财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收2.976亿美元，同比增长14%；第四季度营收8410万美元，同比增长6% [154] - 2023年全年GMV为1231亿美元，同比增长17%；第四季度GMV为352亿美元，创历史新高 [18][154] - 2023年全年非GAAP运营费用为1.635亿美元，同比下降6%；第四季度为3940万美元，同比下降6% [155] - 2023年全年调整后EBITDA为负850万美元，较上一年改善近80%；第四季度为正970万美元，调整后EBITDA利润率为12%，而2021年Q4为负10% [24][55] - 2023年实现正自由现金流590万美元，第四季度创纪录达到710万美元；预计2024年约为3000万美元 [25] - 2023年年度非GAAP毛利率为52%，第四季度达到58% [140] - 2023年净美元留存率为105%，年度美元留存率为98% [20][43] - 2023年基于股份的薪酬费用占收入的百分比较2022年下降约500个基点，授予的股权奖励减少约30%，预计2024年该比例将继续下降 [143] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品类别同比增长45%，家居类别增长19%，票务和旅游类别贡献近1亿美元账单，约占整体业务的30%，时尚和奢侈品类别全年相对持平 [18][20] - Policy Protect、Dispute Resolve和Account Secure产品新预订量约增长3倍，Policy Protect产品第四季度表现最强，全年超过50%的交易在该季度上线，但这些产品收入占比仍较小 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区收入贡献比往年更均衡，美国市场增长10%，EMEA增长15%，美洲和APAC地区分别增长约30%和40% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注加速营收增长，目标是与全球大型电商合作并拓展平台，提升同一客户群的表现以提高净美元留存率 [15] - 计划到2026年实现调整后EBITDA利润率在15% - 20%之间，包括股份薪酬费用在内实现正调整后EBITDA [14] - 持续加强机器学习工厂，自主训练模型，构建自动化绩效管理平台，优化商家审批和退款率 [5][10] - 扩大业务范围，为Policy Protect产品增加更多用例，为Dispute Result开发全面自动化解决方案 [12] - 实施7500万美元股票回购计划，截至2月29日，已回购约760万股，花费3400万美元，年初至今又回购450万股，花费2080万美元 [17][26] - 2月13日决定全球裁员约6%，预计每年节省约600万美元运营费用，2024年第一季度产生约200万美元增量费用 [27][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年虽面临宏观经济和地缘政治挑战，但仍实现目标，对未来发展有信心 [152] - 2024年新业务活动水平良好，管道比去年更强劲，但新商家上线时间难以预测，可能影响收入 [28] - 预计2024年各季度收入占比与2023年相似，全年营收在3.23 - 3.35亿美元之间，中点为3.29亿美元 [58] - 预计2024年非GAAP毛利率在52% - 53%之间，第一季度在该范围内，Q2和Q3低于该范围，Q4高于该范围 [53] - 预计2024年调整后EBITDA在1000 - 1700万美元之间，中点约为1350万美元，较上一年增加约700个基点 [81] 其他重要信息 - 2023年有超50个账户为公司带来100万美元以上收入，销售团队完成年度营收目标，第四季度新商家活动占全年的三分之一 [142] - 旅游业务交易量增加，时尚和奢侈品类别中奢侈品牌运动鞋细分市场疲软，但被快时尚等其他细分市场增长和新商家及追加销售抵消 [144] - 资产负债表上现金、存款和投资约4.75亿美元，无债务，较去年减少约300万美元，主要因2023年第四季度股票回购活动 [145] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度毛利率超预期的原因及长期提升空间 - 原因包括技术平台可自动管理商家绩效、假期交易量安全、部分商家上线较晚且初始退款率较高等，部分因素将延续到2024年，毛利率分析以年度为宜 [63] 问题: 收入留存率相关问题，包括本季度较低的原因及提升措施 - 本季度较低主要受宏观经济和消费者支出减少影响，类似同店销售受宏观压力影响，而非客户减少业务或退出平台；提升措施包括追加销售、交叉销售和更好地留住客户 [88][94] 问题: 电商消费环境现状及2024年预期 - 已出现一定程度的正常化，票务和旅游是强势类别，家居和时尚因新商家和追加销售呈现积极趋势，部分商家开始谈论业务稳定或复苏，通胀虽有粘性但价格已有所正常化，有望推动消费者需求 [89][90] 问题: 非退款保证类新产品和服务何时能显著影响营收 - 这些产品已对公司成功做出有意义贡献，2024年势头将延续，随着使用量增加和解决更多痛点，将带来更显著的营收提升 [92] 问题: 平台渗透情况及管道增长原因 - 平台在技术上刚赶上预期，仍未充分渗透，市场对其价值理解不足；管道增长得益于全球市场拓展和产品平台建设等举措 [98][150] 问题: 加速增长的策略及核心退款保证业务在大客户中的业务量占比 - 策略包括全球销售、从平台产品获取更多收入、赢得更多核心退款保证业务和更好地留住商家；在大客户中的业务量占比约为30%以上，与历史水平相近 [107][109] 问题: 自动化方面最成功的改变 - 创建了可自动管理商家审批率和退款率的平台，能在保持独特绩效指标的同时无限扩展商家规模 [111] 问题: 2024年指导中隐含的电商增长假设及长期增长算法 - 上半年经济形势与2023年相似，通胀有粘性，消费者更多依赖信贷消费；下半年更乐观，有望稳定或复苏；增长算法受多种因素影响，目前难以确定，需综合考虑商家情况和行业报告 [115][131] 问题: 第四季度Policy Protect产品实施较多的原因及追加销售的前置时间 - 全年技术进步、用例增加、商家增多、案例积累和对投资回报率的更好理解等因素自然推动了业务发展 [133]