财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.62亿美元，调整后每股FFO为0.52美元，受多个关键市场两位数RevPAR增长和夏威夷市场持续强劲的积极影响 [123] - 第一季度RevPAR同比增长7.8%，入住率提高350个基点至近71%，平均房价同比上涨2.5%，酒店收入为6.18亿美元，酒店调整后EBITDA为1.68亿美元，酒店调整后EBITDA利润率为27.3%，比2023年同期高出190个基点 [149] - 公司将2024年RevPAR预测中点提高25个基点，新范围为186 - 188美元，同比增长4% - 5.5%；酒店调整后EBITDA利润率预测中点提高30个基点，新范围为27.1% - 28.1%，与2023年相比下降70个基点至上升30个基点 [12] - 公司将调整后EBITDA预测中点提高1000万美元，新范围为6.55 - 6.95亿美元；调整后每股FFO指导中点提高约0.05美元，新范围为2.07 - 2.27美元/股，代表调整后EBITDA同比增长2.5%，AFFO每股增长6% [151] 各条业务线数据和关键指标变化 集团业务 - 2024年第一季度集团客房收入同比增长15%至1.23亿美元，房价增长5%，宴会和餐饮收入增长超11% [4] - 截至3月31日，全年集团收入进度较去年同期增长近11%，预计纽约、芝加哥和新奥尔良的会议和全市活动强劲，度假村内部集团预订活动健康 [107] - 2024年集团收入进度增长超36%，2025年集团收入进度增长超17% [145] 酒店业务 - 城市和度假村组合第一季度RevPAR均增长8%，郊区和机场酒店RevPAR总体增长超6.5% [116] - 夏威夷市场第一季度RevPAR增长近7%，希尔顿夏威夷村RevPAR增长近8% [117] - 纽约市希尔顿中城酒店第一季度RevPAR较2023年增长11%，集团收入超过2019年水平近28% [119] - 奥兰多的Bonnet Creek度假村综合体第一季度RevPAR较2023年增长近9%，Signia酒店集团收入增长43%，RevPAR指数提高超8% [109] - 新奥尔良希尔顿河滨酒店第一季度RevPAR增长超13%，而对比组下降4% [110] - 芝加哥三家酒店第一季度RevPAR增长11%，来自临时和集团细分市场的贡献均有增加 [110] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 截至2月，日本入境航空运力同比增长65%，前往瓦胡岛和大岛的月度旅客抵达量增加近85%，达到5.5万人次 [5] - 日本航空运力仍比2019年低31%，但第一季度集团预订量增加41%，推动入住率接近92%，平均每日房价达到304美元，创近60年历史上第一季度最高 [108] 其他市场 - 纽约市2023年RevPAR增长30%，第一季度增长11%，供应下降约9%，自2021年12月以来市议会未发放新许可证，Airbnb受到监管 [28] - 西雅图第二季度RevPAR预计超过15%，华盛顿特区预计增长10% - 11%，波士顿预计增长8% - 9%，芝加哥预计增长5% - 6% [128] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司去年投资近3亿美元，今年计划进行2.6 - 2.8亿美元的战略投资，以释放投资组合中的潜在价值 [3] - 公司专注于通过有针对性的ROI项目释放投资组合中的潜在价值，继续评估核心酒店的重大ROI项目，如迈阿密南海滩皇家棕榈海滨酒店的全面翻新和希尔顿夏威夷村的新建塔楼项目 [8][9] - 公司计划出售非核心资产，用所得款项再投资于投资组合、偿还债务或回购股票，去年回购了1500万股股票 [33] - 公司认为在当前市场环境下，投资于自身投资组合比收购资产更能为股东创造价值，因为可以获得中两位数的无杠杆回报，而收购资产的倍数较高 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的增长潜力感到兴奋，认为集团需求将保持强劲，宏观背景有利，包括美国消费者的韧性、国际入境旅游的改善和集团需求的持续加速 [106][146] - 尽管4月业绩受到同比比较和复活节假期转移的影响，但预计5月和6月业绩将加速增长，主要受基韦斯特市场和城市市场改善以及集团业务稳定的推动 [13] - 管理层对夏威夷市场持乐观态度，认为该市场具有巨大的上行潜力，尽管日本游客尚未完全恢复，但公司通过增加美国市场和其他国际市场的渗透率仍能实现增长 [18] - 管理层认为城市市场正在逐渐复苏，纽约市是复苏最强劲的城市之一，其他城市如芝加哥、新奥尔良、波士顿和华盛顿特区也在改善 [119][192] 其他重要信息 - 公司两家夏威夷度假村收到约400万美元的州失业保险退税，三家波士顿物业获得500万美元的救济补助，排除这些项目后，第一季度酒店调整后EBITDA利润率仍扩大约40个基点 [11] - 公司预计今年两个项目将导致800万美元的EBITDA中断和40个基点的RevPAR中断，但重新装修的房间预计将对业绩产生积极影响 [121] - 公司计划在今年下半年开始对希尔顿夏威夷村彩虹塔近一半的796间客房进行为期两年的分阶段装修，预计明年同期完成剩余客房的装修，并增加26个房间 [111] - 公司计划在今年晚些时候对希尔顿怀基洛亚村400间客房的宫殿塔近一半的房间进行装修，预计明年完成剩余房间的装修，并增加11个房间，两个装修项目预计8月开始，第一阶段预计2025年初完成 [147] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待第一季度业绩和市场反应 - 第一季度业绩表现出色，各细分市场需求趋势改善，城市和度假村组合RevPAR均增长8%，郊区和机场酒店RevPAR总体增长超6.5%，市场对业绩的早期反应令人沮丧，但公司对2024年剩余时间充满信心 [15][116] 问题: 夏威夷市场的增长动力和潜力如何 - 夏威夷市场过去两年业绩接近创纪录水平，预计今年将继续保持，日本游客收入占比从疫情前的18% - 20%降至去年的3.5%，今年迄今仍为3.5%，预计今年将回升至4% - 5%，有巨大的上行潜力 [129] 问题: 休闲市场趋势如何，是否考虑到市场疲软因素 - 公司认为夏威夷市场的吸引力在于其非超豪华定位，适合中高端消费者，尽管休闲市场很重要，但公司的业务也有集团业务的多元化支撑，第三季度檀香山的全市活动日程强劲，第二季度公司物业的预订情况良好 [131][132] 问题: 第一季度的马萨诸塞州补助和夏威夷就业退款是否包含在全年指导中 - 马萨诸塞州补助包含在指导中，于2月入账，但夏威夷的Suda报销（约440万美元）未包含在指导中，于3月发生 [162] 问题: 迈阿密装修计划的分析和机会如何 - 公司认为迈阿密和夏威夷是过去20年最强劲的市场之一，看到迈阿密市场有相当大的上行潜力，目前正在进行前期开发工作，如建筑师、工程师和设计工作，但今年不会有大量资金投入 [99][134] 问题: 纽约市场的展望如何 - 纽约市场是城市复苏最强劲的故事之一，目前RevPAR增长强劲，集团收入超过2019年水平，预计未来市场将继续改善，因为供应下降、监管加强和需求多元化 [119][136] 问题: 集团合同谈判中，房价和附属服务价格能否实现高于通胀的增长 - 公司认为可以继续提高集团客户的价格，并且集团客户的房外消费也很强劲，第一季度宴会和餐饮收入增长11%，预计将继续推动价格上涨 [200] 问题: 成本控制方面的可见性和信心如何 - 公司对成本控制有信心，团队与运营商合作良好，预计每间入住客房的运营成本约为2.5%，实际实现了超过1.5%的控制，即使调整一次性项目后也是如此，同时公司希望在房地产税上诉中取得胜利，以获得成本节约 [170] 问题: 2025 - 2026年的资本支出预计如何，资产销售市场情况如何 - 考虑到夏威夷和迈阿密的装修项目，2.6 - 2.8亿美元的资本支出是合理的，但不一定会持续保持在3亿美元的水平，资产销售市场情况不稳定，公司不是困境卖家，将保持纪律性，首席投资官团队正在积极推进资产销售工作 [203][204] 问题: 如何评估投资组合的部署和核心与非核心资产的定义 - 公司会不断审视投资组合，出售非核心资产，重新配置资本，例如在奥兰多市场，由于有新的主题公园投资和强大的会议中心，公司将继续投资现有资产，而不是增加新资产，因为看到了相当大的上行潜力 [179][211] 问题: 城市市场的入住率和房价上行潜力如何 - 城市市场第一季度RevPAR增长8%，但入住率仍为63%，与2019年第一季度相比仍有差距，不同市场的复苏速度不同，纽约市是复苏较好的例子，公司认为城市市场有提高入住率和房价的机会 [119][190] 问题: 企业协议细分市场的需求恢复情况如何 - 企业协议细分市场的需求相对于2019年仍下降约35% - 40%，但该细分市场历史上占总体需求的约5%，预计不会完全恢复 [194][195] 问题: 集团业务在不同季度的表现如何 - 第一季度集团业务增长约15.4%，第二季度预计增长约7%，第三季度预计增长16% - 18% [184] 问题: 收购是否还很遥远 - 公司目前专注于重塑投资组合，出售非核心资产，将资金用于偿还债务、再投资于投资组合或回购股票，认为这比收购资产更能为股东创造价值，因此收购可能还很遥远 [187] 问题: 夏威夷装修项目的EBITDA增长预期如何 - 公司预计今年装修项目将导致约800万美元的EBITDA中断，预计明年中断情况会减少，虽然没有具体的ROI类型的内部收益率预测，但预计房间装修会有不错的回报 [189] 问题: 劳动力成本是否会因工会活动而增加 - 公司约60%的业务员工受集体谈判协议约束，与工会保持良好关系，过去能够通过运营商解决问题，目前没有预计到未知的成本增加，同时认为再保险可能带来潜在的上行空间 [176][201]