财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入7.39亿美元，调整后营业利润率为14.9%，超出财务预期 [23] - 预计2023财年将增加减价促销以清理停产库存，提高2023财年收入展望至30 - 31亿美元，下调调整后营业利润率展望至14.5% - 15.5%，其中全球扩张带来约150个基点的拖累 [25] - 预计2023年第二季度收入为7.65 - 7.75亿美元，调整后营业利润率在14% - 14.5%，该季度广告费用增加约1800万美元，带来约230个基点的营业利润率下降 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 当代产品线仅在4家展厅推出，公司对其表现满意，但认为执行水平有待提高，未来产品线将大幅扩充 [5][6] 各个市场数据和关键指标变化 - 30年期抵押贷款利率处于20年高位，预计2023财年及明年豪华住房市场和整体经济仍将面临挑战 [24] - 奢侈品住房市场下滑幅度比整体住房市场多10个百分点 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为攀登奢侈品高峰，包括产品提升、平台扩张和现金生成 [27] - 产品提升方面，今年将推出超70个新家具和软装系列，涵盖多个品类，有望在下半年成为业务转折点 [29] - 平台扩张方面，计划全球扩张，未来18个月将在布鲁塞尔、杜塞尔多夫、慕尼黑和马德里开店，2024 - 2025年将在巴黎、伦敦、米兰和悉尼开店；还将在英国开设RH England；并计划在富裕地区开设设计工作室 [30][32][33] - 现金生成方面，公司在市场收紧前筹集了25亿美元长期债务，可利用不确定性和混乱时期的机会 [34] - 行业竞争中，公司认为自身价值主张具有优势，意大利一些奢侈品牌多为类别聚焦，缺乏整合和规模，且无法控制分销和价格 [124][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，宏观环境对家居相关业务不利，奢侈品住房市场低迷，利率处于高位，但公司对长期模式持乐观态度 [24][73] - 未来前景方面，公司认为新产品将带来业务拐点，预计2024年情况将好于2023年，长期有望实现20%以上至25%左右的营业利润率 [29][73][121] 其他重要信息 - 公司计划推出新的源书设计，今年夏天将以盛大方式在英国推出RH England，还将在帕洛阿尔托和克利夫兰引入新展厅设计，今年将开设RH印第安纳波利斯，RH蒙特西托将于2024年开放，还有12个北美展厅正在开发中 [37][39] - 公司致力于将库存转化为现金，优化成本，加强资产负债表 [41] - 公司的长期愿景是打造全球首个面向消费者的建筑、室内设计和景观建筑服务平台，将业务拓展至1.7万亿美元的北美住房市场，全球市场机会达7 - 10万亿美元 [48][49][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何更新增加减价促销的指引 - 公司认为需求面临越来越大的逆风，清理停产库存的速度放缓，预计清理库存和改造展厅的减价成本将增加 [61] 问题: 如何看待英国市场机会和竞争环境 - 公司认为宏观环境有所不同，初始预期较为保守，但随着与市场的联系加深，认为这将是一个巨大的机会；公司以独特方式进入市场，优先创造正确的对话，而非最初就追求商业最大化 [63][64] 问题: 国内业务是否符合预期，以及考虑欧洲业务后EBIT利润率回到20%以上需要多长时间 - 公司认为这取决于宏观环境和产品转型的执行情况，长期来看有信心回到20%以上至25%左右的营业利润率，需证明欧洲战略和扩张的可行性，并合理分配资本和简化基础设施 [72][73][74] 问题: 公司是否应服务更广泛的客户群体以提高销售和利润 - 公司认为应从设计、质量和价值的角度出发，专注于提供具有竞争力的设计和质量，保持定价完整性，不追求短期促销带来的低质量市场份额，而是进行长期业务转型 [85][93] 问题: 公司预计将价格回调多少 - 公司不会进行大规模价格回调，而是根据产品周期和竞争环境进行调整，新推出的产品将具有强大的竞争力 [96][98] 问题: 是否会进一步削减成本和解决效率问题 - 公司会根据需求变化和宏观环境优化组织，寻找效率提升的方法，关键在于产品转型是否成功 [101] 问题: 不同收入群体的消费模式有何不同，低质量会员的比例及对会员试用的影响 - 公司一直在淘汰低质量客户，此次转型有望创造正向套利，吸引更具价值的消费者；高净值客户在住房和家居上的支出呈指数级增长，公司正在赢得他们的尊重和业务 [118][120] 问题: 如何看待意大利奢侈品牌进入美国市场的威胁 - 公司认为自身价值主张对这些品牌具有巨大的颠覆性，这些品牌多为类别聚焦，缺乏整合和规模，且无法控制分销和价格 [124][125] 问题: 如何处理英国市场的供应链和物流问题，以及英国市场对下半年财务的影响 - 公司对供应链和交付经验有信心，正在努力解决逆向物流问题；英国市场的销售预计较为温和，目前未在指引中突出体现 [128][134] 问题: 从宏观环境来看，公司业务摆脱困境需要哪些关键因素改变 - 公司认为关键是找到市场底部，使利率、抵押贷款利率等稳定下来，解决区域银行问题和通胀问题，让市场有新的基线，消费者恢复购买意愿 [143][144][146] 问题: 欧洲市场的产品定价和盈利能力如何，成本结构有何不同 - 公司认为长期来看欧洲市场可能是一个增值战略，目前在定价等方面存在争议，需要在实践中学习和调整 [152][153] 问题: 减价清理库存后，年底库存是否能清理干净，新系列产品能否在今年对销售有实质性贡献 - 公司预计年底库存将符合要求，新系列产品在下半年中期将有良好表现，预计第三季度末能看到业务的拐点 [155][156] 问题: 向高端市场发展时，如何应对与顶级设计师产品的价格竞争 - 公司认为自身产品相对于这些竞争对手具有很高的价值，将对其构成颠覆性影响 [159] 问题: 提高年度销售指引下限的原因 - 公司对新产品有信心，且深入研究了产品细节和决策套利；同时，更大幅度的减价促销将带来一定的销售提升 [165] 问题: 本季度各地区业务是否有差异，以及供应链成本是否有缓解 - 公司表示地区差异不显著，不做具体评论；公司已经看到供应链成本的缓解，特别是海运运费方面，对利润率有一定提升 [168][169] 问题: 公司是否应调整策略以服务更广泛的市场 - 公司认为过去在需求旺盛时提高了价格，现在正在重新评估定价；公司目标是吸引更富裕的消费者，因为他们在家居上的支出呈指数级增长 [172]