财务数据和关键指标变化 - 第三季度同店酒店组合总营收、总平均每日房价（ADR）和团体ADR创历史新高，与2019年第三季度相比，总同店酒店营收增长20.7%，总ADR增长22.4%，团体ADR增长16.5%，且增速高于2023年第二季度 [2] - 第三季度同店酒店组合调整后房地产息税折旧摊销前利润（EBITDAre）为1.352亿美元，同比下降150万美元，调整后EBITDAre利润率下降90个基点，主要因同比确认约360万美元额外激励管理费 [5] - 第三季度收取约170万美元与盖洛德落基山酒店室内泳池关闭相关的业务中断索赔款项，预计2024年第一季度收取剩余款项 [5] - 全年综合调整后EBITDAre指引范围更新为6.72亿 - 7亿美元，中点6.86亿美元，增加450万美元；全年调整后运营资金（AFFO）指引范围更新为4.485亿 - 4.745亿美元 [14] - 滚动12个月总综合净债务与调整后EBITDAre的净杠杆比率为4.3倍，低于2019年底；假设JW Hill Country全年贡献，预计净杠杆比率为4倍 [15] - 截至季度末，约80%未偿债务为固定利率 [15] - 收紧全年同店每间可售房收入（RevPAR）增长指引范围，中点不变；将全年同店总RevPAR增长指引范围提高至11.5% - 12.5%，中点提高2.5个百分点；收紧同店酒店调整后EBITDAre指引范围，中点增加500万美元至5.9亿美元 [86] - 收紧娱乐业务调整后EBITDAre指引范围至9700万 - 1.01亿美元，中点不变 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 第三季度预订约69.5万间未来团体客房夜，较2022年同期增长13.2%；所有新团体预订平均房价创历史新高，达268美元，较上季度纪录增长3美元或1.2%，较2019年第三季度增长32.8% [11] - 第三季度同店组合约51.3万间团体客房夜入住，较2022年同期增长3.1%，恢复至2019年水平 [96] - 2024年和2025年团体客房收入预订较2022年第三季度T + 1和T + 2时期分别增长近10%和12% [97] 娱乐业务 - 第三季度娱乐业务营收8230万美元，调整后EBITDAre 2560万美元，分别较2022年第三季度增长6.7%和21%，主要由核心纳什维尔资产推动 [34] - 决定将Circle的分销策略从线性电视转向流媒体、快速和数字分销，结束与Gray TV的合资企业，本季度业绩包括1060万美元非经常性减记，其中720万美元为非现金费用 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥斯汀市场W酒店业绩受商务散客需求疲软和夏季极端高温影响，散客量下降 [34] - 10月，盖洛德国家酒店餐饮预订达1450万美元，创历史新高；盖洛德棕榈酒店表现良好 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Atairos和NBCUniversal合作取得增值成果，通过合作项目扩大品牌和艺术家媒体传播范围，触达全球更多乡村音乐生活方式消费者 [3] - 计划2024年初开放Ole Red拉斯维加斯店；宣布在奥斯汀Block 21进行4000万美元增值投资，包括W酒店全面翻新和ACL Live公共空间升级；与Luke Combs合作将Wildhorse Saloon改造为多层多概念沉浸式娱乐体验 [8] - 酒店业务通过优质服务、产品和针对性客户关系建设，建立长期团体客户关系，业务波动性低于同行 [29] - 娱乐业务将内容分销作为核心目标，从拥有自己的线性网络转向通过各种潜在提供商联合、授权和分销内容，以扩大受众范围 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业务表现出色，尽管与2022年同期相比面临挑战，但仍取得令人信服的成果 [7] - 看好未来业务增长，预计2024年酒店和娱乐业务利润率将提升，但需关注宏观经济事件影响 [39][41] - 集团销售开始取得良好进展，JW Hill Country吸引部分盖洛德酒店的多年轮换客户 [67] - 第四季度团体业务有望延续势头，假日节目令人期待；尽管休闲业务面临挑战，但假日季早期门票销售领先去年，对需求持乐观态度 [86] 其他重要信息 - 首席财务官Jennifer Hutchison因家人去世未参加电话会议 [28] - 早期整合工作进展顺利，预计本月完成此前宣布的相邻土地收购，预计该酒店部分年度调整后EBITDAre贡献在2700万 - 2900万美元 [12] - 公司将于明年1月中旬举办投资者日，详细讨论差异化战略和增长优先事项 [9] - 电话会议可通过800 - 839 - 3516进行数字重播，无需会议ID [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2024年利润率及增长可能性 - 酒店业务方面，计算得出需约3.6%的RevPAR增长才能实现EBITDA利润率持平，有望超越该水平实现利润率增长，但需关注宏观经济事件；娱乐业务方面，Circle合资企业结束将带来净利润率提升，运营上通过推动销售和收益、动态定价等方式，预计明年净利润率将有适度改善；公司层面预计管理费用无重大变化 [39][41][43] 问题: 收购JW Hill Country后在运营费用和效率方面有何新发现 - 公司对外部供应商合同进行重新评估和谈判，已取得良好效果；正在推出首个假日产品，看到当地受众积极反馈；对该酒店未来发展充满热情，正在进行总体规划、消费者调研等工作，以更好地进行投资决策 [44][45][46] 问题: 华盛顿特区盖洛德国家酒店目前进展如何 - 该酒店服务水平有所改善，未来前景良好；在固定成本控制方面取得成功，未来重点将放在挖掘散客业务潜力上，考虑引入水疗设施等需求驱动因素 [51][70] 问题: T + 1和T + 2预订增长的驱动群体及细分情况 - 2024年企业业务占比显著增加，令人鼓舞，这对餐饮业务有利；T + 2预订房间数量较少，情况与过去基本一致 [56] 问题: Atairos NBC今年是否有意对奥普里娱乐进行更多投资 - Atairos NBC有权在2023 - 2025年购买额外19%股份，该流程于10月开始，他们将在12月中旬通知公司是否购买，若购买将在年底前完成交易 [78] 问题: 非客房收入与房价增长是否同步 - 随着团体ADR上升，餐饮业务仍有很大机会；10月盖洛德国家酒店餐饮预订创历史新高，盖洛德棕榈酒店表现良好，预计2024年餐饮业务将继续向好 [68] 问题: 即将到来的假日季表现预期 - ICE!门票销售情况良好，目前领先2019年和2022年同期；尽管2022年有大量积压需求释放，但早期迹象显示今年假日季情况乐观，人们可能更倾向于在国内度假；不过未来4 - 6周仍有大量业务待预订，需持续关注 [71] 问题: 2024年工资和福利增长预期 - 2024年工资和福利增长将回归更正常水平，预计为低至中个位数增长，与疫情前和通胀环境后的情况更相符 [60][76] 问题: 结束Circle娱乐业务的决策原因及内容利用方式 - 随着市场变化，线性电视市场受剪线和流媒体服务冲击，广告市场碎片化，公司认为将内容通过各种潜在提供商联合、授权和分销是更好的方式，可扩大受众范围；公司核心目标是将创作的内容分发给尽可能多的受众，未来将通过新的分销策略扩大Opry Live在主要电视网络附属机构的联合播出，触达更多乡村音乐生活方式消费者 [77][89]