财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO每股增长12%至0.58美元，符合预期 [8] - 同物业NOI增长为8.5%（现金基础）和5.5%（净有效基础） [8] - 2024年现金同物业NOI指引保持不变，预计为7%至8% [18] - 净有效同物业NOI指引从4%至5%上调至4.25%至5.25% [18] - 2024年核心FFO每股指引上调至2.31至2.34美元，较之前指引上调0.04美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成了320万平方英尺的租赁，净吸收量为14万平方英尺 [14] - 租赁利差为53%（净有效基础）和34%（现金基础），符合预期 [5] - 续租加回填率为87%，显示出强劲的租赁活动 [6] - 第一季度完成了11亿美元的收购，涉及320万平方英尺的物业 [41] - 重新定位和再开发项目的稳定收益率为10.8% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 南加州填充市场的表现优于大箱市场，净吸收量为正30个基点，而整体市场为负20个基点 [103] - 填充市场的空置率上升45个基点至3.2%，但公司物业表现优于市场 [103] - 大箱市场（如内陆帝国）由于新供应增加，空置率波动较大 [3] 公司战略和发展方向 - 公司预计未来三年现金NOI将增加2.82亿美元，增长47%，达到8.76亿美元 [13] - 公司计划通过重新定位、再开发和租赁转换来实现NOI增长 [13] - 公司预计2024年至2026年核心FFO每股年均增长11%至13% [13] - 公司将继续专注于南加州填充市场，利用其供需不平衡的优势 [3][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为南加州填充市场的租户基础表现出色，尤其是在经济周期中表现更为稳定 [3][102] - 尽管市场存在不确定性，公司预计其填充市场将继续表现出色 [121] - 管理层对未来的租赁利差和NOI增长持乐观态度，预计将继续实现强劲的财务表现 [18][43] 其他重要信息 - 公司完成了17.1百万股普通股的公开募股，募集资金8.41亿美元 [17] - 公司完成了11.5亿美元的可转换票据发行，平均票面利率为4.25% [111] - 公司目前拥有21亿美元的流动性，包括10亿美元的循环信贷额度和8.37亿美元的远期股权 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 南加州市场的表现与同行相比如何？ - 公司认为其填充市场的表现优于大箱市场，尤其是在经济周期中表现更为稳定 [144][128] - 公司强调其物业的高质量和功能性是其表现优异的关键 [129] 问题: 租赁利差的预期如何？ - 公司预计2024年现金租赁利差为50%，净有效租赁利差为60% [21] - 公司对未来的租赁利差持乐观态度，预计将继续实现强劲的财务表现 [131] 问题: 公司如何看待未来的收购机会？ - 公司将继续专注于南加州填充市场，寻找能够克服资本成本障碍的收购机会 [132] - 公司预计未来的收购将主要集中在高功能性和高质量的物业上 [171] 问题: 公司如何看待未来的市场租金增长？ - 公司预计市场租金将保持稳定，尽管某些子市场和规模范围内可能会出现波动 [109] - 公司强调其租赁活动显示租户对当前租金水平的接受度较高 [109] 问题: 公司如何看待未来的资本结构？ - 公司预计将通过内部增长和资本回收计划来降低杠杆率 [111] - 公司将继续利用可转换票据和股权融资来支持其增长计划 [111]