财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收1.993亿美元，较上年增长超12%；调整后毛利7290万美元，增长20%；调整后EBITDA 4460万美元，提升12%；调整后毛利率36.6%，较上年同期增加230个基点 [10] - 2023年全年营收7.556亿美元，增长14%；调整后毛利2.753亿美元，增长21%；调整后毛利率增加220个基点至36.4%；调整后EBITDA较上年增长20% [11] - 预计2024年全年营收8.75 - 8.9亿美元，增长约16% - 18%；调整后EBITDA 1.93 - 1.98亿美元，增长15% - 18%；调整后毛利增长18% - 22%，达3.25 - 3.35亿美元 [11][12][40] - 2023年第四季度末债务增至6.544亿美元，净债务6.148亿美元，较第三季度末增加30万美元；流动资金方面，循环信贷额度下6500万美元借款额度可用，资产负债表上有3960万美元不受限制现金 [35][36] - 截至12月31日的LTM期间，调整后EBITDA为1.683亿美元，较第三季度末增长480万美元，自2022年底增长2800万美元（20%） [37] 各条业务线数据和关键指标变化 SMB业务 - 2023年第四季度营收1.399亿美元，较上年同期减少990万美元（7%）；剔除大型经销商影响，营收增长超5% [22] - 银行卡交易额146亿美元，较上年下降2%；剔除影响后，季度内增长7% [23] - 季度内平均商户账户超20.5万个，低于2022年第四季度的25.7万个；新商户入驻平均每月3700个，低于去年同期的4600个；剔除影响后，平均商户账户增加4300个，新商户入驻每月增加300个 [24] - 第四季度调整后毛利3160万美元，较去年同期减少440万美元（12%）；毛利率22.6%，低于去年的24%；季度运营收入1110万美元，较上年同期减少380万美元 [25][27] B2B业务 - 2023年第四季度营收2120万美元，较上年增加1840万美元；Plastiq贡献1750万美元，CPX增长140万美元（57%），部分被业务余额30万美元减少抵消 [28] - 调整后毛利增至530万美元，CPX毛利增长60%；季度毛利率24.9%，去年为62.1%，下降归因于Plastiq收购及GAAP报告要求影响；该业务产生170万美元运营亏损 [29] 企业业务 - 2023年第四季度营收3810万美元，较上年增加1330万美元（53%）；调整后毛利增长55%至3600万美元，调整后毛利率提升至94.5%；运营收入2390万美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持统一商务愿景，将支付和银行功能整合在单一平台，受益于高利率，能适应多种宏观经济环境 [8] - 持续创新SaaS支付服务套件和Passport商务引擎，满足客户不断变化的需求 [16] - 认为结合支付和银行功能的系统在多主体环境中分发资金至关重要，致力于优化合作伙伴体验 [15] - 公司表现优于同行，独特能力和参与方式带来长期增长潜力 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务呈现积极趋势，2023年取得历史最佳业绩，2024年及以后有望表现更好 [4] - 相信Plastiq B2B渠道将成为业务重要增长驱动力，公司有能力整合运营软件和支付资产以推动盈利 [13] - 客户和市场环境表明，结合支付和银行功能的系统需求大，公司致力于满足客户期望 [15] 其他重要信息 - 电话会议中可能提及非GAAP指标，相关指标与GAAP指标的调节可在公司新闻稿和SEC文件中查看 [3] - 公司专有统一商务平台旨在收款、存钱、贷款和汇款，结合强大支付和银行功能，实现商业网络货币化 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SMB业务主要针对的垂直领域及医疗支付业务重组费用后续影响 - 公司表示SMB业务不会偏离历史做法，有多元化经销商，包括水平销售网络和垂直领域，如专业服务、批发贸易、循环计费等；将在第二季度推出建筑领域独特工具，也会增加医疗领域投入；医疗支付业务重组费用已在第四季度计提，不会对后续数据有太大影响，已包含在指引中 [56][57][58] 问题2: 2024年费用趋势、成本收入趋势及投资方向，以及影响业绩指引高低端的因素 - 公司会在2024年保持费用纪律，SMB业务中大型经销商增长可能压缩核心毛利率，但辅助产品销售有望提升整体利润率；企业和B2B业务利润率有望扩张或保持稳定；Plastiq业务在2024年全年影响可能对B2B毛利率有压力，但业务表现良好 [61][62][63] - 宏观环境有影响，但公司业务多元化可抵消部分不利因素；B2B业务在高利率和经济放缓时表现较好；最大机会是让现有客户采用银行和支付相关工具，且无需额外成本 [64][65][66] 问题3: 资产负债表中净债务增加情况下的资本部署计划、是否有战略剥离机会，以及EBITDA转化为自由现金流的情况和企业业务增长可持续性及相关行业趋势 - 债务增加主要因Plastiq收购，从净债务角度看交易中性，随着EBITDA增长公司持续去杠杆；公司会持续考虑资本部署，以增加股东价值，但不会提前透露潜在计划 [73][74][75] - 公司会寻找提高EBITDA转化为自由现金流的方法，如提高资产负债表效率、降低资本成本、优化收购资本部署等 [81] - 企业业务增长在建筑、投资管理、房地产等行业有机会，这些行业资金流动大、需求复杂，公司工具能满足需求 [82][87][88] 问题4: Q4毛利中58%来自月费的各业务板块分布情况及非银行卡交易量相关业务的增长情况 - SMB业务中固定月费占季度毛利15%以上，企业业务月费和合规投资收入构成其余非交易或交易量相关的经常性毛利，企业业务占比较大，但SMB也有稳定经常性毛利 [91] - 2023年Q4非交易或交易量相关毛利占比从去年同期的43%提升至58%，全年为51%，呈增长趋势 [95]