财务数据和关键指标变化 - 2023年支付约6500万美元季度股息，6月至今年1月回购面值9100万美元债务，平均折价19%，2023年还偿还2800万美元债务 [8] - 2023年回购近900万股普通股 [28] - 2023年媒体收入超31亿美元，调整后EBITDA为5.49亿美元，调整后自由现金流为2.34亿美元 [134] - 第四季度媒体收入达8.21亿美元，较去年中期选举年下降，主要因非选举年政治收入降低，但部分被分销收入和核心广告增长抵消 [139] - 第四季度综合调整后EBITDA在指引范围内，同比下降，媒体收入下降是主因 [130] - 第四季度综合调整后自由现金流高于预测中点，同比下降，因调整后EBITDA下降、浮动利率债务利息支出增加等 [131] - 2024年第一季度预计总媒体收入在7.87 - 8亿美元，同比增长3% - 5%，主要由政治广告驱动 [134] - 预计第一季度调整后EBITDA在1.28 - 1.39亿美元，高于去年同期的1.23亿美元 [65] - 预计第一季度调整后自由现金流在1 - 1.14亿美元，较2023年第一季度显著增加 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 第四季度核心广告增长超3%，在上市同行中增速最高 [13] - 第四季度专业形式广告（不含政治）同比增长约2.5%，综合基础上增长3.2% [50] - 2023年第四季度预订2400万美元政治广告，全年达4400万美元创非选举年记录 [38] - 服务、汽车和零售类别表现出色，第四季度服务同比增长8%，汽车增长5%，零售增长9% [18] 网球频道业务 - 全年收入2.28亿美元，调整后EBITDA为7200万美元，排除网球项目亏损后为8000万美元 [42] - 第四季度收入5400万美元，调整后EBITDA为2200万美元，均超季度指引 [55] - 第四季度平均收视家庭数同比增长36%，总观众数增长25%，社交媒体印象数增长58% [56] - TC Plus流媒体平台月订阅用户同比增长7%，MVPD客户认证观看量增长3%，T2快速频道同比增长36% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至今年1月，NextGen广播已覆盖一半市场和超75%美国地区，超1000万台NextGen电视已售出 [12] - 今年超级碗58创造收视记录，1.237亿观众观看，仅线性CBS就有1.12亿观众 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于传统本地媒体业务，认识到行业需因用户流失和监管限制转型 [9] - 聚焦高需求差异化本地新闻、体育内容和联合节目，推动观众忠诚度，43%观众印象来自非网络内容 [11] - 加速NextGen广播技术应用，在推动DDoS模式采用和本地广播能力转型中发挥领导作用 [40][41] - 网球频道2024年将推出直接面向消费者的服务，预计壁球将推动其增长，还考虑用人工智能进行多语言版本制作 [57][58] - 与Verizon和NCTC签署多年分销协议，与Fox在41个市场达成扩展合作协议 [19][39] - 认为近期Fox、Disney、Warner Bros. Discovery体育捆绑协议不会产生负面影响，预计旗下Fox和ABC电视台将获补偿 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年有望迎来创纪录政治广告收入，超过2020年的3.5亿美元（不含佐治亚州决选影响），且支出更集中在第三和第四季度 [29][30] - 预计2023 - 2025年净转播费将实现中个位数复合年增长率 [31][53] - 认为付费电视套餐相对单点D2C服务的价值依然强劲且在提升 [15] - 对广播行业长期变化持谨慎乐观态度，尽管监管环境整体不利 [45] - 钻石体育集团和解协议及重组计划有助于保障其未来，认为本地体育是付费电视捆绑的关键资产 [47][79] 其他重要信息 - 公司网站为www.sbgi.net，是获取公司信息的关键来源，本次财报电话会议网络重播将在网站保留至下次季度财报发布 [4] - 公司披露调整后EBITDA作为业务部门运营表现指标，该指标非GAAP指标，不替代GAAP指标，公司不提供前瞻性调整 [5][6] - 讨论与2022年相比的预估数据时，将排除2022年3月1日剥离的钻石体育及2022年初以来出售的业务 [7] - 2024年预计约4500万美元用于项目支出（不含网球频道项目），低于2023年的5200万美元，还将实现约500万美元运营费用节省和1000万美元资本支出成本避免 [75] - 2023年获得276个广播奖项，包括16个国家奖项，其中西雅图电视台KOMO获国家爱德华·R·默罗奖 [137] - 与超400个非营利和公民组织合作，筹集近3000万美元，收集超230万磅食品、3700品脱血液、超64.2万片尿布和近10万个玩具 [128] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 典型总统年中，政治广告收入中候选人、国会选举和议题支出各占多少？ - 公司预计政治行动委员会（PAC）和超级政治行动委员会（Super PAC）以及议题广告将投入大量资金，候选人会跟进投入，目前超级政治行动委员会已在第三和第四季度投入大量资金 [89] 问题2: 对获得转播费率的信心如何，是否会出现信号中断情况？ - 公司很久未出现信号中断情况，希望2024年也不会，已与Verizon和CPC续约，正与Charter积极谈判 [83] 问题3: 如何考虑资产出售或现金流量以覆盖2026年债务再融资，以及股票回购计划？ - 公司将继续在股权和债务方面保持机会主义，近期可能更关注降低杠杆率，认为公司将进入自然去杠杆周期，会产生大量自由现金流，对自身状况满意 [67][102] 问题4: 对体育电视市场的看法，以及体育流媒体合资企业的影响？ - 公司预计政治行动委员会和超级政治行动委员会以及议题广告将投入大量资金，候选人会跟进投入，目前超级政治行动委员会已在第三和第四季度投入大量资金；认为体育流媒体合资企业是增量发展，非游戏改变者，旗下ABC和Fox电视台将被纳入套餐并获内容补偿 [89][90] 问题5: 付费电视家庭数量的趋势如何？ - 公司用户流失率稳定在中个位数，反映在指引中，目前公司以2023 - 2025年为指引区间，预计净转播费将实现中个位数复合年增长率 [91] 问题6: 钻石体育集团和解协议是否会因重组未获批而受影响？ - 周一法官已批准钻石体育集团的过渡融资和和解协议，无其他意外情况，完成相关文件后无其他意外情况 [109][118] 问题7: 今年业务改善的迹象有哪些？ - 全国市场1月表现疲软，后续有所恢复，本地市场保持稳定；公司转变为全媒体公司思维，销售全屏幕广告，过去十年的培训有助于核心业务，能抵消部分弱点，各行业专家负责销售，具有先发优势 [95] 问题8: 钻石体育集团和解协议剩余款项中，风险投资部门和STG分别承担多少？ - 该问题将在未来60天内由两个部门的独立董事会成员确定 [113] 问题9: 核心广告年初出现适度放缓，实际情况如何？ - 公司旗下Fox电视台数量多于CBS电视台，排除超级碗和疯狂三月的影响后，业务趋势与去年一致，目前尚未出现放缓迹象 [111] 问题10: 净转播费从低个位数复合年增长率提升至中个位数的信心来源是什么？ - 公司仅NBC协议将于今年年底到期，其他主要网络协议已锁定多年，与主要多频道视频节目分销商（MVPD）的近期续约提供了良好市场数据，增强了信心 [108] 问题11: 公司希望将杠杆率维持在什么水平，何时能实现？ - 公司目标杠杆率为高3倍至低4倍，预计今年在政治广告和EBITDA增长的推动下，杠杆率将自然下降，无需对资本结构进行特殊调整 [98][102]