财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长3.1%，其中1月增长6.2%，2月增长6.1%，3月下降1.3% [24] - 第一季度RevPAR增长1%，入住率提高1.2%，平均每日房价下降0.1%；入住率为69.3%，平均每日房价为199美元，RevPAR为138美元 [27] - 第一季度酒店EBITDA为8890万美元，酒店EBITDA利润率为27.4%，仅比2023年同期低152个基点 [26] - 第一季度调整后EBITDA为7960万美元，摊薄后每股调整后FFO为0.33美元 [31] - 第一季度末加权平均利率为4.29%，82%的债务为固定或对冲债务；拥有约3.5亿美元无限制现金、6亿美元公司循环信贷额度和22亿美元债务 [32] - 重申2024年全年指引，可比RevPAR增长2.5% - 5.5%，可比酒店EBITDA 3.95 - 4.25亿美元，公司调整后EBITDA 3.6 - 3.9亿美元，摊薄后每股调整后FFO 1.55 - 1.75美元 [35] - 预计2024年资本支出1 - 1.2亿美元，净利息支出9100 - 9300万美元，现金公司一般及行政费用3500 - 3600万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度商务散客收入增长13%，RevPAR增长11.6%，ADR增长5%，入住率增长7%；工作日RevPAR增长2.4% [17][28][29] - 第一季度1月、2月团体需求收入分别增长10%、9%，团体ADR增长约3%；全年团体预订进度为106%，第三、四季度最强 [126] - 第一季度休闲收入增长2%，城市休闲增长3%，3月休闲收入同比增长7%，度假村增长8% [127][80] - 第一季度非房消费增长7.7%，推动总营收增长 [128] 各个市场数据和关键指标变化 - 多个城市市场RevPAR实现中到高个位数增长，如波士顿12%、休斯顿CBD 9%、印第安纳波利斯17%、旧金山5%、圣地亚哥8%、纽约5% [23] - 第一季度月度RevPAR增长分别为1月5.8%、2月0.5%、3月下降1.9% [23] - 南加州第一季度增长4.5%，圣地亚哥市况良好，该市场有强劲商务散客基础 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购温德姆波士顿灯塔山酒店，计划重新定位以释放超40%的EBITDA提升空间 [10] - 计划今年完成休斯顿医疗中心双树酒店、新奥尔良托内尔酒店和纳什维尔银行家小巷酒店的改造；2025年交付匹兹堡大学中心温德姆酒店和匹兹堡万丽酒店的改造项目 [18] - 优先投资有望表现出色的市场，执行高回报ROI项目，改造非创收空间以增加非房消费 [19] - 资本配置上，通过股息回报股东，投资ROI项目，择机回购股份和选择性收购；当前季度普通股股息为每股0.10美元 [33] - 积极管理资产负债表，创造灵活性并降低资本成本；第二季度初解决了2024年到期债务问题 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力在第一季度持续正常化，每间入住客房的总酒店运营成本增长限制在2.9%，低于第四季度50个基点 [25] - 可控可变酒店运营成本改善趋势良好，较2023年增长4%，每间入住客房增长1.6%，较第四季度分别改善210和70个基点 [30] - 第二季度RevPAR增长预计低于全年展望范围中点，因4月RevPAR疲软，受逾越节对团体需求的负面影响 [40] - 预计下半年RevPAR增长将进一步加强，受益于城市活动日程和大规模活动；公司有望继续超越行业增长 [13][14] - 尽管宏观经济存在不确定性，但对今年剩余时间的住宿基本面持建设性态度，长期对住宿基本面轨迹持乐观态度 [131][132] 其他重要信息 - 固定成本如保险和财产税是酒店运营费用同比增加的主要驱动因素，第一季度增长15% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何使用信贷额度偿还到期CMBS贷款，而非更长期的融资方式 - 信贷额度提款是最有效的资本来源，相比其他债务来源可节省数百万美元利息支出；后续将根据信贷市场情况，考虑在今年晚些时候或明年初进行长期融资 [42] 问题: 物业翻新成本现状、与2019年或去年相比的变化，以及如何考虑翻新时机和地点；翻新成本上升是否影响改造项目的承保或回报预期 - 近三个季度翻新成本因供应链和通胀影响减弱、承包商竞争加剧以及公司规模优势而趋于稳定；翻新资金分配在有ROI机会的增长市场，优先考虑能增加非房消费的项目 [44][45][46] 问题: 4月RevPAR情况，以及4月疲软的驱动因素，对消费者健康状况和休闲旅游的看法 - 4月RevPAR预计持平至略有下降，上半月表现强劲，各细分市场良好，下半月团体业务受逾越节影响；目前未看到影响全年节奏的因素，商务散客持续改善，团体和城市休闲保持强劲；关注美联储对经济的影响，但目前数据和趋势未受影响 [50][52][64] 问题: 对RevPAR指引中加速增长的信心程度 - 基于当前商务散客的改善趋势、各细分市场的强劲表现、改造项目以及公司整体布局，公司重新确认了全年RevPAR增长范围，并考虑了多种情景，均符合指引范围 [71] 问题: 国际入境旅客可能带来的RevPAR收益，以及相关市场 - 纽约、旧金山和南佛罗里达通常是国际旅客最多的市场；整体国际旅客占比约3%，纽约和南佛罗里达已恢复到2019年水平，亚洲市场在西海岸尚未完全恢复；中国航班增加，签证办理时间缩短，洛杉矶和旧金山已看到来自中国的增长 [73][74] 问题: 休闲旅游近期是否疲软，纽约资产定位及纽约交易市场健康状况 - 公司休闲旅游保持健康，城市休闲表现良好，价格稳定；纽约资产是核心资产，公司对当前纽约市场布局满意；纽约交易市场与整体市场趋势一致，交易量仍受限制，虽有改善但仍慢于预期 [95][81] 问题: 如何建模剩余季度的运营费用，特别是其他运营费用项目 - 全年总运营费用预计增长5% - 6%，固定成本（主要是财产保险和财产税）预计增长低两位数，占总费用约10%；随着时间推移，通胀压力下降，运营费用增长将逐季改善 [89][105] 问题: 房间收入和非房收入增长差距全年趋势，以及大型企业客户情况 - 预计全年总营收增长将比RevPAR高出50 - 100个基点；商务散客受益于中小企业和大企业账户增长，受返岗政策推动，入住率和价格增长均衡；全国企业账户需求增加，周一至周三RevPAR增长显著 [109][111][119] 问题: 4月上半月市场表现及市场情况 - 4月上半月受益于复活节转移和日食等异常因素，基本面表现良好；整体4月受益于上半月，商务散客需求是积极信号 [101][102] 问题: 要实现全年指引上限，需要哪些变量实现 - 公司业绩与城市市场和商务散客相关，商务散客表现是关键因素 [106]