公司基本信息 - 证券代码 002902，证券简称铭普光磁 [1] - 2008 年成立，2017 年 9 月在深交所上市 [2] 事业部情况 电子事业部 - 2008 年 6 月成立，从事高精度高功率密度电子元器件研产销，产品涵盖通信和功率两大系列，包括网络变压器等 [2] 光电事业部 - 2009 年 5 月成立，专注光器件/光模块领域，提供 JDM/ODM 服务，具备垂直整合、大规模生产及高端器件封装设计制造能力 [2] 能源事业部 - 2011 年组建，拥有先进全自动电源、电源模组生产线及全系列产品组装线，产品覆盖通讯网络电源等领域，推出 1 - 75 千瓦多个系列电源模组 [2][3] 电源事业部 - 2015 年 3 月组建，为客户提供通信电源模块等绿色电源系列产品 [3] 业绩情况 2023 年 - 全年营收 19.16 亿元，同比下降 17.52% - 磁性元器件营收减少 2.6 亿元，同比下降约 20% - 光通信产品营收减少约 0.5 亿元，同比下降约 9% - 电源适配器营收减少约 2800 万元，同比下降约 12% - 通信供电系统设备营收减少约 5500 万元，同比下降约 37% - 大幅亏损，因部分资产全面计提减值和期间费用增加 [3] 2024 年 Q1 - 营收 4 亿元，同比下降约 24% [3] 业务规划 磁性元器件 - 基于行业周期和竞争情况，未来 1 - 2 年以提升产品技术先进性提高毛利率，不盲目降价扩营收 [3] 光通信产品 - 光器件、G pon 光模块以成本和技术领先策略发展业务 - 数通光模块起步阶段，战略性转向 ODM 模式，发挥研发与制造能力，回避品牌短板 - 800G 硅光光模块 2024 年 3 月初通过行业检测标准 [3][4] AI 行业相关 - 光模块被认为是“AI 时代的逆变器”，AI 浪潮释放超大规模高速数通光模块需求，LightCounting 预计全球光模块市场未来 3 年 CAGR 将超过 20%，国内外客户对高速光模块需求将急剧增长 [4] 中高速光模块 技术路径 - 选择开发硅光技术光模块，400G 和 800G 产品对速率、功耗要求高，硅光技术能满足功能需求，且适合 AI 领域短距离传输 - 考虑 1.6T 未来技术是高集成硅光技术路径，从 800G 研发开始选择硅光技术方案 [4] 行业竞争阶段特征 - 新产品/新技术面市第一阶段以技术竞争，行业龙头获红利 - 发展到第二阶段，技术领先优势弱化，客户优势凸显 - 广泛应用进入第三阶段，低成本供货成为核心竞争力 [4][5]