财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度GMV为310亿美元，同比增长22% [16] - 第二季度实现营收7280万美元，同比增长21%，较第一季度17%的增速有所加快 [16] - 2023年第二季度非GAAP毛利率为52%，与2022年第二季度持平；预计第三季度毛利将受到约380 - 480万美元的额外负面影响；预计全年毛利率在50% - 51.5% [18][43] - 第二季度总非GAAP运营费用为4220万美元，同比下降6%，与2023年第一季度基本持平；非GAAP运营费用占收入的百分比从75%降至58% [19] - 第二季度调整后EBITDA为负460万美元，同比改善67%；预计2023年第四季度调整后EBITDA将实现盈利，2024年全年实现盈利 [20][44] - 公司更新2023年业绩指引，预计全年营收在2.98 - 3.03亿美元之间，中点为3.005亿美元；预计全年调整后EBITDA在负1700 - 负1200万美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 时尚和奢侈品业务在第二季度与去年基本持平，部分同类商家表现疲软，尤其是奢侈品牌和运动鞋细分领域 [17] - 票务和旅游业务是最大的业务类别，同比增长约50%，随着疫情相关可比时期结束，预计该业务下半年增长将趋于正常 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长18%，为几个季度以来的最高水平；EMEA增长20%；美洲和亚太地区分别增长35%和44% [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立了由10名高级执行官组成的客户倡导委员会（CAB），旨在分享见解、讨论电商趋势和产品改进建议，以提高产品附加值 [4][10] - 持续投资机器学习平台，如在第二季度部署首个自主训练模型，无需数据科学干预，以提高决策速度和准确性 [12] - 推出Policy Protect产品，利用AI聚类技术和全球商户网络数据，实时检测欺诈性退款索赔和阻止连环退货者，潜在市场规模达数千亿美元 [11] - 改进Dispute results产品，自动化争议处理流程，提高争议胜率，帮助商家收回更多收入 [36] - 宣布董事会授权最高7500万美元的股票回购计划，需获得以色列法院批准，旨在提升股东价值 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司上半年业绩表现强劲，对业务定位、长期增长前景和为股东创造价值的能力充满信心 [46] - 公司将继续严格管理业务，降低稀释和基于股份的薪酬，同时有足够的资金追求业务目标和战略投资 [40] 其他重要信息 - 公司拥有强大的资产负债表，截至第二季度末，现金存款和应计利息约为4.8亿美元，无债务 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除票务和旅游外的基础业务恢复增长的驱动因素是什么？ - 旅游业务方面，国际旅游增长良好，主要是交易数量增加，而非价格上涨，出境游向欧洲和亚太地区增长明显 [48] - 除旅游外的业务，延续了第一季度的趋势，高端时尚和运动鞋细分领域表现疲软，但食品和家居领域出现积极趋势，整体行业实现了增长 [49] 问题: 请介绍一下商户峰会的情况，包括商户的痛点、对产品和Policy Protect的反馈？ - 商户普遍关注如何确保向优质客户销售并提供最佳体验，同时避免在低LTV或“不良客户”上花费过多物流和营销成本，这一问题涉及公司多个战略要点 [51] 问题: 请详细介绍商户欺诈事件，包括事件类型、发现时间，以及能否从中吸取教训并应用于未来模型？ - 该事件是公司10年历史中最大的单笔货币事件，也是5年公布审计财务数据以来首次下调年度毛利率指引 [28] - 公司与该商户签订了提高批准率以获取更高费用的协议，但在提高批准率过程中遭遇大规模欺诈攻击，由于未正确分类新风险，低估了账户整体风险水平，导致缓解策略不够及时和有效 [53][78] - 公司将采取措施避免类似事件再次发生，包括避免同时管理多个事件的账户、改进模型以更好区分风险因素、提高对账户风险变化的敏感度 [54][79] 问题: 从地理扩张角度看，哪个地区的机会最大？ - 亚太地区是一个巨大的机会，公司在该地区连续几个季度实现了增长，且市场渗透率仍有提升空间；此外，美国和欧洲的核心退款保证业务渗透率也相对较低，而亚太和拉丁美洲的增长更快、渗透率更低，也存在大量机会 [58][59] 问题: 请介绍与Commerce Tools的合作，包括经济模式与直接市场策略的差异，以及新客户获取的合作与直接模式的比例？ - 公司的合作策略主要针对大型商户，通过集成合作或推荐合作的方式进行；经济模式总体相似，只是将部分内部销售和营销成本转移给合作伙伴；与Commerce Tools的合作尚处于早期阶段，但市场需求规模令人鼓舞，有助于扩大公司业务覆盖范围 [62] 问题: 除旅游外的商户组合未来与行业电商增长率相比将如何增长？ - 今年以来，业务表现有所改善，整体呈增长趋势，主要是新业务的增加抵消了部分同类商家增长的负面影响；随着时间推移，预计业务将继续趋于正常化，但目前尚未达到这一阶段 [64] 问题: 国际业务与美国业务有何不同，欺诈事件是否来自国际业务，国际业务的经济模式如何？ - 公司在一些新兴地区（如亚太、拉丁美洲）看到了更快的增长，而美国和欧洲是更成熟的市场；欺诈事件来自美国国内，与国际业务无关 [67] - 公司的新业务和追加销售业务表现优于预期，新客户数量和收入均有所增加，业务发展态势良好 [68] 问题: 预计未来几个季度新增国际客户的趋势是否会持续，哪些因素推动了国际新客户的增长？ - 多种因素共同推动了国际业务的需求和增长，包括市场推广团队的执行能力、新任命的CMO、产品改进以及当前商户对成本节约的关注等，但难以确定每个因素的具体贡献 [71][92] 问题: 请解释第二季度费率较上一季度和去年同期略有下降的原因？ - 费率受到多种因素影响，包括新增收入和追加销售的金额、不同行业和商户的组合及表现等，是模型的结果而非分析输入 [84] 问题: 预计2024年及以后毛利率能否恢复到持续扩张的模式？ - 公司预计第四季度毛利率将提高，这反映了内部改进和业务增长的成果；随着业务的持续发展，预计未来毛利率将继续改善 [101] 问题: 请介绍股票回购计划的执行时间和规模，以及如何考虑股票回购与并购等其他资本运作的关系？ - 董事会已批准股票回购计划，目前正在向以色列监管机构提交申请，预计需要约两个月时间获得批准，年底前开始执行并贯穿2024年 [80] - 公司认为7500万美元的股票回购计划不会影响其战略并购的能力，公司内部也在进行明智和盈利的投资，以推动公司增长 [104]