财务数据和关键指标变化 - 第一季度稀释每股收益为0.13美元，低于第四季度的0.19美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为6310万美元，低于第四季度的7950万美元，调整后EBITDA利润率下降340个基点至16.7% [6] - 第一季度收入下降4%至3.78亿美元，主要因行业活动适度下降和一些竞争性定价让步 [14] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为4010万美元，略高于上一季度的3810万美元，增加原因是总就业成本及某些应计项目的时间安排 [6] - 第一季度运营现金流为5660万美元，资本支出（CapEx）为5280万美元，自由现金流为380万美元；2024年CapEx指导范围为2 - 2.5亿美元，可能根据下半年市场情况管理在该范围的低端 [35] - 本季度花费近1000万美元进行股票回购，其中750万美元在回购计划内；支付了860万美元股息，向股东返还了超1600万美元资本 [15] - 季度末现金状况良好，达2.12亿美元，无债务；季度结束后，收到美国国税局5200万美元的退税及利息 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务收入下降4%，主要受压力泵送业务影响，该业务是技术服务板块最大服务线，技术服务占第一季度总收入的94% [14] - 支持服务收入下降9%，占第一季度总收入的6% [14] - 压力泵送业务收入下降5%，其他服务线总体下降3% [32] - 第一季度前五大服务线收入占比分别为：压力泵送46.6%、井下工具24.8%、连续油管8.8%、固井7.3%、租赁工具4.2%，合计占总收入的92% [86] - 第一季度收入成本（不包括折旧和摊销）从2.794亿美元降至2.766亿美元，下降1%，尽管销售额下降，但总就业费用持平，维护和维修成本略有增加，材料和用品在销售组合中的占比提高，导致利润率压缩 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 压裂市场竞争激烈，一些车队从含气盆地进入二叠纪盆地，增加了该盆地的产能；运营效率提升也创造了额外的泵小时产能；与去年同期相比，行业定价受到影响 [76] - 近期油价上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）价格超过每桶80美元，部分归因于地缘政治事件和强劲的美国经济 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资车队升级，专注于升级到Tier 4双燃料，预计年中投入使用新的Tier 4双燃料车队，届时将停用一个Tier 2柴油车队，不会增加行业产能，可能将这些资产重新用于其他业务或作为备件和设备 [4] - 利用强大的资产负债表寻找有吸引力的收购机会，以扩大规模、加强服务线、拓展客户关系并提供良好的资本回报，虽有很多机会，但会保持耐心，等待合适的价格和契合度 [8][47] - 密切关注电动车队市场，但目前认为双燃料资产需求期长，将集中精力和资本升级到Tier 4双燃料，直到投资电动车队的风险回报更有利 [33] - 在定价方面保持纪律，设定价格底线，不会为了低价项目过度损耗设备 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是疲软开端，油田服务市场低迷，活动水平和压力泵送业务较2023年第四季度略有下降，整体业绩低于预期 [32] - 对油价趋势感到鼓舞，乐观预期钻机数量会上升，有望带来业务活动改善，同时市场上的泵送产能管理更加自律 [37] - 大型勘探与生产公司（E&P）并购浪潮可能导致非核心资产剥离，使更多土地落入公司客户手中，公司凭借深厚的客户关系有望从中受益 [37] - 市场能见度有限，虽近期油价上涨，但地缘政治事件导致油价波动大且可能迅速反转；若油价维持在当前水平，谨慎乐观认为小型私人E&P公司将逐步增加活动，而大型E&P公司将坚持预算支出和资本纪律 [13] 其他重要信息 - 公司长期投资者关系主管兼企业服务副总裁Jim Landers几周前因癌症去世 [3] - 公司使用非公认会计原则（non - GAAP）衡量运营绩效和流动性，认为这些指标有助于各期业绩的一致比较，新闻稿和公司网站包含这些non - GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的调节信息 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈整体压力泵送市场的竞争格局、定价策略及未来演变 - 与一年前相比，定价有所下降，影响了公司业绩，但公司设定了价格底线，会保持纪律，不会过度损耗设备 [38] 问题: 第二季度业务活动是否有增长迹象 - 市场高度波动，目前没有明显的上升或下降迹象，业务处于波动状态 [39] 问题: 连续油管业务主要是新钻完井还是油井修井，业务是否有起色 - 新钻完井是该业务收入的最大组成部分；公司即将启动一个特殊项目，使用连续油管的特种工具进行弃井和封井作业，有望为连续油管业务带来增量收入，但目前整体连续油管业务量不大 [80] 问题: 小型私人E&P公司在油价高于80美元、服务成本下降的情况下，业务不活跃的关键驱动因素是什么 - 管理层未与很多小型私人E&P公司交流，但认为油价是一把双刃剑，行业整体表现出纪律性是好事，有望带来更稳定的市场环境；很多公司还在进行交易整合，尚未开始积极开展业务 [46] 问题: 目前活跃车队数量在第一季度和预计第二季度的情况，是否有车队短期退出市场 - 第一季度所有车队都处于活跃状态，但利用率未达预期，较新的Tier 4车队利用率高于其他车队；公司人员配备充足，目前除了新Tier 4车队投入使用时会停用一个Tier 2车队外，没有计划在当前环境下闲置其他车队 [82] 问题: 大型E&P公司的长期安排和合同资产对公司车队和战略有何影响 - 目前本季度未看到明显影响，但希望如果市场保持现状，下半年小型和私人企业会更活跃，公司将从中受益 [50] 问题: 目前压裂业务的定价情况，是否已触底，以及含气盆地车队流入情况是否会持续 - 公司希望定价已接近底部，设定了价格底线，但会密切监测市场；由于天然气价格长期低迷，预计含气盆地没有太多闲置车队，不会有更多车队流入 [69][93] 问题: 请提供今年自由现金流的展望，包括CapEx可能下降、退税及EBITDA等因素 - 公司有能力满足全年资本支出需求，若市场情况不佳，会将CapEx控制在指导范围的低端；资本性维护支出会随业务活动水平自然下降，目前指导范围上限包含一些额外项目，并非当前业务活动水平下的年度常规支出 [54][72] 问题: 勘探与生产（E&P）领域的整合是否带来更多服务领域的整合机会，公司认为目前最佳机会在哪里 - 有很多整合机会，但卖方的估值预期与公司不一致，公司会保持纪律，不会为了交易而交易 [59] 问题: 非压力泵送业务（如连续油管或井下工具）的市场竞争情况和需求如何 - 连续油管业务中，新钻完井是主要收入来源，即将开展的特殊项目有望带来增量收入，但目前整体业务量不大；井下工具业务表现良好，公司推出了新技术，正在制定定价策略，期待未来几个季度有成果 [80][89]