财务数据和关键指标变化 - 公司提高全年营收指引下限，预计营收在30.4亿 - 31亿美元之间，此前预期为30亿 - 31亿美元，维持调整后运营利润率14.5% - 15.5%的展望 [14][24] - 第二季度回购370万股股票，平均价格为每股325.65美元，约占第二季度初流通股总数的17% [14] - 第二季度营收8亿美元，调整后运营利润率为20.2%，超出指引，得益于2500万美元的收入增长和4000万美元广告成本从第二季度转移至第三季度 [21] - 预计第三季度营收7.4亿 - 7.6亿美元，调整后运营利润率在8% - 10%，广告成本将增加约5000万美元 [24] - 预计第四季度营收7.6亿 - 8亿美元，调整后运营利润率在14.4% - 16.6%，广告成本将增加500万美元 [54] - 预计第53周将带来约6000万美元的营收 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 室内设计业务是最大业务板块，现代业务排第二，当代业务排第三，当代业务可能超过现代业务，当代业务预计达到10亿美元 [2] - 由于RH England位于乡村，预计大部分收入将来自室内设计和贸易业务，依赖与高端客户建立业务关系，目前业务手册正在建立，即将在英国邮寄第一本产品目录 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 新屋销售增长20%，但仅占市场的10%，现有房屋销售占市场的90%，目前住房市场面临利率差距大、库存不足等问题，预计明年市场将企稳 [32][62] - 市场预计明年第二、三、四季度可能降息100个基点 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划全球扩张RH品牌，开拓新市场，改造北美展厅，这是一个数十亿美元的机会 [15] - 今年夏天在英国开设RH England展厅，后续还计划在杜塞尔多夫、慕尼黑、巴黎、布鲁塞尔、马德里、伦敦、米兰和悉尼等地开设展厅 [15][23] - 计划在富裕人群居住、旅游的社区、城镇和小城市开设设计工作室，已有多个地点验证该策略，年营收在500万 - 2000万美元之间 [16] - 公司将推出RH Couture、RH Bespoke等新系列产品，计划在每个主要市场开设沉浸式设计展厅，预计在北美产生50亿 - 60亿美元收入，全球产生200亿 - 250亿美元收入 [25] - 公司将拓展酒店业务，包括RH客房、RH Yountville等，还将推出RH Media内容平台，扩大RH生态系统，全球市场机会将达到7万亿 - 10万亿美元 [26][27] - 公司战略是从策划和销售产品转向概念化和销售空间，建立产品、场所、服务和空间的生态系统，成为全球思想领袖、品味和场所创造者 [55] - 公司将推出RH Residences，进入1.7万亿美元的北美住房市场，通过线上平台The World of RH展示品牌 [56] - 公司认为将从让出市场份额转变为夺取市场份额 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023财年及明年奢侈品住房市场和整体经济仍将面临挑战，抵押贷款利率处于20年高位，预计到2024年第二季度利率才会保持不变 [14] - 公司认为新系列产品将具有颠覆性，能够在2024财年获得市场份额，短期内产品转型会稀释利润率，但随着销售稳定和供应链效率提高，利润率将再次提升 [22] - 公司认为目前处于住房市场周期的末尾，尽管市场可能仍会低迷或下跌，但公司业务将在今年下半年出现拐点，预计明年上半年达到峰值 [33][51][61] - 公司对新推出的604页RH Interiors Sourcebook早期反馈感到乐观，认为随着后续产品目录的邮寄和展厅的更新，业务将得到提升 [51] - 公司认为通过调整产品定价和营销策略，将在市场中获得显著份额，对未来业务发展充满信心 [35][36] 其他重要信息 - 公司提醒会议中可能讨论非GAAP财务指标，相关信息可在今日财务结果新闻稿中查看 [20] - 公司认为过去四年零售行业经历了诸多不确定性，现在是新的发展阶段的开始 [57] - 公司股价在第二季度波动较大，从每股247美元涨至369美元，最高涨幅达63%，最终涨幅为49%，盘后仍上涨36% [117] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 产品转型和利润率稀释情况 - 产品转型的利润率稀释在2024年第一季度仍会存在，与2023年第一季度相比，库存的折扣和清理活动仍会影响利润率 [39][40] 问题: 股票回购策略 - 公司认为此次回购17%的股份价格具有吸引力，未来回购将根据市场情况和公司判断进行，具有机会主义特点 [77] 问题: 产品目录早期反馈情况 - 新系列产品表现良好，市场反馈积极，但业务主要受新房购买、装修等因素驱动，需要时间观察，同时需要关注库存和店铺展示情况 [81][82] 问题: 国际市场开店计划和选址考虑 - 慕尼黑和杜塞尔多夫的店铺较小，投资少，主要用于获取市场反馈和品牌推广，为后续开设更重要的店铺做准备 [83][84] 问题: 新产品线的利润率和定价策略 - 新产品线的利润率和定价需要根据产品目录的反馈和市场表现来确定，部分产品可能会提高价格，同时也会有一些产品保持低价以具有颠覆性价值 [86] 问题: RH England的开业情况和国际市场开店节奏 - RH England的开业主要是为了品牌推广和建立对话，预计需要时间成熟，不能作为其他国际店铺的参考，未来国际市场开店节奏需要根据市场情况和学习经验来确定 [90][91][93] 问题: 未来12个月各项举措的重要性排序和展厅更新情况 - 产品是最重要的举措，未来几个季度将对大部分展厅进行重置，预计到明年第二季度公司将获得更多数据和经验，业务将达到最大拐点 [106][107][108] 问题: 运营利润率的结构和长期趋势 - 公司目前无法提供运营利润率的长期趋势，随着收入增长和业务杠杆的发挥，利润率有望提高，具体情况将在每年3月的指导中讨论 [112][113] 问题: 此次业务调整的重要性和与以往的比较 - 此次业务调整是公司有史以来最大的重新定位，比2017年的调整更重要，公司对未来发展充满信心 [115] 问题: 供应商的财务健康状况和挑战 - 公司的一个供应商Mitchell Gold and Bob Williams破产，但公司可以轻松重新采购相关产品，不会对业务造成重大影响，未来零售行业可能会有更多供应商面临挑战，但公司认为自身业务没有根本性风险 [151] 问题: 业务拐点的含义和2024年投资规模 - 业务拐点意味着业务趋势将向上转变，与自身、市场和竞争对手的趋势相比都会有积极变化，2024年的投资规模需要根据业务拐点的情况来确定 [127][153][158] 问题: 当代业务的进展和运行情况 - 当代业务将在今年剩余时间和明年上半年出现拐点，与自身、行业和竞争对手的趋势相比都会有积极变化，明年下半年将继续保持增长势头，但公司目前未对该业务进行指导 [161][163][165]