财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额2.13亿美元，较上一季度增长4%，主要因约700万美元的销量增长和约200万美元的有利外汇波动 [24][37] - 第一季度毛利润率为32%，较第四季度下降，主要因产品组合不佳，包括便携式电子产品季节性销售下降 [40] - 第一季度调整后净收入略降至略低于1100万美元，调整后每股收益为0.58美元，上一季度为0.60美元，主要因本季度所得税费用增加 [43] - 截至3月31日，期末现金约为1.17亿美元，较2023年底减少1500万美元，第一季度经营现金流为2800万美元，资本支出为900万美元 [44] - 预计第二季度净销售额在2.10 - 2.20亿美元之间，毛利润率在32.5% - 33.5%之间，每股收益在0.34 - 0.54美元之间，调整后每股收益在0.50 - 0.70美元之间，预计全年税率约为26% [47][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - AES业务收入较上一季度增长4.1%，达到1.22亿美元，航空航天与国防、无线基础设施、工业和可再生能源市场销售改善，但EV/HEV和ADAS销售下降 [37][38] - EMS业务收入增长3%，达到8600万美元，主要因一般工业和商业航空航天需求增加，EV电池材料销售也因部分OEM客户需求增强而增加，便携式电子产品销售符合正常季节性下降 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防、无线基础设施和工业市场增长显著，工业市场需求改善，许多工业市场需求似乎已触底并开始逐步复苏 [8] - EV/HEV市场中，EMS EV销售在第一季度创下新的季度纪录，预计第二季度将进一步增长；curamik销售较第四季度下降，预计第二季度将保持类似水平，下半年将增强 [26][27] - 可再生能源收入从第四季度的较低水平有所增加，ADAS略有下降，便携式电子产品需求因正常季节性因素较上一季度下降 [28][29] - 工业和无线基础设施销售有所改善，工业销售以高个位数增长，无线基础设施销售因印度需求增强而改善，预计将持续到第三季度 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略增长计划，继续为研发和创新计划提供资金，投资产能和能力以支持增长，并根据需求水平调整产能投资的时机 [12] - 创新方面，采用One Rogers模式加强创新运营模式，通过投资多个创新阶段的项目来分配资源，强调利用数字建模和机器学习等技术，以及与学术、政府机构、供应商和初创企业的合作 [18][19][20] - 公司积极寻求战略并购机会，拥有强大的资产负债表，有丰富的潜在收购目标管道 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度终端市场需求有所改善，销售接近指引预期高端，调整后每股收益高于区间中点，工业需求前景改善增加了第一季度销售为全年低点的可能性，预计2024年下半年销售将继续改善 [4][5] - 客户层面的过剩库存仍是某些产品线的挑战，预计这一逆风将持续到第二季度，但随着库存和销量稳定，运营、供应链采购和定价方面的工作将使利润率朝着长期财务目标增长 [10][25] - 公司对长期战略和增长机会充满信心，认为电气化将是强劲的增长领域，同时将受益于高增长和核心市场，公司在关注增长的同时，采取措施提高利润率、管理成本和资本支出，以实现现金流最大化 [33] 其他重要信息 - 公司在多个领域获得设计胜利，包括curamik先进基板技术在EV和可再生能源市场的应用，以及EMS的聚氨酯泡沫在智能手机中的应用 [30][31] - 公司已偿还剩余3000万美元的循环信贷额度，资本分配战略的首要任务是为有机增长提供资金，同时将继续进行股票回购 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步说明工业市场复苏情况以及便携式电子产品内容增益潜力 - 便携式电子产品是公司重要的高增长领域，预计今年将从去年的10年低点反弹，公司获得了中国OEM和其他OEM的设计胜利，预计下半年销售将因季节性因素而改善 [52] - 工业市场中，EMS业务服务的市场有15 - 20个细分市场，客户库存调整已接近合理水平；电力电子业务相关的工业领域上半年仍较缓慢，主要因功率模块公司库存积压和需求疲软；美国PMI指数首次超过50，中国有小幅回升，欧洲经济仍面临挑战；半导体、照明、HVAC、家电和医疗等细分市场有复苏迹象 [53][59][60] 问题2: 解释第三季度达到35%毛利润率所需的销售额及毛利润率改善的因素 - 较低的销量和不利的产品组合影响了公司几个季度的毛利润率，通过制造卓越和采购节省等成本改善措施，以及第一季度调整成本与需求的行动，结合季节性和整体销量增加带来的产品组合变化，有助于实现35%以上的毛利润率 [63] 问题3: 35%的毛利润率在第三季度后是否可持续，以及需要关注的因素 - 公司进行的成本调整是基础性和永久性的，有信心实现成本控制目标，但需要销售额回到一定水平才能更有信心达到35%以上的毛利润率；扩张计划的启动成本会使今年的运营费用略高，但不会影响今年的毛利润率 [65][66] 问题4: AES和EMS两个业务部门的增长是否会一致，是否会出现差异 - 两个业务部门参与相同行业，正常情况下可能以相似速度增长，但目前由于不同价值链的脱节，增长情况有所不同；例如在EV/HEV市场，EMS业务因特定客户组合实现创纪录季度，而curamik基板业务因下游价值链的库存问题面临去库存阶段；预计EV/HEV市场中长期复合年增长率为15% - 20%，但增长并非线性 [71][72][73] 问题5: 从1月1日到现在，产品消费是否有明显加速，市场疲软是有机的还是与过去采购模式有关 - 公司对现有客户和设计胜利有信心，工业和便携式电子市场销售前景乐观；从1月1日到现在，功率模块市场的放缓是主要变化，curamik业务受此影响，相关市场包括EV/HEV、可再生能源和工业逆变器等 [76][77] 问题6: 过去几年营运资金净使用情况及未来释放潜力 - 2021 - 2022年因供应链挑战和原材料通胀导致库存积压，2023年有所减少，2024年将继续将库存管理到合理水平，这是经营现金流战略的一部分 [79] 问题7: 自今年年初以来，创新战略和资源分配是否有显著变化 - 公司采用短期、中期和长期项目的投资组合策略，外部环境变化会使某些项目加速或受到关注，但整体战略没有重大转变，公司技术和项目组合多元化，能够应对各种趋势 [85][86] 问题8: 关于PFAS法规，公司是否在努力寻找替代技术 - 公司重视PFAS问题，自欧洲相关事件以来一直密切关注，在美国也积极与客户和供应商合作，了解法规情况；公司制造设施不使用相关表面活性剂技术，但正在与供应商合作确保了解产品价值链；公司有非PTFE技术产品，并会及时向相关方通报参与情况和技术发展 [81][82][83] 问题9: 第三季度的季节性情况以及能否在第四季度保持35%的毛利润率 - 第三季度情况复杂，curamik电力电子业务放缓会有影响，但便携式电子产品的季节性增长和产品成本结构的变化使公司对35%以上的毛利润率有信心；如果收入保持在2.30亿美元以上，公司有信心保持35%的毛利润率；公司的目标是使毛利润率波动正常化，除了销量回升，运营执行方面的改进也将有助于提高系统稳定性 [97][98][99] 问题10: HEV相对于EV的机会规模、内容、市场规模和增长率 - EV产品线上公司的内容最多，HEV也有一定内容，但相对较少；从EV向插电式混合动力汽车的转变会影响内容水平，但HEV的增长率仍相当可观，超过10% [100] 问题11: 资本分配方面，并购管道情况以及是否会继续回购股票 - 公司债务已消除，资产负债表强劲，并购是战略的关键支柱之一，有丰富的潜在收购目标管道，但目前市场并非买方市场，公司正在积极与多个目标接触；公司将重点转向有机增长和机会性股票回购，截至2024年第一季度末，当前回购授权还剩2400万美元，过去几周已回购股票，并将继续进行 [95][103] 问题12: 过去4个月SG&A成本管理举措以及今年除启动费用外的其他显著变化 - 与2022年相比，2023年运营费用有所降低，公司一直密切关注运营费用；今年上半年运营费用受季节性影响，下半年将低于上半年；公司长期目标是运营费用占比达到20%，目前没有变化 [107]