财务数据和关键指标变化 - 本季度总运营费用在CECL拨备前下降5.8%，主要因净管理和激励费用减少 [10] - 第二季度调整后可分配收益为每股0.55美元，第一季度为0.62美元 [10] - 第二季度每股摊薄收益为0.47美元，第一季度为0.60美元，下降主要因预期信贷损失拨备和基于股票的薪酬增加，部分被较低的管理和激励费用抵消 [10] - 截至6月30日，季度CECL储备增加110万美元 [10] - 第二季度股息为0.47美元，股息支付率约85%，年初至今已分配约80%的应税收入 [10] - 净利息收入较第一季度减少120万美元，降幅8.4% [47] - 截至6月30日，总储备增至未偿本金的约1.6%，3月31日为1.3% [23] - 截至6月30日，账面价值增至每股15.06美元，3月31日为15.04美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 6月30日，贷款组合总贷款承诺为3.29亿美元，涉及25家投资组合公司，加权平均到期收益率为19.2%，3月31日为19.4%，一年前为17.7% [20] - 本季度新增贷款发放仅190万美元，为现有借款人提供，被690万美元的本金还款抵消，其中500万美元为提前还款 [20] - 投资组合88%为基于优惠利率的浮动利率贷款，与上季度持平，高于2022年6月的60% [20] - 目前未偿本金余额约1610万美元，无逾期利息应计或确认为收入 [21] - 本季度循环信贷额度增至1亿美元，截至季度末，该额度下未偿余额为4300万美元，截至今日为5800万美元，公司目前拥有4600万美元流动性 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 小市值股票风险溢价处于几十年来的最低水平 [17] - 有限许可证州从医用大麻向成人使用大麻转变，批发价格有所改善 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与纽约州合作，承诺向纽约州大麻社会公平投资基金投入1.5亿美元，其中房地产投资信托基金最多承担5000万美元，上周已提前投入近1900万美元用于开设17家药房 [44] - 公司认为自己是该领域领先的资本提供商，拥有最大的平台、专业的贷款发放团队、充足的资本和保守的资产负债表以及多元化的贷款组合 [31] - 业务管道强劲，可操作交易超过4亿美元，马里兰州和密苏里州等州有积极进展，行业交易活动增加，投资者对资本配置更加乐观 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金融行业和大麻行业波动，小市值股票风险溢价低，但收益率将再次成为关键因素 [17] - 有限许可证州批发价格改善，公司从谨慎转向谨慎乐观，会谨慎选择新机会 [18] - 高利率环境将持续，这将影响企业的增长决策和并购活动 [31] 其他重要信息 - 本季度首次出现违约，将一笔贷款转为非应计贷款，该决策针对特定借款人，不代表投资组合其他部分的表现，公司有信心收回该笔贷款 [2] - CECL拨备考虑了本金还款导致的储备转回、一笔1100万美元贷款的评级下调以及第三方贷款损失数据的增加 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供纽约交易的更多细节以及额外资金投入的潜在时间和利率 - 公司将坚持已公布的信息，认为其足以提供该交易的风险回报指导，可详细讨论借款人情况 [50] 问题: 对新州市场有何看法，联邦层面政策是否有变化 - 俄亥俄州可能是下一个市场，预计明年实现娱乐大麻合法化；对宾夕法尼亚州持谨慎乐观态度；佛罗里达州虽已收集到足够签名，但公司不抱过高期望，不过认为未来24个月内可能实现娱乐大麻合法化；联邦层面政策暂无变化 [39] 问题: 能否提供非应计贷款的更多细节，包括处理过程和时间 - 该笔贷款账面价值为1620万美元，若未转为非应计贷款，本应确认约60万美元收入；公司认为资产负债表上的储备足以覆盖可能的损失 [56]