的专业工具 [41][42][47] 问题3: 宠物保险国际扩张在收入指引中的体现，以及国际可寻址市场的规模 - 国际市场主要是增量机会，加拿大宠物保险市场有增长空间，目前处于起步阶段，Cat Food Advisor和Wellness Canada是2024年的重要举措 [48] 问题4: 调整后EBITDA指引略有上调的原因，是否有成本节约或利润率扩张因素；平台参与者数量同比健康增长但环比下降的原因，以及销售和营销费用环比下降的原因 - 公司最初计划第一和第四季度是高点，平台参与者数量与营收敏感度匹配；销售和营销费用下降是为了谨慎部署资金以实现调整后EBITDA盈利 [49][50][51] 问题5: 返岗情况如何，长期潜力能否达到70%，以及如何将其作为收入驱动因素；高级定价为14.99美元时是否有客户抵制，是否会维持该价格 - 长期来看返岗率有望回到70%，公司将根据Kastle Back to Work Barometer的情况在不同业务线进行投资；高级渗透率54%高于内部目标，价格无压力，客户对价值满意 [53][54][55] 问题6: 财务展望中的季节性因素，过夜和日间服务在费用上的有何差异，以及是否有机会通过提高高级渗透率来发展过夜服务；寄宿业务的市场渗透率情况 - 寄宿和寄养业务在第四季度较重，公司将在与旅游相关的业务上投资；公司在旅游类别中的渗透率不到5%，有很大增长空间 [57][59]